美元與黃金的游戲:美聯(lián)儲欲拋售儲備黃金
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2013-04-17 作者:子墨 來源:上海證券報
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近期經(jīng)常接到銷售員的電話,推銷各種黃金白銀紀(jì)念幣或者其他產(chǎn)品。一開始還沒太注意,對這樣的信息不以為然,畢竟在黃金行情好的時候沒有接到過這樣的電話。不過,目前黃金白銀跌到這個位置真有點(diǎn)心動,但心里還是反復(fù)問同樣的問題:現(xiàn)在到了抄底的時機(jī)嗎? 很多普通投資者認(rèn)為已經(jīng)到了抄底的時候,他們的理由是黃金國際價格重挫后已非常接近成本線,后期料提供一定支撐。因?yàn)椋S金生產(chǎn)成本估計在1300美元/盎司左右,現(xiàn)在黃金價格已非常接近這一位置,繼續(xù)下行的空間有限。但是投資大鱷索羅斯此前表示,黃金的避險屬性已經(jīng)被損壞,并被證明是不安全的,與一般的投資工具區(qū)別變小,即便有危機(jī)的前景,金市也只可能會偶爾出現(xiàn)跳漲或下挫,不可能再持續(xù)上漲了。 基本面并未出現(xiàn)明顯變化,大家可能要問金價為何大跌。我們認(rèn)為,內(nèi)盤下挫主要是受外盤恐慌性拋售令黃金白銀的投資屬性受到打擊。為了捍衛(wèi)美元的絕對領(lǐng)導(dǎo)地位,美聯(lián)儲終于按捺不住了,將近全世界四成的黃金儲備進(jìn)入待售狀態(tài),這對國際金價可謂毀滅性打擊;市場對央行售金感到憂慮,并且對金價表現(xiàn)感到沮喪,外盤率先出現(xiàn)恐慌性拋售。調(diào)查顯示,近日黃金與白銀ETF的持倉量減少,并且減持速度有加快趨勢。 不管黃金價格是否已經(jīng)觸底,這對新的國際貨幣體系將是一個里程碑。美元是否繼續(xù)與黃金掛鉤,仍然矗立在國際貨幣體系金字塔的最頂端?我們認(rèn)為,這一體系又向徹底瓦解走近一步。在舊體制下,美元作為唯一儲備貨幣直接與黃金掛鉤,最終因?yàn)槌霈F(xiàn)進(jìn)退兩難而解體,如今美聯(lián)儲的千秋美夢更難實(shí)現(xiàn)。 作為一國貨幣必須保證國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長與就業(yè),而作為國際儲備貨幣必須滿足不斷發(fā)展的國際貿(mào)易需求,兩者之間往往存在很大偏差。因?yàn)槊缆?lián)儲持續(xù)祭出量化寬松的貨幣政策,“美元過剩”成就國際金價長達(dá)12年的牛市行情。即便美聯(lián)儲已經(jīng)意識到量化寬松將動搖美元地位,大肆拋售黃金來維持美元與黃金比價,但是我們認(rèn)為這將竹籃打水一場空。
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