H7N9的暴發(fā)讓家禽養(yǎng)殖等行業(yè)深陷泥淖，而醫(yī)藥公司等則顯出免疫功力，不少個(gè)股在禽流感后單周漲幅超過(guò)20%，本周則隨著禽流感概念的暫時(shí)平息開(kāi)始回調(diào)。
根據(jù)齊魯證券的統(tǒng)計(jì)，2004年春和2005年秋同樣暴發(fā)禽流感，由于處在2003年非典后的敏感時(shí)刻，且疫情全國(guó)范圍蔓延，曾出現(xiàn)家禽需求下降50%~70%，價(jià)格下降30%的極端情況。
數(shù)據(jù)顯示，禽流感暴發(fā)一周后，畜禽板塊整體下跌3.23%。受黃浦江漂浮死豬事件的疊加效應(yīng)，主營(yíng)雞苗、肉雞、商品肉豬的雛鷹農(nóng)牧（002477.SZ）跌幅最深，為8.92%。
主營(yíng)雞肉的圣農(nóng)發(fā)展（002299.SZ）因停牌暫逃一劫。但從兩家公司的年報(bào)看，雞肉占到圣農(nóng)發(fā)展2011年總收入的98%，而雛鷹農(nóng)牧只有3.2%。
同樣下跌的還有飼料板塊。以生產(chǎn)豬飼料為主的金新農(nóng)（002548.SZ）和唐人神（002567.SZ）在禽流感一周內(nèi)下跌均超過(guò)8%。
東海證券農(nóng)業(yè)分析師李其對(duì)本報(bào)表示，此次疫情暫時(shí)還沒(méi)有非常嚴(yán)重，但即使沒(méi)有禽流感疫情影響，家禽、豬的價(jià)格本來(lái)也處在下跌的周期中。如果沒(méi)有疫情，底部估計(jì)會(huì)出現(xiàn)在三季度，疫情更多的是加速了下跌，預(yù)計(jì)整個(gè)二季度都會(huì)非常差。
在申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)分類中，A股純餐飲類上市公司僅有全聚德（002186.SZ）、湘鄂情（002306.SZ）和西安飲食（000721.SZ）3家，此外，ST寶麗來(lái)（000008.SZ）、綿世股份（000609.SZ）和易食股份（000796.SZ）也涉及餐飲業(yè)務(wù)，但主業(yè)占比并不大。
全聚德以出售各種烤鴨制品著稱，如果禽流感大規(guī)模暴發(fā)，對(duì)公司的負(fù)面影響顯而易見(jiàn)。2009年甲型H1N1流感暴發(fā)，公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入
12.02
億元，同比增長(zhǎng)8.06%，凈利潤(rùn)0.84億元，同比增長(zhǎng)11.57%，而公司2010、2011和2012年的凈利潤(rùn)增幅均高于2009年。
全聚德證券事務(wù)部門表示由于北京地區(qū)暫未受到本次疫情的影響，公司也并未在銷售層面上采取針對(duì)禽流感的任何措施，但同時(shí)也加大對(duì)上游鴨廠的安全把控。
西安飲食主營(yíng)食品以面食和清真食品為多，現(xiàn)階段銷售食品以長(zhǎng)線產(chǎn)品稠酒和方便泡饃為主打，以速凍包子和餃子為補(bǔ)充，但公司同時(shí)經(jīng)營(yíng)飯店、酒樓，如果禽流感大規(guī)模暴發(fā)，其或不能幸免。
數(shù)據(jù)顯示，4月1~9日，全聚德股價(jià)跌幅6.79%，湘鄂情股價(jià)跌幅3.77%，西安飲食股價(jià)跌幅4.10%，其中也有政府對(duì)“三公”消費(fèi)控制給行業(yè)帶來(lái)的利空影響。
數(shù)據(jù)顯示，4月1~9日，21家上市公司中僅有6家股價(jià)漲跌幅為正，其余15家上市公司跌幅在0.25%~6.49%不等。
來(lái)自上海的豫園商城（600655.SH）、上海九百（600838.SH）和來(lái)自江蘇的南京中商（600280.SH）分別以6.49%、5.34%和4.69%的跌幅領(lǐng)跌零售板塊。
從市值方面看，蘇寧云商（002024.SZ）、海寧皮城（002344.SZ）、小商品城（600415.SH）、友誼股份（600827.SH）和豫園商城是區(qū)域內(nèi)總市值超過(guò)100億元的上市公司，這些公司的股價(jià)走勢(shì)將很大程度上影響板塊未來(lái)的表現(xiàn)。
海通證券（600837）表示：“我們提示投資者關(guān)注H7N9
型禽流感疫情發(fā)展趨勢(shì)和由此導(dǎo)致的零售股投資至少在心態(tài)上存在的風(fēng)險(xiǎn)，但目前零售行業(yè)估值在安全底部，基本面收入增速在底部向上溫和回升，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，疫情對(duì)消費(fèi)的打擊雖然直接但體現(xiàn)為脈沖式特征，若二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)反應(yīng)過(guò)度，是零售股投資的較佳機(jī)會(huì)。”
上述分析師同時(shí)認(rèn)為，預(yù)計(jì)二季度受高基數(shù)、流感疫情等影響，零售板塊上市公司基本面難有顯著改善，未來(lái)一個(gè)季度甚至更長(zhǎng)時(shí)間，把握個(gè)股重于判斷行業(yè)拐點(diǎn)。
華東地區(qū)是目前H7N9禽流感疫情最嚴(yán)重的區(qū)域，盡管旅游警告還未發(fā)出，但清明假期期間該區(qū)域的出游情況已經(jīng)有所影響。廣發(fā)證券（000776）研報(bào)顯示，華東地區(qū)清明期間旅游業(yè)增速有一定程度的放緩，但客流普遍實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，并未出現(xiàn)非典期間游客接待量大幅下滑的情況。
數(shù)據(jù)顯示，A股上市公司中，來(lái)自上海、江蘇、安徽和浙江地區(qū)的旅游服務(wù)類上市公司共有6家，分別為黃山旅游（600054.SH）、國(guó)旅聯(lián)合（600358.SH）、金陵飯店（601007.SH）、號(hào)百控股（600640.SH）、錦江股份（600754.SH）和宋城股份（300144.SZ）.
4月1~9日，6家上市公司中僅有號(hào)百控股股價(jià)漲幅為7.29%，其余5家旅游服務(wù)類上市公司股價(jià)均有不同程度下跌，跌幅在2.91%~8.52%之間。
廣發(fā)證券認(rèn)為：“此次疫情對(duì)中國(guó)旅游行業(yè)的影響相對(duì)較小，但由于旅游板塊估值對(duì)瘟疫的敏感度較高，而目前H7N9疫情尚未得到明顯的壓制，所以我們認(rèn)為板塊短期仍存在下行的風(fēng)險(xiǎn)。”
數(shù)據(jù)顯示，上述統(tǒng)計(jì)期間內(nèi)，申萬(wàn)二級(jí)景點(diǎn)板塊跌幅5.48%，酒店跌幅2.16%，旅游綜合跌幅2.56%。中信證券（600030）分析師認(rèn)為，極端情況下，如果本次禽流感疫情出現(xiàn)不可控狀態(tài)，旅游行業(yè)的估值底限應(yīng)可支撐在2013年20倍。
中信證券統(tǒng)計(jì)顯示，2003年5月非典期間，整個(gè)航空業(yè)的旅客運(yùn)輸量同比下降77.9%，呈現(xiàn)斷崖式下跌；旅客運(yùn)輸量增速接近-80%。
2009年甲流時(shí)期，雖然疫情沒(méi)有非典時(shí)期嚴(yán)重，航空業(yè)同樣受到了牽制，但旅客運(yùn)輸量減少幅度明顯小于非典時(shí)期。
此前兩次疫情暴發(fā)后，航空股的走勢(shì)均弱于大盤。4月1~8日，東方航空（600115.SH）、南方航空（600029.SH）、海南航空（600221.SH）分別下跌7.41%、6.27%和1.55%。
4月1~8日，申萬(wàn)二級(jí)醫(yī)藥板塊整體上漲0.98%，其中被認(rèn)為和禽流感有關(guān)的諸多公司均創(chuàng)出新高。萊茵生物（002166.SZ）、魯抗醫(yī)藥（600789.SH）漲停。
但自9日起，涉禽醫(yī)藥公司均開(kāi)始調(diào)整，同樣刷新了股價(jià)高點(diǎn)的華蘭生物（002007.SZ）連跌4天。截至周五收盤，萊茵生物比最高點(diǎn)跌去了13%。
目前來(lái)看，受市場(chǎng)關(guān)注的公司主要有三類：一類是治療藥物。目前已上市的抗流感藥物根據(jù)作用機(jī)制可分為兩種。一是M2離子通道阻斷劑（金剛烷胺和金剛乙胺）；
國(guó)內(nèi)普洛股份（000739.SZ）主要生產(chǎn)金剛烷胺和金剛乙胺。其中金剛乙胺在非典時(shí)期是國(guó)家儲(chǔ)備藥品。公司工作人員表示，和往常相比，最近并未出現(xiàn)金剛烷胺和金剛乙胺的大量訂單。但3、4月份本來(lái)就是流感多發(fā)季節(jié)，屬于傳統(tǒng)銷售旺季，下半年相對(duì)較差。
獲得羅氏制藥授權(quán)生產(chǎn)達(dá)菲的公司則有上藥集團(tuán)和東陽(yáng)光集團(tuán)，相關(guān)上市公司包括上海醫(yī)藥（601607）（601607.SH）.
值得注意的是，根據(jù)東陽(yáng)光鋁（600673.SH，持有東陽(yáng)光藥7.4%股權(quán)）的公告，2009年流感疫情中，國(guó)家采購(gòu)的達(dá)菲99%以上由東陽(yáng)光藥供應(yīng)。上海醫(yī)藥方面也表示，達(dá)菲只占公司生產(chǎn)的很小一部分。
4月5日，國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)廣州南新制藥生產(chǎn)帕拉米韋氯化鈉注射液。廣州藥業(yè)（600332.SH）通過(guò)換股吸收的白云山A（000522）持有南新制藥13%股權(quán)。
除了治療藥物，研發(fā)能力較強(qiáng)的疫苗企業(yè)，如華蘭生物（002007.SZ）和天壇生物（600161）也被認(rèn)為有潛在利好。禽流感一周內(nèi)兩家公司分別上漲5.77%和14.81%。宏源證券（000562）認(rèn)為，疫情對(duì)疫苗企業(yè)的利好同樣具有較強(qiáng)的不確定性。
相比之下，進(jìn)入衛(wèi)生部《人感染H7N9禽流感診療方案》的中藥品種被認(rèn)為具有確定性較強(qiáng)的利好。相關(guān)企業(yè)有生產(chǎn)連花清瘟膠囊的以嶺藥業(yè)（002603.SZ）和生產(chǎn)參麥注射液的華潤(rùn)三九（000999.SZ）.
不過(guò)，高華證券指出，以往流感疫情（H1N1、H5N1
和豬流感）對(duì)于企業(yè)盈利的影響有限。如疫情得到有效控制，對(duì)相關(guān)公司實(shí)質(zhì)利好較小。
家禽交易低迷的同時(shí)，動(dòng)物保健板塊逆勢(shì)上升。板塊在禽流感后一周平均漲幅超過(guò)10%。其中生產(chǎn)動(dòng)物禽流感疫苗的中牧股份（600195.SH）上漲17.2%。持有青島易邦38%股份的升華拜克（600226.SH）上漲22.78%。青島易邦是國(guó)家9家禽流感疫苗定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)之一。
目前國(guó)內(nèi)外還沒(méi)有H7N9
型疫苗。銀河證券認(rèn)為，若疫情繼續(xù)傳播，國(guó)家將組織國(guó)內(nèi)有研發(fā)實(shí)力的禽類生物疫苗龍頭企業(yè)研發(fā)生產(chǎn)H7
型疫苗，禽流感疫苗企業(yè)存在主題性投資機(jī)會(huì)。
李其東則表示，禽流感對(duì)流感預(yù)防、治療方面的疫苗獸藥會(huì)有比較短期的影響，但動(dòng)物保健行業(yè)業(yè)績(jī)會(huì)有根本性好轉(zhuǎn)將更多來(lái)自于未來(lái)疫苗可能從國(guó)家計(jì)劃苗轉(zhuǎn)向使用市場(chǎng)苗。