向來被視作壟斷堡壘的中國金融業(yè)正在迎來新的游戲參與者：互聯(lián)網(wǎng)巨頭。進(jìn)入2013年，包括阿里巴巴、騰訊在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛以一種低調(diào)而又迅猛的姿態(tài)快速的通過網(wǎng)絡(luò)信貸、信用支付等手段不斷滲透到中國的金融業(yè)中。在一些人看來，這昭示著互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的來臨，也將使中國的金融業(yè)格局發(fā)生重大變革。
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數(shù)據(jù)來源：國信證券 |
崛起 互聯(lián)網(wǎng)巨頭布局金融業(yè)
“現(xiàn)在手機(jī)端信用支付業(yè)務(wù)仍然在按原計(jì)劃進(jìn)行，應(yīng)當(dāng)會在4月份推出，在阿里信用貸款方面，目前開放的范圍已經(jīng)包括長三角和廣東，未來將繼續(xù)開放至珠三角以及環(huán)渤海一帶。”阿里金融有關(guān)工作人員對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。據(jù)了解，阿里金融信用支付業(yè)務(wù)，被業(yè)界喻為虛擬的“信用卡”，即阿里金融將為消費(fèi)者提供最高5000元的消費(fèi)額度。網(wǎng)購消費(fèi)者在淘寶購買商品時(shí)，用支付寶付款不用再捆綁信用卡或者儲蓄卡，直接就能“透支”消費(fèi)。
實(shí)際上，無論是阿里信用支付還是B2B信用貸款的擴(kuò)張，都只是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)全面布局金融業(yè)的一個(gè)縮影，亦是中國互聯(lián)網(wǎng)金融迅速崛起的一個(gè)縮影。稍早之前，保監(jiān)會批準(zhǔn)了眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司(下稱眾安在線)籌備，進(jìn)行專業(yè)網(wǎng)絡(luò)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司試點(diǎn)。這家由阿里巴巴、騰訊、中國平安保險(xiǎn)等公司共同發(fā)起的保險(xiǎn)公司，因中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭馬云、馬化騰和金融界巨頭馬明哲的“三馬”跨界合作，格外令人關(guān)注，被人戲稱為“三馬”同槽賣保險(xiǎn)，亦被視作是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)合作的一個(gè)典型，昭示著中國互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的來臨。
廣義上看，互聯(lián)網(wǎng)金融包含一切依托互聯(lián)網(wǎng)開展的金融活動，包括網(wǎng)絡(luò)銀行(無網(wǎng)點(diǎn)銀行)、網(wǎng)絡(luò)證券投資平臺、網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)投融資、網(wǎng)絡(luò)金融資訊及其他外延服務(wù)等。從國內(nèi)的金融實(shí)踐看，互聯(lián)網(wǎng)金融的主要表現(xiàn)形式為網(wǎng)絡(luò)銀行、金融理財(cái)產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷售、第三方電子支付、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)銷售，以及網(wǎng)絡(luò)小額信貸等。
實(shí)際上，由于掌握著龐大的用戶群和最為先進(jìn)的信息技術(shù)，中國的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們對于進(jìn)入金融業(yè)已經(jīng)覬覦已久。國信證券去年的一份研報(bào)指出，截至去年10月份阿里巴巴小額貸款公司已累計(jì)投放小貸280億元，客戶13萬。以淘寶商戶貸為例，流程包括：3分鐘申請、沒有人工審批、1秒到款到賬。但是，由于沒有銀行牌照，不能吸儲和跨區(qū)經(jīng)營，限制了發(fā)展規(guī)模。
而另一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊，去年11月，騰訊旗下的財(cái)付通與美國運(yùn)通共同宣布“財(cái)付通美國運(yùn)通國際賬號”正式上線。這意味著，在財(cái)付通開通境外支付功能，便會得到一張“虛擬”的美國運(yùn)通卡。另有消息稱，目前，騰訊也在申請小額信貸牌照。
滲透 銀行證券面臨“脫媒”挑戰(zhàn)
在技術(shù)和客戶群的優(yōu)勢支撐下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始滲透至金融領(lǐng)域，在給傳統(tǒng)的金融業(yè)(包括銀行、證券公司等)帶來新發(fā)展契機(jī)的同時(shí)，也帶來了新的挑戰(zhàn)。
一個(gè)典型例子是，中登公司3月25日發(fā)布了《證券賬戶非現(xiàn)場開戶實(shí)施暫行辦法》，暫行辦法規(guī)定了見證開戶及網(wǎng)上開戶兩種非現(xiàn)場開戶方式，投資者可選擇非現(xiàn)場方式申請開立證券賬戶。而所謂網(wǎng)上開戶，是指開戶代理機(jī)構(gòu)通過數(shù)字證書驗(yàn)證投資者身份，并通過互聯(lián)網(wǎng)為投資者辦理證券賬戶開立手續(xù)。該辦法自發(fā)布之日起實(shí)施。
“券商之間的競爭將更加激烈，甚至殘酷。”長城證券研究總監(jiān)向威達(dá)對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，網(wǎng)上開戶的實(shí)施，使得證券公司的業(yè)務(wù)邊際沒有了限制，極大地降低了證券公司的運(yùn)營成本，同時(shí)也使其超越了區(qū)域的限制。在他看來，券商的大多數(shù)業(yè)務(wù)，包括經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)，都能夠通過與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合來尋找潛在客戶并降低成本。另一方面金融機(jī)構(gòu)，包括銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等從來就是對于信息技術(shù)最為敏感的群體，這或許意味著，在不久的將來，現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)將更多地通過尋求與互聯(lián)網(wǎng)的合作來拓展業(yè)務(wù)。
實(shí)際上，在稍早之前的3月13日，方正證券已經(jīng)正式在淘寶網(wǎng)天貓商城開設(shè)旗艦店，其銷售產(chǎn)品包括資訊、軟件、理財(cái)咨詢產(chǎn)品、會員服務(wù)以及旺點(diǎn)數(shù)據(jù)寶。其中，資訊產(chǎn)品占據(jù)主導(dǎo)地位，既有公司對市場的觀點(diǎn)分析，也有公司投顧的個(gè)股模擬組合等。購買方式與普通淘寶購物無異，可通過支付寶直接完成。
另一方面，網(wǎng)絡(luò)信貸、第三方支付的蓬勃發(fā)展，也正在不斷地對銀行的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)和支付業(yè)務(wù)進(jìn)行侵蝕，尤其是在小微金融領(lǐng)域，同樣服務(wù)于中小企業(yè)的中小銀行受沖擊最為嚴(yán)重。2012年12月，民生銀行、包商銀行等牽頭成立了“亞洲金融聯(lián)盟”，其中一項(xiàng)重要目標(biāo)就是建立電子商務(wù)平臺，發(fā)展多元化小微貸款業(yè)務(wù)。而這個(gè)舉動，則被業(yè)內(nèi)解讀成為對抗互聯(lián)網(wǎng)巨頭們網(wǎng)絡(luò)信貸業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。
大多數(shù)銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)支付市場正在對傳統(tǒng)的銀行支付業(yè)務(wù)構(gòu)成威脅。數(shù)據(jù)顯示，2012年互聯(lián)網(wǎng)交易的總金額為38412億元，同比增長70.46%，占全年社會消費(fèi)品零售總額20.72萬億元的18.54%。
不過，監(jiān)管層的態(tài)度則是支持更高效率的金融支付工具，以及引導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，從而倒逼金融行業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。截至2013年1月8日，央行對第三方支付企業(yè)累計(jì)發(fā)放了223張支付牌照。
變革 互聯(lián)網(wǎng)重構(gòu)金融業(yè)格局
交銀施羅德基金副總經(jīng)理謝衛(wèi)認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展具有深遠(yuǎn)的意義。一是便捷、高效、低成本改變了銀行依托于網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)的發(fā)展模式，降低了銀行的經(jīng)營成本，提升了金融效率。二是有效地支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是小微企業(yè)的發(fā)展。
當(dāng)前，利率市場化進(jìn)程加快與金融脫媒現(xiàn)象加劇已是兩大必然趨勢，而金融脫媒的深化將對銀行的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)構(gòu)成不小的沖擊，并且將侵蝕相當(dāng)一部分利潤。
農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚表示，“未來如果允許第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)和電子商務(wù)企業(yè)發(fā)展金融，那么，必在一定程度上打破銀行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)支付體系的壟斷格局，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)將遭遇巨大挑戰(zhàn)，因此，銀行的企業(yè)文化、經(jīng)營理念、治理結(jié)構(gòu)、激勵機(jī)制都必須進(jìn)行變革。”
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松分析稱，“目前，有不少第三方支付企業(yè)直接面向中小企業(yè)和個(gè)人用戶提供服務(wù)，在金融服務(wù)的創(chuàng)新和用戶服務(wù)體驗(yàn)方面比銀行有優(yōu)勢，這給銀行電子化支付帶來了一定的壓力。我們看到已經(jīng)有銀行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)開始重視電商、金融平臺的建設(shè)，并且，銀行與支付企業(yè)之間有合作也有競爭。可以說，互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代已經(jīng)到來。雖然現(xiàn)在第三方支付所占有的市場比例較低，但這顯然已經(jīng)對金融行業(yè)電子化服務(wù)提出了更高的標(biāo)準(zhǔn)。”
“實(shí)際上，包括第三方支付在內(nèi)的一些新興金融業(yè)態(tài)，對整個(gè)金融業(yè)的發(fā)展推動作用是非常大的。適應(yīng)未來電子化、信息化的潮流對商業(yè)銀行的持續(xù)發(fā)展十分重要，銀行業(yè)可以加強(qiáng)與非金融支付服務(wù)機(jī)構(gòu)的合作，加快移動支付版圖的建設(shè)，提高在支付產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中的地位，大量增加中間業(yè)務(wù)收入。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示。
此外，“金融行業(yè)最為重要的是用一個(gè)很高效率的手段來分析辨識客戶，從而進(jìn)行管理風(fēng)險(xiǎn)，這是金融業(yè)最核心的競爭力。如果通過互聯(lián)網(wǎng)開展業(yè)務(wù)，那么一些客戶的交易行為就會形成大量的交易數(shù)據(jù)，如果基于這些數(shù)據(jù)進(jìn)行分析處理，銀行就能夠有更多的渠道去做貸前調(diào)查以及監(jiān)控企業(yè)資金流向，從而控制風(fēng)險(xiǎn)。此外，還能夠根據(jù)這些數(shù)據(jù)推廣更多的金融產(chǎn)品，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融能給現(xiàn)代金融業(yè)注入更多活力。”郭田勇進(jìn)一步分析稱。