受益于銀行業(yè)務(wù)及保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)的提振，中國(guó)平安2012年整體實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)高達(dá)267.5億元，同比增長(zhǎng)18.5%，其中歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)200.50億元，同比增長(zhǎng)3%。
年報(bào)顯示，中國(guó)平安較受市場(chǎng)關(guān)注的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模保持微增，新業(yè)務(wù)價(jià)值表現(xiàn)略超市場(chǎng)預(yù)期。值得一提的是，中國(guó)平安投資虧損幅度同比激增890%，而中國(guó)平安首席投資執(zhí)行官陳德賢在日前的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上對(duì)此表示，這主要是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所致，并非股票割肉；同時(shí)，平安也希望通過(guò)2012年的大幅減值計(jì)提，在2013年輕裝上陣。
虧損激增成因
中國(guó)平安近日公布的年報(bào)顯示，在投資業(yè)務(wù)方面，2012年中國(guó)平安凈已實(shí)現(xiàn)及未實(shí)現(xiàn)的收益為虧損95.22億元，其中可供出售權(quán)益投資的減值損失為64.50億元。而2011年為虧損9.61億元。
對(duì)于投資虧損擴(kuò)大，公司將主因歸結(jié)于國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)低位運(yùn)行。陳德賢在發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)回應(yīng)稱，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，但凡虧損超過(guò)365天，或者虧損超過(guò)50%都需要做減值。而根據(jù)平安統(tǒng)計(jì)，2012年公司以保險(xiǎn)金投資持有的大部分股票都受到了減值的影響。
中國(guó)平安進(jìn)一步表示，雖然大量投資減值計(jì)提并實(shí)現(xiàn)虧損，影響了當(dāng)年的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，但這樣的動(dòng)作讓公司把握住了調(diào)整投資組合的機(jī)會(huì)，并在當(dāng)年實(shí)現(xiàn)了5.18%的固定投資收益率，為2013年輕裝上陣做好準(zhǔn)備。
對(duì)于2013年總體投資策略，中國(guó)平安總經(jīng)理任匯川表示，公司將會(huì)加大兩類固定收益產(chǎn)品的投資。其一將開(kāi)拓另類資產(chǎn)的投資，這是因?yàn)楸１O(jiān)會(huì)的資管新政為保險(xiǎn)資金投資提供了很好的投資機(jī)會(huì)。其二則是會(huì)加大對(duì)高收益?zhèn)难芯浚瑥奈磥?lái)體量可能非常龐大的債券市場(chǎng)里找到更好的資產(chǎn)配置。
而對(duì)于A股投資策略，陳德賢表示，從出臺(tái)的金融新政策看，政策層還是保持過(guò)去穩(wěn)定的貨幣政策和積極的財(cái)政政策。而剛剛發(fā)布的預(yù)算，也使得市場(chǎng)相信今年中國(guó)實(shí)現(xiàn)7.5%的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)是可以達(dá)到的。此外，中國(guó)平安也相信下半年企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境會(huì)慢慢改善，企業(yè)盈利會(huì)逐步增長(zhǎng)。而A股市場(chǎng)的估值仍然相對(duì)較低，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)面的好轉(zhuǎn)，大藍(lán)籌將迎來(lái)投資良機(jī)。
此外，中國(guó)平安還表示，公司260億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃仍在證監(jiān)會(huì)審批過(guò)程之中。一旦獲得通過(guò)，將有望支持集團(tuán)業(yè)務(wù)未來(lái)兩三年的發(fā)展。
機(jī)構(gòu)看好保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)
年報(bào)顯示，2012年平安壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)1914.73億元，其中盈利能力較強(qiáng)的個(gè)人壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模保費(fèi)較2011年增長(zhǎng)10.0%。
與此同時(shí)，多家券商機(jī)構(gòu)也對(duì)于中國(guó)平安保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)給予了較高評(píng)價(jià)。
申銀萬(wàn)國(guó)報(bào)告稱，中國(guó)平安新業(yè)務(wù)價(jià)值同比持平，超出市場(chǎng)預(yù)期。新業(yè)務(wù)價(jià)值159.15億元，同比減少5.4%，但若不考慮稅項(xiàng)和投資回報(bào)假設(shè)變動(dòng)，則小幅正增長(zhǎng)0.23%，其中下半年增長(zhǎng)13.2%，新業(yè)務(wù)價(jià)值率提升顯著，好于市場(chǎng)預(yù)期。壽險(xiǎn)內(nèi)含價(jià)值較年初增23%，集團(tuán)內(nèi)含價(jià)值增21%。以價(jià)補(bǔ)量，利潤(rùn)率顯著提升。新業(yè)務(wù)價(jià)值率由2011年24.3%提高至27.9%，其中個(gè)險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值率由36.7%提高至42.2%，主要是由于躉繳業(yè)務(wù)的減少和險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。業(yè)務(wù)質(zhì)量相對(duì)穩(wěn)定同時(shí)，營(yíng)銷(xiāo)員數(shù)量較年初增長(zhǎng)5.3%至51.3萬(wàn)人，領(lǐng)先同業(yè)。
廣發(fā)證券分析師認(rèn)為，新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)13%，說(shuō)明保費(fèi)結(jié)構(gòu)仍在繼續(xù)改善。近年來(lái)，代理人隊(duì)伍增員速度已經(jīng)明顯放緩，但是中國(guó)平安依然保持了穩(wěn)健增長(zhǎng)，這一點(diǎn)在保險(xiǎn)公司中尤為難得。
中國(guó)平安副總經(jīng)理兼首席保險(xiǎn)業(yè)務(wù)執(zhí)行官李源祥則表示，在代理人人數(shù)增加的同時(shí)，產(chǎn)能其實(shí)也是維持了一個(gè)比較穩(wěn)定的水平。所謂的產(chǎn)能就是每個(gè)月銷(xiāo)售多少長(zhǎng)期壽險(xiǎn)指標(biāo)，目前2012年代理人每個(gè)月銷(xiāo)售的保單量和往年相比還是平穩(wěn)的水平，并沒(méi)有較高的波動(dòng)。而未來(lái)中國(guó)平安希望通過(guò)對(duì)代理人加強(qiáng)管理、培訓(xùn)和支持，實(shí)現(xiàn)代理人增長(zhǎng)、產(chǎn)能穩(wěn)健提升的態(tài)勢(shì)。