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債券投資者在利用歐元區(qū)引發(fā)的緊張情緒作為逢低買進(jìn)的機(jī)會(huì)。
上周一公布的結(jié)果顯示，意大利議會(huì)選舉未能產(chǎn)生多數(shù)黨政府，這引發(fā)了對(duì)該國政治和經(jīng)濟(jì)前景的質(zhì)疑。意大利選舉結(jié)果引發(fā)市場(chǎng)拋售意大利國債。
但市場(chǎng)有一些投資者則借意大利國債下跌的機(jī)會(huì)趁機(jī)買入。
這些投資者認(rèn)為，歐洲決策者將能信守避免歐元區(qū)解體的承諾，這意味著債券市場(chǎng)的大規(guī)模拋售應(yīng)當(dāng)被視為逢低買入的良機(jī)。
歐洲央行去年7月份推出的OMT債券購買計(jì)劃的目的在于消除債券投資者對(duì)投資受困國國債的顧慮。雖然該計(jì)劃還沒有啟用，但它確實(shí)幫助投資者不再糾纏于困擾了歐元區(qū)三年多的主權(quán)債務(wù)危機(jī)。
即便如此，債券市場(chǎng)在短期內(nèi)仍可能下跌，這是因?yàn)闅W元區(qū)受困國仍在削減債務(wù)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長之間艱難地尋找平衡。任何決策者或領(lǐng)導(dǎo)人的變動(dòng)都可能令歐洲過去一年的努力功虧一簣。
富國優(yōu)勢(shì)國際債券基金聯(lián)席經(jīng)理Tony Norris稱，所有這些都?xì)w結(jié)于保持歐元區(qū)完整性的政治意愿。
對(duì)于意大利而言，問題的關(guān)鍵是該國能夠多快組建政府，以及新政府將把意大利的預(yù)算和經(jīng)濟(jì)引向何方。
這些不確定性短期內(nèi)還不足以顛覆債券投資者的信心，意大利10年期國債收益率上周五尾盤回落至4.79%。高盛稱，意大利將在3月底之前組建大聯(lián)合政府，意大利債券收益率預(yù)計(jì)將回落至較同期德國國債收益率高2.75至3.00個(gè)百分點(diǎn)的水平。上周五尾盤該利差為3.38個(gè)百分點(diǎn)。
OppenheimerFunds首席投資官Krishna
Memani稱，如果你能挺過政治動(dòng)蕩，長期而言歐洲外圍國家債券將是一個(gè)很好的投資機(jī)會(huì)。
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