股指期貨主力合約上周(2月25日至3月1日)三漲兩跌,全周漲幅達(dá)2.83%。值得關(guān)注的是,據(jù)中金所公布的持倉(cāng)數(shù)據(jù),期指凈空單已經(jīng)連降七日,上周五為8028手,較上上周16580手的近期最高位大幅下降逾五成。市場(chǎng)人士分析,期指凈空單的大幅回落透露出近期做空意愿有所收斂,而上周多頭獲勝亦是佐證。此外,期指日內(nèi)價(jià)差指標(biāo)也指向多頭信號(hào)。不過(guò)亦有人士提醒,上周五晚間國(guó)務(wù)院對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控再度加碼,短期內(nèi)多空雙方最好多看少動(dòng)。
多頭上周小勝
上周期指整體呈現(xiàn)震蕩走高的走勢(shì),周K線收出一根中陽(yáng)線,成交量大幅攀升,但持倉(cāng)量卻大幅減少,已經(jīng)逼近去年12月反彈以來(lái)的低位,多頭資金撤退比較明顯。但整體而言,雖然空頭上周屢有打壓,多頭依然占據(jù)相對(duì)優(yōu)勢(shì)。
上周一,期指小幅收紅。當(dāng)日空頭依然占據(jù)日內(nèi)優(yōu)勢(shì),但并不戀戰(zhàn),尾盤減倉(cāng)明顯,反觀多頭雖然早盤有所進(jìn)攻,但依然底氣不足。在滬深300指數(shù)2600點(diǎn)關(guān)口之際,多空當(dāng)時(shí)的表現(xiàn)均透露出謹(jǐn)慎情緒。
上周二,期指上演大跳水。當(dāng)日早盤有所拉升,但多頭并未笑到最后。期指午后兩點(diǎn)左右開(kāi)始大幅跳水,并且中途并未有像樣的回升,期現(xiàn)價(jià)差也由原來(lái)的低位轉(zhuǎn)為負(fù)值,表明多頭抵抗意愿不強(qiáng),四合約收盤全線大跌。
上周三,多頭短線資金再度發(fā)力。當(dāng)日早盤,期指主力合約IF1303明顯拉升,配合持倉(cāng)快速增加,多頭早盤一度占據(jù)優(yōu)勢(shì),大漲逾40點(diǎn),漲幅達(dá)到1.6%。此后,期指快速回落,伴隨持倉(cāng)快速下行,說(shuō)明多頭早盤獲利之后,離場(chǎng)傾向較明顯。
上周四,期指四個(gè)合約大漲。主力合約IF1303當(dāng)日大漲86.8點(diǎn),漲幅為3.35%。而增倉(cāng)大漲的背后,透露期指的止跌信號(hào)以及多頭信心正重新恢復(fù),促使不少逢高做空的空頭們尾盤認(rèn)賠離場(chǎng)。
上周五,期指可謂置之死地而后生,開(kāi)盤依然延續(xù)周四強(qiáng)勢(shì),高開(kāi)高走,然而十點(diǎn)半之后市場(chǎng)出現(xiàn)快速下滑,并且伴隨量能的放大,午后開(kāi)盤下挫持續(xù)了一小段時(shí)間后,指數(shù)開(kāi)始緩慢上移,最終以小陰線報(bào)收并伴以長(zhǎng)下影線。
凈空單銳減五成
值得關(guān)注的是,從期指凈空持倉(cāng)來(lái)看,凈空持倉(cāng)量上周五為8028手,較上上周凈空持倉(cāng)量下降近五成,透露出市場(chǎng)做空意愿有所收斂。
就上周五而言,截至收盤,期貨合約總持倉(cāng)為95866手,出現(xiàn)了7700多手的減持。當(dāng)月合約與季月合約前20名席位持倉(cāng)多空均出現(xiàn)巨幅的減持,多方稍占優(yōu)勢(shì),共減持將近5000手,空方則減持約5400手。空單中,大額減持席位較多,其中海通期貨減持1884手、光大期貨減持1304手;多方中亦出現(xiàn)三席位減持超過(guò)1000手,增持力量較微弱。
廣發(fā)期貨期指分析師焦敏娟認(rèn)為,上周五空方打壓十分明顯,然而多方拉升熱情亦不低,多空糾結(jié)明顯。滬深300現(xiàn)貨指數(shù)下方五日線形成完美支撐,長(zhǎng)下影線亦表明午后多方在力量上略勝一籌,技術(shù)形態(tài)上中期仍保持上漲趨勢(shì)。消息面上,上周五晚間國(guó)務(wù)院對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控再度加碼,焦敏娟認(rèn)為短期多空雙方最好以觀望為主,大起大落的行情已經(jīng)動(dòng)搖多空雙方的信心。
國(guó)泰君安期貨金融工程師胡江來(lái)認(rèn)為,量化加權(quán)指示信號(hào)較多地指向多頭方向,來(lái)自持倉(cāng)結(jié)構(gòu)及總持倉(cāng)量方向的信號(hào)明顯偏多。期指全部掛牌會(huì)員凈空持倉(cāng)規(guī)模延續(xù)下降勢(shì)頭,上周五的8028手為2月4日以來(lái)低點(diǎn)。期指總持倉(cāng)量下降幅度較大,也從側(cè)面表明參與者移除空頭套保倉(cāng)位的意愿相對(duì)強(qiáng)烈。胡江來(lái)還指出,日內(nèi)的基差統(tǒng)計(jì)分析指標(biāo)亦指向多頭方向。綜合來(lái)看,持倉(cāng)、價(jià)差二者都指向多頭,“本周期指走高的概率較大。”