在瑞士達沃斯—克洛斯特斯剛剛開幕的第43屆世界經(jīng)濟論壇年會上，商界領(lǐng)袖及各國政要就全球面臨的挑戰(zhàn)展開新一輪討論。在此之際，仲量聯(lián)行發(fā)布最新報告稱，隨著經(jīng)濟形勢的轉(zhuǎn)變，投資者已開始將更多的資本投入商業(yè)房地產(chǎn)，這一趨勢在亞太市場尤為明顯。據(jù)仲量聯(lián)行估計，截至2030年，全球每年商業(yè)房地產(chǎn)直接交易額將超過1萬億美元，與2012年4500億美元的交易額相比增長一倍以上。
仲量聯(lián)行總裁兼首席執(zhí)行官戴柯凌（Colin
Dyer）表示：“在全球金融危機前，因?qū)Y本市場增長充滿信心而做出的很多投資決定，已讓位于對低利率環(huán)境下確保穩(wěn)定現(xiàn)金流的追捧。盡管房地產(chǎn)資本價值也未能幸免于近年來金融危機的影響，但房地產(chǎn)仍越來越成為眾多投資者的首選投資目標。”
這份名為《房地產(chǎn)正發(fā)展成為全球資產(chǎn)類型》（The
Advancement of Real Estate as a Global Asset
Class）的報告指出：自全球金融危機以來，亞太地區(qū)的房地產(chǎn)交易活躍程度一直領(lǐng)先于其它地區(qū)，2012年其商業(yè)房地產(chǎn)直接投資額已回升至2007年創(chuàng)下的歷史高位的77%。相比之下，美洲和歐洲地區(qū)的這一比例僅為62%和46%。全球?qū)で笸顿Y于房地產(chǎn)市場的資本不斷增多所帶來的影響將是實質(zhì)性的。如果全球30家規(guī)模最大的主權(quán)財富基金將1.2%的資金轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)市場，將增加高達500億美元的資本重新分配，這相當于悉尼整個CBD辦公樓市場的投資交易額。目前，投資者正專注于數(shù)量有限的超優(yōu)質(zhì)物業(yè)資產(chǎn)，特別是重要門戶級城市中的辦公樓和零售物業(yè)。對于希望持有收益穩(wěn)定且位置極佳的物業(yè)資產(chǎn)，并能借此招攬最佳租戶的部分機構(gòu)投資者而言，此類超優(yōu)質(zhì)物業(yè)備受青睞，同時，競價的方式也已使得眾多該類物業(yè)的市值達到甚至超過了危機前的水平。
投資組合轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)市場
仲量聯(lián)行的研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在全球11個主要房地產(chǎn)市場，目前實際債券收益率與優(yōu)質(zhì)辦公樓市場收益率之間的價差，與2007年第四季度相比，已平均高出195個基本點。高回報率使得眾多投資者將資金更多地轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)市場。
戴柯凌表示：“由于目前主權(quán)債券市場的收益率處于數(shù)十年乃至幾個世紀以來的低水平，同時由于資本增長前景看淡，收益率成為投資回報的核心驅(qū)動因素。房地產(chǎn)收益率與主權(quán)債務(wù)收益率之間的價差仍處于居高不下的狀況，這為投資者抵消了房地產(chǎn)市場所帶來的部分新增風(fēng)險。”
仲量聯(lián)行的研究報告指出，在一定程度上，資本更多地轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)市場，也反映出投資者希望擺脫傳統(tǒng)的以債券和股票為主的投資組合方式，開展多元化投資，以降低投資風(fēng)險。
亞太房地產(chǎn)市場持續(xù)領(lǐng)先
在國內(nèi)養(yǎng)老基金和私人財富持續(xù)增長的推動下，亞太地區(qū)將在吸引全球投資資本方面保持長期領(lǐng)先的地位。自2008年以來，與歐洲和北美地區(qū)的經(jīng)濟衰退狀況相比，亞太強勁的經(jīng)濟增長也刺激了該地區(qū)房地產(chǎn)市場的活力。
運營問題、低流動性以及某些不成熟的資本市場狀況目前仍制約著亞太地區(qū)的機構(gòu)投資。正因為如此，大部分西方機構(gòu)投資者在這一地區(qū)的投資比重偏小，滯后于該地區(qū)房地產(chǎn)市場的發(fā)展規(guī)模。但是仲量聯(lián)行認為，從長期來看，亞太地區(qū)的高存款率、快速發(fā)展的城市化進程、中產(chǎn)階級的強勢崛起以及房地產(chǎn)市場透明度不斷改善等一系列利好因素，將增加全球投資者對該地區(qū)的投資信心和關(guān)注度，從而將更多的投資組合轉(zhuǎn)向該地區(qū)。