近日，由于“年報行情 ”和“高送轉(zhuǎn)”預(yù)期而被炒得火熱的聯(lián)創(chuàng)節(jié)能，昨日（1月9日）接連遭到兩條利空“當(dāng)頭一棒”。公司發(fā)布公告稱，由于2012
年度業(yè)績增長不如理想，公司擬不轉(zhuǎn)增不送股，僅考慮10派4元的紅利發(fā)放。另一方面，有分析指聯(lián)創(chuàng)節(jié)能涉及財務(wù)數(shù)據(jù)造假，涉嫌粉飾報表。公司股價開盤即封死跌停，為連日來的瘋狂上漲畫上了一個句號。
“高送轉(zhuǎn)”變“不送轉(zhuǎn)”，疑遭外力干預(yù)
又是一年到，年報行情炒。近期炒作熱度最大的，莫過于本輪反彈第一大牛股聯(lián)創(chuàng)節(jié)能。據(jù)統(tǒng)計，公司股價自12月4日以來，已經(jīng)連續(xù)走出19日陽線。股價從最低26.74元，猛漲至73.15元，漲幅達到173%。股價上漲的背后動力，來自于公司募投項目及超募資金投資項目造成公司2013年業(yè)績爆發(fā)式增長，以及今年即將實施高送轉(zhuǎn)的傳聞。而在傳聞的背后，是瘋狂的資金涌入。據(jù)統(tǒng)計，12月12日聯(lián)創(chuàng)節(jié)能第一次出現(xiàn)在交易龍虎榜上時，銀河證券寧波大慶南路營業(yè)部、銀河證券溫州大南路營業(yè)部出手大舉買入；12月20日，光大證券杭州慶春路營業(yè)部、國泰君安證券[微博]深圳益田路營業(yè)部等業(yè)內(nèi)知名的游資大本營也開始現(xiàn)身；到了12月24日，游資繼續(xù)大舉買入該股，光大證券杭州慶春路營業(yè)部、華泰證券深圳泰然路營業(yè)部入場推高股價。而最讓市場意外的是，在12月24日，也就是聯(lián)創(chuàng)節(jié)能股價升至49元附近時，機構(gòu)資金轟然進場，當(dāng)天第一大買入席位為機構(gòu)席位，買入金額580.57萬元。
在被瘋狂炒作的過程中，公司的動作似乎有點“例行公事”。在012年12月21日，公司曾經(jīng)針對連續(xù)上漲發(fā)布公告稱，公司基本面未發(fā)生重大變化，不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息，同時實際控制人和控股股東未買賣自家股票
，公司董事會及有關(guān)董事、監(jiān)事、高級管理人員尚未對2012年度業(yè)績分派方案進行討論。而此時股價已經(jīng)升至49元，升幅為83%。等到2013年的最后一個交易日，公司再次發(fā)布停牌核查公告，大部分內(nèi)容與前述公告相同，僅補充了業(yè)績預(yù)計增長5%-10%的內(nèi)容。此時的股價已經(jīng)到了60.45元，比最低點足足上漲了126%。
與上市公司的“例行公事”不同，監(jiān)管部門的動作則更直接一點，12月25日在某領(lǐng)導(dǎo)參觀深交所的電視片段中，赫然就出現(xiàn)了聯(lián)創(chuàng)節(jié)能的名字。深交所監(jiān)控系統(tǒng)顯示，此次對聯(lián)創(chuàng)節(jié)能“出手”的原因是：該股20天內(nèi)最大漲跌幅偏離值高達81.26%，而且多由一個營業(yè)部集中買入。隨之26日，公司就被深交所強令停牌核查。此前公司的公告僅為“尚未對2012年度業(yè)績分派方案進行討論”，而昨日公司突然明確宣布“不轉(zhuǎn)股不送股”。有人士猜測，可能是公司受到了監(jiān)管層的重點關(guān)注所致。
財務(wù)報表遭舉報作假
屋漏偏逢連夜雨。這邊公司剛明確了高送轉(zhuǎn)預(yù)期落空，那邊又有舉報稱公司涉嫌財務(wù)作假上市。有網(wǎng)友指出，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能主要存在以下問題：
1、研發(fā)費用不實，高新企業(yè)資格或被收回。根據(jù)聯(lián)創(chuàng)節(jié)能的招股書顯示，公司2009-2011年的研發(fā)費用支出，均大于當(dāng)期管理費用。公司有涉嫌增大研發(fā)費用，騙取高新技術(shù)企業(yè)的嫌疑。
2、公司資產(chǎn)和收益能力與同行相比存在明顯差異。與紅寶麗、陶氏化學(xué)等同行企業(yè)相比，公司的固定資產(chǎn)配置明顯低于行業(yè)水平，但同時又創(chuàng)造了高于行業(yè)平均的毛利水平和人均產(chǎn)出，其中矛盾無法解釋。
3、隱瞞采購成本，騙取上市資格。聯(lián)創(chuàng)節(jié)能的主要生產(chǎn)原料——單體聚醚的主要供應(yīng)商濱化股份財報顯示，濱化股份對聯(lián)創(chuàng)節(jié)能的銷售金額，明顯大于聯(lián)創(chuàng)節(jié)能對濱化股份的購買金額，兩者之間有著巨大的出入。聯(lián)創(chuàng)節(jié)能涉嫌故意做低采購成本，粉飾利潤。此外，公司與日出東方的銷售采購數(shù)據(jù)之間也存在差異，涉嫌在上市前各年度之間調(diào)整業(yè)績，做出“平穩(wěn)增長”的假象。
4、財務(wù)數(shù)據(jù)存在蹊蹺。如現(xiàn)金流量表中2009-2010年有收回投資收到的現(xiàn)金分別是1600萬元和2250萬元，但在資產(chǎn)表中相應(yīng)年度沒有長期投資的反映。
事實上，《投資快報》記者在去年4月份也曾經(jīng)就聯(lián)創(chuàng)節(jié)能的IPO招股書問題進行了分析(詳見2012年4月14日、4月16日和4月18日的相關(guān)文章)。招股書中顯示，公司2009年至2011年三年間的凈利潤增速平均為94%。而公司的最新公告指，預(yù)計2012年度凈利潤僅增長5%-10%。兩相對比，如此變臉，不僅讓人想起管理層近期轟轟烈烈的“IPO自查風(fēng)暴”。如果公司不是趁去年8月份成功IPO上市，是否還能夠熬得過此次的自查檢驗？