在證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于做好首次公開(kāi)發(fā)行股票公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告專(zhuān)項(xiàng)檢查工作的通知》，將對(duì)IPO在審企業(yè)財(cái)報(bào)進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)檢查的大背景下，商務(wù)部研究院日前發(fā)布的“2012年中國(guó)非金融上市公司財(cái)務(wù)安全分析報(bào)告”，無(wú)疑為證監(jiān)會(huì)即將開(kāi)展的這次IPO在審企業(yè)財(cái)務(wù)“打假”活動(dòng)敲響了警鐘。
根據(jù)商務(wù)部研究院的報(bào)告，截至2012年第三季度，在1689家樣本上市公司中，有823家公司存在不同程度的粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表嫌疑，占全部樣本上市公司的48.73%。而且商務(wù)部研究院這次對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾科目的分析主要集中在公司的運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)的科目，包括銷(xiāo)售成本、銷(xiāo)售收入、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款等。至于上市公司的無(wú)形資產(chǎn)、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、借款、固定資產(chǎn)等相關(guān)科目，因?yàn)樯婕百~實(shí)核實(shí)問(wèn)題，因此并沒(méi)有納入到粉飾科目的分析中來(lái)。換句話說(shuō)，如果將這些會(huì)計(jì)科目都納入進(jìn)來(lái)，那么具有粉飾財(cái)報(bào)嫌疑的上市公司占比還會(huì)進(jìn)一步增加。
商務(wù)部研究院的報(bào)告令人震驚，卻也并不出人意料之外。因?yàn)橥顿Y者都知道一個(gè)事實(shí)：A股市場(chǎng)造假者泛濫。
為什么A股市場(chǎng)造假者泛濫？歸根到底在于A股市場(chǎng)是一個(gè)“圈錢(qián)市”，造假者通過(guò)造假可以得到大量的利益。比如，通過(guò)造假，一些不符合上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)可以獲得上市資格；通過(guò)造假，一些獲得上市資格的公司能夠以更高的發(fā)行價(jià)格來(lái)發(fā)行新股；通過(guò)造假，上市公司可以順利地取得再融資的資格并以較高的價(jià)格進(jìn)行再融資；通過(guò)造假，可以推高上市公司股價(jià)，讓大小非高價(jià)套現(xiàn)。因此，在A股市場(chǎng)里，上市公司造假的動(dòng)力很大。
而就在上市公司通過(guò)造假得到眾多利益的情況下，法律與執(zhí)法者都對(duì)造假者予以包容。比如，對(duì)于造假上市者，法律只是對(duì)其予以罰款了事，而且罰款金額不超過(guò)募資金額的5%，這甚至比銀行的貸款利率還低得多。比如，對(duì)于保薦人出具有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的保薦書(shū)，或者不履行其他法定職責(zé)的，《證券法》規(guī)定可以沒(méi)收業(yè)務(wù)收入，并處以業(yè)務(wù)收入一倍以上五倍以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，暫停或者撤銷(xiāo)相關(guān)業(yè)務(wù)許可。但這樣的法律規(guī)定從未得到貫徹執(zhí)行。也正因如此，A股市場(chǎng)造假盛行也就不足為怪了。
所以，要鏟除中國(guó)股市造假的土壤，關(guān)鍵在于改變A股市場(chǎng)“圈錢(qián)市”的定位。只有如此，才不會(huì)包庇造假者，并對(duì)造假者實(shí)施嚴(yán)刑峻法。一是完善法律法規(guī)，嚴(yán)懲造假公司。比如，對(duì)于造假上市公司，直接將其股票退市；而對(duì)于上市后造假的公司，廢除目前最高不超過(guò)60萬(wàn)元的處罰規(guī)定，加大處罰力度，并追究主要責(zé)任人刑事責(zé)任，甚至判處不少于5年的有期徒刑。二是嚴(yán)格執(zhí)法，為避免地方保護(hù)主義對(duì)執(zhí)法的影響，可設(shè)立專(zhuān)業(yè)的證券法庭來(lái)審理上市公司證券違法案件。三是引入集體訴訟制度來(lái)保護(hù)投資者利益，讓造假者賠償投資者損失，為自己的造假行為付出慘痛的代價(jià)。