第三節(jié)
既當股東又當中介，能不腐敗嗎？
券商除了內(nèi)幕交易讓人深惡痛絕外，“直投+保薦”也一直為人所詬病。不少分析認為，券商既當股東又當“中介”，這是繞不過的腐敗。
一、事件回顧
一月
華鑫證券/國泰君安
據(jù)《中國證券報》報道，證監(jiān)會19日公告華鑫證券保薦人岳遠斌內(nèi)幕交易三愛富股票案，決定對其處以20萬元罰款及5年市場禁入。
又據(jù)《京華時報》消息，岳遠斌曾任國泰君安證券企業(yè)融資總部董事總經(jīng)理。
東北證券
據(jù)《時代周報》報道，中國證監(jiān)會最近公布的案例中，東北證券保代秦宣涉嫌內(nèi)幕交易。鑒于秦宣等人的行為涉嫌刑事犯罪，證監(jiān)會將本案依法移送公安機關(guān)處理，秦宣被依法逮捕，目前已移送檢察機關(guān)審查起訴。
五月
中信證券
據(jù)《上海證券報》報道，證監(jiān)會日前通報原中信證券研究部質(zhì)量總監(jiān)、電力行業(yè)首席分析師、漳澤電力獨董楊治山涉嫌內(nèi)幕交易“漳澤電力”股票案件，目前楊治山已被公安機關(guān)刑事拘留。
八月
西南證券
據(jù)《京華時報》報道，原西南證券副總裁兼投資管理部總經(jīng)理季敏波涉嫌利用未公開信息交易案8月21日在重慶市第一中級人民法院公開開庭審理，公訴機關(guān)指控其涉嫌內(nèi)幕交易累計金額5400余萬元。
銀河證券
據(jù)《廣州日報》報道，在被約談后，證監(jiān)會公布了對銀河證券保代張濤內(nèi)幕交易的行政處罰。沒收張濤非法所得11.77萬元，罰款45.31萬元。據(jù)披露，張濤為銀河證券投資銀行總部業(yè)務三部團隊負責人，主要是參與了方大炭素的內(nèi)幕信息交易，并利用其妻王某某賬戶買賣股票。
九月
國信證券
據(jù)《經(jīng)濟參考報》報道，證監(jiān)會9月3日通報了有中國“PE腐敗第一案”之稱的李紹武違法違規(guī)案處理結(jié)果。國信證券原投行四部總經(jīng)理李紹武在執(zhí)業(yè)期間，安排親屬或其可以控制的公司以優(yōu)惠價格入股擬上市公司，獲取暴利達到1021.6萬元。
十月
國都證券
據(jù)《京華時報》報道，國都證券有限責任公司投資銀行部董事總經(jīng)理王保豐，被控利用自己知道的內(nèi)幕信息，在“ST天龍”股票增發(fā)前幫朋友買入62萬余股，非法獲利37萬余元。10月29日，在北京市二中院受審。
二、微博熱議
余克：那些承銷商還自銷保薦項目，如平安證券玩著左右手的游戲，下半年推薦的10只金股中7家公司無一例外都是平安近兩年保薦上市的項目。這幾年券商直投可謂發(fā)了大財，只因為IPO過程中券商直投、上市輔導、保薦承銷一肩挑，形成了一條龍上市流水線。這樣子運作，不出PE腐敗那才是怪事。
體驗微博的微博：股市創(chuàng)新是股市發(fā)展所決定的，也有利于股市發(fā)展。問題是以創(chuàng)新的名譽搞權(quán)錢交易，搞利益輸送，就是禍害股市。比如券商直投對股市的危害就是大家所詬病的。
大馮:
以美國近百年經(jīng)濟發(fā)展與資本市場成熟的相互關(guān)系可以看出，美國戰(zhàn)后經(jīng)濟迅速恢復崛起主要得益于產(chǎn)業(yè)與資本的良性結(jié)合，更因為這個優(yōu)勢，使得美國在網(wǎng)絡經(jīng)濟時代延續(xù)了曾經(jīng)硅谷的輝煌。盡管當前我們存在pe腐敗，利益輸送層出不窮，券商直投、個人跟投等成為腐敗高發(fā)區(qū)，但也絕不能投鼠忌器，固步自封。
三、建議對策
續(xù)完善“直投+保薦”模式。“雖然叫停了券商的先保薦再直投的模式，但這種監(jiān)管是松散的，并不能從實質(zhì)上杜絕突擊入股和券商的PE腐敗問題，實際操作是另一回事。”業(yè)內(nèi)人士表示，即便保薦先行進場，協(xié)議和業(yè)務開展日期也可在技術(shù)上暗箱操作，令保薦進駐日期在文件等各方資料上顯示后于直投。
小結(jié)：“創(chuàng)新”僅是噱頭
還沒走穩(wěn)就想跑？
一方面是管理混亂、人事變動頻繁、業(yè)績慘不忍睹，一方面卻在奢談“創(chuàng)新”，不少券商的做法讓人看不懂。千里之行始于足下。如果連基本的業(yè)務都不去用心做好，還談什么創(chuàng)新，談什么未來呢？