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    標(biāo)普全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、全球經(jīng)濟(jì)和研究主管保羅·希爾德近日接受新華社書面專訪時(shí)表示，美國(guó)、歐洲和中國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體都在經(jīng)歷深度結(jié)構(gòu)調(diào)整。每個(gè)國(guó)家或地區(qū)需著重在宏觀和結(jié)構(gòu)性政策方面構(gòu)建強(qiáng)勁的國(guó)內(nèi)基本面；制度層面應(yīng)支持增長(zhǎng)和市場(chǎng)良好運(yùn)行；政策應(yīng)有助于本經(jīng)濟(jì)體融入全球經(jīng)濟(jì)。
　　他指出，每個(gè)國(guó)家或地區(qū)都應(yīng)解決其自身挑戰(zhàn)：歐元區(qū)需完善其經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟的架構(gòu)體系；美國(guó)需解決長(zhǎng)期財(cái)政可持續(xù)問題；中國(guó)需把重新平衡其經(jīng)濟(jì)作為下一階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心。他強(qiáng)調(diào)，各主要經(jīng)濟(jì)體應(yīng)明白它們都是良好運(yùn)行、有效監(jiān)管和以市場(chǎng)為導(dǎo)向的全球經(jīng)濟(jì)和金融體系的貢獻(xiàn)者和受益者，需避免保護(hù)主義和孤立主義。
　　回顧2012年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，希爾德簡(jiǎn)要概述為“歐元區(qū)修補(bǔ)架構(gòu)體系”、“美國(guó)財(cái)政懸崖”和“中國(guó)軟著陸”三個(gè)關(guān)鍵詞。他說，2012年歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人已從臨時(shí)的“危機(jī)管理”過渡至戰(zhàn)略性思考，就是轉(zhuǎn)變?yōu)椤罢嬲�的�?jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟”。美國(guó)方面，由于美國(guó)決策者迄今無法達(dá)成一致意見，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2013年年初面臨很大的稅收不確定性。而中國(guó)經(jīng)濟(jì)則在近期實(shí)現(xiàn)“軟著陸”。
　　展望2013年，希爾德認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)主要有四大焦點(diǎn)。一是歐元區(qū)危機(jī)將如何演變。二是美國(guó)決策者能否避免“財(cái)政懸崖”，以及能否就旨在令財(cái)政回歸長(zhǎng)期可持續(xù)路徑的可靠計(jì)劃達(dá)成一致。三是中國(guó)新領(lǐng)導(dǎo)層的政策方向，尤其是在重新平衡中國(guó)經(jīng)濟(jì)方面，如何更加依賴消費(fèi)而非投資來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。四是日本迎來新一屆政府后的貨幣和財(cái)政政策變化。
　　對(duì)于美國(guó)的“財(cái)政懸崖”問題，希爾德說：“美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受多個(gè)因素影響，包括家庭降低債務(wù)水平的進(jìn)展、樓市的復(fù)蘇、積極的貨幣政策、國(guó)內(nèi)能源供應(yīng)情況等，但其面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是政治僵局導(dǎo)致財(cái)政剎車剎得過猛過快，以及決策者無法就長(zhǎng)期財(cái)政整固路線達(dá)成一致并付諸實(shí)施。”
　　希爾德還指出，如果世界經(jīng)濟(jì)面臨下一次危機(jī)，最主要的風(fēng)險(xiǎn)可能還是來自歐元區(qū)。希爾德說，2012年歐元區(qū)決策者采取了一系列措施應(yīng)對(duì)危機(jī)，如6月歐洲理事會(huì)宣布一項(xiàng)十年計(jì)劃以“修復(fù)歐元”，7月底歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉發(fā)出強(qiáng)烈信號(hào)表示歐洲央行不會(huì)允許歐元區(qū)破裂，9月歐洲央行公布“直接貨幣交易計(jì)劃”的細(xì)節(jié)。這些政策暫時(shí)阻止了危機(jī)進(jìn)一步惡化，但歐元區(qū)的問題和挑戰(zhàn)依舊存在。決策者需在2012年取得成果的基礎(chǔ)上更加積極進(jìn)取，而不能自滿，否則可能引發(fā)市場(chǎng)失望情緒和又一輪市場(chǎng)動(dòng)蕩。此外，歐元區(qū)國(guó)家的選舉情況也很重要，歐元區(qū)決策者實(shí)施所制定計(jì)劃的能力取決于持續(xù)的選民支持。
　　但他也說，歐元區(qū)解散不是其基本情景假設(shè)。他還認(rèn)為，未來兩年全球經(jīng)濟(jì)再次發(fā)生類似2008至2009年那樣大危機(jī)的可能性很低，因?yàn)?008年金融危機(jī)前幾年累積的全球經(jīng)濟(jì)和金融體系失衡問題已在此后的四年內(nèi)得到大幅糾正，資產(chǎn)負(fù)債表也進(jìn)行了重大調(diào)整，金融系統(tǒng)監(jiān)管者變得更加警惕。
　　他說，在各國(guó)刺激性財(cái)政、貨幣政策的有效支持下，自2009年年中以來全球經(jīng)濟(jì)一直保持增長(zhǎng)。中國(guó)通過刺激國(guó)內(nèi)需求，在推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和降低本國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差方面發(fā)揮了重要作用。
　　希爾德預(yù)計(jì)2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)8%。他表示，這一預(yù)期考慮了政府經(jīng)濟(jì)政策的支持、全球其他地區(qū)持續(xù)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張、中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處的階段以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速和政策管理的歷史記錄。他提示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的一大問題仍是投資占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比重很高，消費(fèi)占比相對(duì)較低。
　　希爾德建議，鑒于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的龐大體量，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式時(shí)決策者需小心謹(jǐn)慎，可采取令投資增速略低于GDP增長(zhǎng)率、家庭消費(fèi)增速顯著高于GDP增長(zhǎng)率的政策，逐步降低投資占GDP的比重和提升消費(fèi)占GDP的比重。
　　希爾德認(rèn)為，量化寬松對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)起到積極效果。這是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)能夠改變私人部門持有的整體金融資產(chǎn)組合的構(gòu)成，使其變得更具流動(dòng)性，或期限更短、風(fēng)險(xiǎn)更低。這就是所謂的“資產(chǎn)組合再平衡效應(yīng)”。鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)依舊低迷，復(fù)蘇不穩(wěn)且面臨阻力，通脹率低于目標(biāo)水平，同時(shí)通脹預(yù)期得到很好控制，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的量化寬松政策是當(dāng)下適當(dāng)?shù)恼�策選擇。