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        退市制度利于建立正確投資理念 "續(xù)航"要看執(zhí)行力
        2012-12-26   作者:  來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
         
        【字號(hào)

            2012年12月24日,深交所宣布,2家暫停上市公司*ST炎黃和*ST創(chuàng)智將退市。這是深交所退市新規(guī)實(shí)施以來(lái)首批被認(rèn)定的退市公司,同時(shí)也意味著退市制度改革終于邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。
          對(duì)此,網(wǎng)民普遍認(rèn)為,退市改革的一小步,是制度完善的一大步,絕對(duì)利好資本市場(chǎng),利于投資者正確投資理念的建立。也有網(wǎng)民表示,退市改革穩(wěn)步推進(jìn),一方面需完善賠償和責(zé)任追究等相關(guān)制度,另一方面也需要監(jiān)管層強(qiáng)化執(zhí)行力度。

          退市將越來(lái)越常態(tài)化

          網(wǎng)民“翔宇”表示,作為一種十分普遍和正常的市場(chǎng)行為,退市改革有所突破絕對(duì)利好資本市場(chǎng)。正如深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人所說(shuō),隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展成熟,市場(chǎng)化程度的不斷加深,上市公司退市現(xiàn)象也將越來(lái)越常態(tài)化。股市“有生有死”、上市公司“有進(jìn)有退”,這才是一種正常的股市新陳代謝。
          署名“夏天”的微博表示,在國(guó)際成熟資本市場(chǎng),退市現(xiàn)象非常普遍。統(tǒng)計(jì)顯示,美國(guó)納斯達(dá)克每年大約有8%的公司退市,紐約證券交易所的退市率為6%。2009年紐約交易所新上市公司94家,退市212家。
          網(wǎng)民“春黎湘”表示,中國(guó)股市退市制度的淪陷已成為資本市場(chǎng)一大弊病,近10年來(lái)只有1%的年均退市率。伴隨著磨合,近兩年的A股退市制度體系基本構(gòu)建完畢;同時(shí),伴隨著*ST炎黃和*ST創(chuàng)智退市,我們似乎看到了改變的跡象。

          利于建立正確投資理念

          網(wǎng)民“劉紀(jì)鵬”表示,今年的退市制度改革會(huì)在原來(lái)制度的基礎(chǔ)上改變“退市不退”、“人情不退”等做法。退市整理板等措施將起到防范炒作、克制之前退市制度“形同虛設(shè)”的作用,我對(duì)此抱很大希望。同時(shí),新規(guī)若得到嚴(yán)格執(zhí)行,將對(duì)投資者重塑理性投資理念有很大幫助,特別是對(duì)借殼上市、重組炒作的把控,將使得市場(chǎng)股票的價(jià)格與其價(jià)值愈發(fā)接近,磨滅垃圾股一飛沖天的投機(jī)性市場(chǎng)氛圍。
          署名“呀土豆”的微博也表示,當(dāng)退市制度真正嚴(yán)格執(zhí)行起來(lái),將“不死鳥(niǎo)”掃地出門的時(shí)候,投資者的價(jià)值投資、理性投資、長(zhǎng)期投資等正確投資理念也將隨之建立起來(lái)。
          網(wǎng)民“morrom”則認(rèn)為,監(jiān)管部門并沒(méi)有將退市公司“一棒子打死”,而是建立了更切合實(shí)際也更為人性化的重新上市制度。重新上市制度的建立,為持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和公司治理水平顯著改善的退市公司重返集中交易市場(chǎng)提供了可能,也為A股市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的“循環(huán)系統(tǒng)”補(bǔ)上了重要的一環(huán)。

          制度完善和執(zhí)行力度要跟上

          不少網(wǎng)民表示,退市制度改革值得期待,但也有很多地方有待完善,比如最令投資者關(guān)注的賠償和責(zé)任追究機(jī)制亟須補(bǔ)位。也有網(wǎng)民表示,截至目前新的退市制度系統(tǒng)基本搭建完畢,從各方面都做了相對(duì)全面的規(guī)定,但改革的最終有效性如何,還要看后期管理層的執(zhí)行力度。
          網(wǎng)民“劉紀(jì)鵬”表示,要解決賠償和責(zé)任追究問(wèn)題,還要從“源頭”上下手,最根本的問(wèn)題還在于股市入口上,發(fā)行人或者保薦人有沒(méi)有造假,若在上市之前就埋下造假上市、偽裝發(fā)行種子的話,后期將給投資者留下無(wú)窮后患。署名“鄭名偉律師”的微博則建議設(shè)立過(guò)錯(cuò)賠償制度。
          網(wǎng)民“董布拉”表示,制度進(jìn)一步向市場(chǎng)化邁進(jìn),但在這個(gè)過(guò)程中并沒(méi)有看到針對(duì)交易所的監(jiān)管制度的出臺(tái)。整個(gè)退市改革的運(yùn)行效果到底將怎樣,一方面是由制度的完善程度決定,另一方面又和監(jiān)管層的決心以及執(zhí)行力度、懲罰程度有關(guān)。在實(shí)踐檢驗(yàn)的過(guò)程中,發(fā)現(xiàn)問(wèn)題需及時(shí)彌補(bǔ),并制定出更細(xì)更全面的規(guī)則來(lái)讓績(jī)差公司無(wú)制度漏洞可鉆。
          (記者 夏保強(qiáng)/整理

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