世界經(jīng)濟未來面臨的最主要風險可能還是來自歐元區(qū)。雖然決策者暫時控制住危機,但他們也表示仍處在解決問題的早期。歐元區(qū)政治領導人已從臨時的“危機管理”過渡至戰(zhàn)略性思考,用他們的話來說,就是轉(zhuǎn)變?yōu)椤罢嬲慕?jīng)濟和貨幣聯(lián)盟”。如果決策者未能實現(xiàn)承諾,或者市場和經(jīng)濟力量壓倒政治意愿和能力,則促使歐元區(qū)分裂的壓力可能再度升級。不過,未來兩年,全球經(jīng)濟再次發(fā)生類似2008年至2009年那樣大危機的可能性很小,因為金融危機前累積的經(jīng)濟和金融體系失衡已得到大幅糾正,資產(chǎn)負債表也進行了重大調(diào)整,金融系統(tǒng)監(jiān)管者變得更加警惕。
——標普全球首席經(jīng)濟學家保羅·希爾德
歐元區(qū)內(nèi)宏觀經(jīng)濟失衡明顯,潛伏隱患。糾正失衡的核心,在于歐元區(qū)周邊國重拾競爭力。在歐洲貨幣聯(lián)盟內(nèi),名義匯率已不再是實現(xiàn)上述再平衡的有效機制。因此需進行“內(nèi)部貶值”,即實施通貨緊縮措施來壓低國內(nèi)勞動力成本。不過,單靠“內(nèi)部貶值”意味著對工資和成本作出大調(diào)整。對于較小和較脆弱的周邊國(希臘和葡萄牙),甚至是較大和較富的西班牙和法國等成員國,在政治上和經(jīng)濟上都困難重重。因此必須同時推進結(jié)構(gòu)調(diào)整。這方面的改革有一些共同點,即將資源從面向國內(nèi)的行業(yè)轉(zhuǎn)移至出口導向型行業(yè);同時提高市場靈活性,以減少與上述結(jié)構(gòu)調(diào)整相關(guān)的成本。但具體措施需因國家而異,更重要的是要有深入改革的魄力。目前看來,各國在這方面的進展參差不齊。
——高盛首席歐洲經(jīng)濟學家裴修
2012年,歐元區(qū)當局不得不在整頓財政赤字和刺激經(jīng)濟增長之間做出平衡,其在經(jīng)濟政策選擇上的一個特征就是“糾結(jié)”。2013年,歐元區(qū)經(jīng)濟增速將呈現(xiàn)前低后高走勢,但復蘇力度將較為疲弱。歐元區(qū)仍然是全球經(jīng)濟的最大軟肋,雖然尾部風險有所降低,但隨著市場趨于平穩(wěn),歐元區(qū)在銀行聯(lián)盟和財政聯(lián)盟等結(jié)構(gòu)性改革方面可能會放緩步伐,這將導致歐元區(qū)的問題在未來會出現(xiàn)很大程度的反復。
——摩根大通首席中國經(jīng)濟學家朱海斌
歐洲債務危機仍在惡化,政策應對、再惡化、政策再應對,交替演進,但歐元區(qū)還難言擺脫危機。
——花旗銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家沈明高