評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給歐元區(qū)國家降級(jí)的風(fēng)潮或許正在轉(zhuǎn)向。10月份，西班牙避免了被穆迪下調(diào)至垃圾級(jí)的厄運(yùn)；11月份，愛爾蘭的評(píng)級(jí)展望被惠譽(yù)上調(diào)至穩(wěn)定；如今，標(biāo)普在希臘再次對(duì)債務(wù)重組之后將該國的評(píng)級(jí)上調(diào)至B-。
此次上調(diào)評(píng)級(jí)反映出標(biāo)普肯定了決策者讓希臘留在歐元區(qū)的決心。標(biāo)普的這一決定不但消除了可能迫使歐元區(qū)解體的最直接威脅，也消除了可能沖擊到歐元區(qū)其他國家評(píng)級(jí)的尾部風(fēng)險(xiǎn)。
穆迪10月份確認(rèn)西班牙Baa3評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面，表明該機(jī)構(gòu)認(rèn)可了歐洲央行設(shè)立OMT債券購買計(jì)劃的初衷。此后，穆迪還對(duì)歐洲達(dá)成建立統(tǒng)一銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)議表示歡迎，稱此舉對(duì)于銀行和主權(quán)信用質(zhì)量都有利。
歐洲的種種努力終于止住了成員國評(píng)級(jí)遭評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)的勢(shì)頭：在2012年上半年，惠譽(yù)將6個(gè)成員國的評(píng)級(jí)共計(jì)下調(diào)了16檔，但在下半年惠譽(yù)僅將兩個(gè)成員國的評(píng)級(jí)總計(jì)下調(diào)了3檔。
西班牙依然是關(guān)鍵，有兩個(gè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給出的評(píng)級(jí)處在投資級(jí)的最低檔，且評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。一旦該國評(píng)級(jí)被下調(diào)至垃圾級(jí)，將震動(dòng)整個(gè)金融市場(chǎng)。不過，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面并不意味著評(píng)級(jí)一定會(huì)被下調(diào)；西班牙的融資成本已經(jīng)下降，而該國的經(jīng)濟(jì)也處在再平衡的過程之中。
愛爾蘭或許能被上調(diào)評(píng)級(jí)，前提是能夠重新從市場(chǎng)融資；而歐元區(qū)其他國家的評(píng)級(jí)似乎依然脆弱，比如法國，已有兩家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)剝奪了其AAA評(píng)級(jí)。但至少從目前來看，歐元區(qū)成員國評(píng)級(jí)遭遇大范圍降級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)降低了。