隨著年關(guān)臨近，市場(chǎng)閑散資金迎來一波“年末行情”，各種理財(cái)產(chǎn)品橫空出世，黃金、外匯你能想到的，火腿、好聲音你想不到的，都成為投資標(biāo)的。在這樣的背景下，對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，無疑“壓力山大”，不僅面對(duì)其它理財(cái)產(chǎn)品的沖擊，而且還要面對(duì)攬儲(chǔ)大戰(zhàn)，這造成了不少銀行提升理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率來應(yīng)對(duì)這一市場(chǎng)狀況。星展銀行無疑是這里邊的“佼佼者”，記者調(diào)查數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，目前在售產(chǎn)品動(dòng)輒10%的預(yù)期收益率確實(shí)讓其它競(jìng)爭(zhēng)者汗顏。
讓人汗顏的理財(cái)產(chǎn)品
星展銀行作為一家外資銀行，在國(guó)內(nèi)的熟知度比較有限，但對(duì)于經(jīng)常買理財(cái)產(chǎn)品的投資者而言，卻是非常熟悉的，緣因其高額的預(yù)期收益率。
據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道顯示，按資產(chǎn)規(guī)模計(jì)，星展銀行是新加坡、也是東南亞最大的銀行。一個(gè)有如此規(guī)模的跨國(guó)銀行，對(duì)于自己又是如何定位的呢？星展銀行（中國(guó)）個(gè)人銀行總經(jīng)理的朱亞明此前在接受媒體采訪時(shí)表示，“我們的目標(biāo)是成為中國(guó)富裕人群的首選亞洲銀行”。顯然星展銀行對(duì)于自己的定位是相當(dāng)自信的。
自信的表現(xiàn)則展現(xiàn)在其理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)上。記者調(diào)查數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，星展目前在售的人民幣理財(cái)產(chǎn)品有兩款，一款為股得利系列1268期，預(yù)期收益率10%，一款為股得利系列1269期，預(yù)期收益率為12.60%，在其它銀行理財(cái)產(chǎn)品普遍在4%-5%徘徊期間，如此高預(yù)期收益率的產(chǎn)品不得不令人咂舌。
實(shí)際上，并不僅僅目前的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率高，高收益率似乎成為星展銀行的標(biāo)簽。記者查閱星展銀行今年發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，10%以上的預(yù)期收益率比比皆是，最高一款商品通系列1201期商品(鉑金)掛鉤人民幣產(chǎn)品，預(yù)期收益率高達(dá)28%，其它產(chǎn)品中預(yù)期收益率達(dá)20%以上的也多達(dá)5款，如此收益率怎能不讓人汗顏？
預(yù)期高收益的另外一面
預(yù)期收益率如此高的產(chǎn)品，不禁讓投資者有幾個(gè)疑問？首先，如此高的預(yù)期收益率，能否真正達(dá)到？其次，其預(yù)期收益率有些甚至能夠超過信托產(chǎn)品，為何沒有廣為人知？第三，星展銀行能做到如此高收益的秘訣在哪？帶著這些疑問，記者搜索了星展銀行的相關(guān)新聞，卻發(fā)現(xiàn)了另外一個(gè)現(xiàn)象。
7月26日，有媒體曝光，今年上半年到期的11370款銀行理財(cái)產(chǎn)品中，星展銀行有3款產(chǎn)品收益為0，星展銀行還有一款產(chǎn)品實(shí)際收益是-10%。
7月，一款名為“捍衛(wèi)財(cái)富抵御通脹”的黃金基金掛鉤產(chǎn)品到期時(shí)，未能拿到8%的最高預(yù)期，僅獲2.303%收益。
11月13日，媒體曝光，星展銀行推出一款掛鉤SPDR黃金基金的理財(cái)產(chǎn)品，持有期一年，預(yù)期最高年化收益率為25%，持有到期可保本。但理財(cái)師卻提醒，出現(xiàn)25%投資收益率的概率非常小。
11月16日，北京的華女士反映，星展銀行最近在賣一款理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益高達(dá)16.2%，而業(yè)內(nèi)人士卻指出，超過10%收益率的理財(cái)產(chǎn)品都要格外注意，外資銀行這類理財(cái)產(chǎn)品最高預(yù)期收益僅僅是一個(gè)理論值，達(dá)標(biāo)條件十分苛刻。
此外，“股得利”系列1118 期12個(gè)月中國(guó)龍工股票掛鉤人民幣結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品(EZDT)，
2011年4月發(fā)行，當(dāng)時(shí)的預(yù)期最高收益為36%，到期則虧損了5%。“股得利”系列1113期12個(gè)月保利協(xié)鑫能源股票掛鉤澳元結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品，預(yù)期最高收益12%，但到期僅獲0.1%收益等等，都為星展銀行理財(cái)產(chǎn)品方面抹上了不光彩的一面。
此前就有業(yè)內(nèi)人士明確指出，星展銀行所開出的預(yù)期最高收益率大都只存在理論上的可能性。銀率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師表示，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品其掛鉤標(biāo)的主要涉及股票、匯率、大宗商品，這些掛鉤標(biāo)的的走勢(shì)具有很強(qiáng)的不確定性，產(chǎn)品能否獲得較高收益率與產(chǎn)品的入場(chǎng)時(shí)機(jī)、產(chǎn)品的設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)、掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)等因素有著緊密關(guān)系。雖然此類產(chǎn)品預(yù)期收益率很有誘惑力，但由于達(dá)到高預(yù)期收益率的條件比較苛刻，獲得高收益只是水中月，鏡中花。
過去不具參考性 未來又怎樣？
對(duì)于反差如此大的表現(xiàn)，朱亞明曾表示，“可能結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)的時(shí)間尚短，大眾對(duì)理財(cái)產(chǎn)品特性并不了解。結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是通過內(nèi)嵌的衍生品來實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。衍生品具有杠桿作用，可以放大收益水平。”
投資者對(duì)于此是否認(rèn)同呢？在面對(duì)星展銀行時(shí)，又該如何選擇呢？現(xiàn)實(shí)是，此前有媒體報(bào)道，記者以客戶身份咨詢星展銀行一位專門負(fù)責(zé)投資理財(cái)?shù)目蛻艚?jīng)理，欲了解歷史產(chǎn)品到期收益情況的準(zhǔn)確信息。客戶經(jīng)理表示不對(duì)客戶提供這樣的服務(wù)，當(dāng)記者質(zhì)疑“過往產(chǎn)品的投資收益情況是反映銀行理財(cái)能力的一個(gè)重要參考數(shù)據(jù)，如果投資者不了解又怎么會(huì)隨便在一家銀行開戶、進(jìn)行投資？”星展銀行客戶經(jīng)理回應(yīng)稱，“此前的產(chǎn)品(收益)并不具備參考性，過往表現(xiàn)并不代表未來，主要是看您是否看好相關(guān)市場(chǎng)。”
看來星展銀行是只看未來不看過去的，那是否意味著預(yù)期的高收益也是星展銀行努力發(fā)展的方向，是它的一個(gè)“夢(mèng)”呢？只是它過早的將這個(gè)“夢(mèng)”告訴了投資者，希望投資者能夠認(rèn)同它這個(gè)“夢(mèng)”？
對(duì)這種“夢(mèng)想式理財(cái)”尚且無法蓋棺論定，仁者見仁，智者見智，但如果只給投資者夢(mèng)想，卻遲遲實(shí)現(xiàn)不了，未來投資者是否還會(huì)給星展銀行實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想的機(jī)會(huì)就無從而知了。