意大利總理蒙蒂最近宣布將在今年底辭職。這一表態(tài)不僅預(yù)示著意大利政局將出現(xiàn)變數(shù)，而且迅速觸動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)，并攪動(dòng)西班牙金融市場(chǎng)。
分析人士認(rèn)為，意大利政局將進(jìn)入一個(gè)新的不穩(wěn)定期，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒可能回潮，從而引發(fā)新一輪市場(chǎng)波動(dòng)，推高歐元區(qū)重債國(guó)的融資成本，并有可能引發(fā)新一輪歐債危機(jī)。
意大利政策不確定性增加
蒙蒂辭職的原因是意大利自由人民黨撤回對(duì)他的支持。失去議會(huì)最大黨派的支持，蒙蒂政府將舉步維艱。與此同時(shí)，蒙蒂政府實(shí)施的緊縮和增稅措施以及意大利經(jīng)濟(jì)低迷也導(dǎo)致蒙蒂聲望下降，民眾不滿情緒增加。
分析人士認(rèn)為，蒙蒂作為技術(shù)官僚，臨危受命，他出任總理一年，堅(jiān)決實(shí)施緊縮，開(kāi)啟結(jié)構(gòu)性改革，采取多項(xiàng)措施鞏固公共財(cái)政，極大平息了市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，從而使該國(guó)市場(chǎng)融資成本回落到兩年來(lái)低點(diǎn)。蒙蒂被普遍認(rèn)為是意大利穩(wěn)定的“保險(xiǎn)箱”，他的離職意味著意大利政壇將出現(xiàn)變數(shù)。
從目前情況看，如果中左翼政黨民主黨勝出，意大利現(xiàn)有政策有望得到延續(xù)；一旦中右翼的自由人民黨獲勝，貝盧斯科尼有可能重新執(zhí)政，那么意大利政局有可能恢復(fù)至蒙蒂出任政府總理以前的局面。第三種情況是蒙蒂參選，繼續(xù)留在意大利政壇，從而保持他的影響力，但他本人尚未明確表態(tài)。法國(guó)《回聲報(bào)》指出，最糟的情形是意大利爆發(fā)政治危機(jī)，破壞蒙蒂政府營(yíng)造的改革氛圍，那樣意大利將重新跌入歐債危機(jī)深淵。
在投資者擔(dān)憂情緒作用下，意大利米蘭股市MIB指數(shù)當(dāng)?shù)貢r(shí)間10日開(kāi)盤(pán)后一度大跌3.5％，收盤(pán)時(shí)跌幅收窄至2.2％。意大利10年期國(guó)債收益率當(dāng)天也從上周五（7日）的4.525％升至4.817％。
薩克索銀行分析師亞歷山大·巴拉德斯說(shuō)，投資者一開(kāi)始對(duì)蒙蒂表態(tài)感到非常意外，但后來(lái)也意識(shí)到意大利未來(lái)政局發(fā)展并不一定直接影響既定改革措施。
不過(guò)，法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行分析師預(yù)測(cè)，意大利舉行議會(huì)選舉意味著該國(guó)進(jìn)入一個(gè)新的不穩(wěn)定期。英國(guó)凱投宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢公司分析師認(rèn)為，意大利經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳，在政局出現(xiàn)變數(shù)的情況下，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒回潮是遲早的問(wèn)題。
西班牙救助擔(dān)憂再起
意大利政局不穩(wěn)，不可避免地將引發(fā)歐債危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)外溢，首先沖擊的是西班牙。西班牙馬德里股市伊比利亞指數(shù)當(dāng)?shù)貢r(shí)間10日開(kāi)盤(pán)后一度大跌，但收盤(pán)時(shí)跌幅收窄至0.56％。西班牙10年期國(guó)債收益率也從上周五的5.456％升至5.563％。西班牙10年期國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（即西班牙10年期國(guó)債與更安全的德國(guó)同期國(guó)債的息差）當(dāng)天從上周五的412點(diǎn)升至430點(diǎn)。
西班牙經(jīng)濟(jì)與競(jìng)爭(zhēng)力大臣路易斯·德金多斯承認(rèn)，對(duì)于西班牙來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)維持在400-450點(diǎn)的水平難以接受，如此高的融資成本會(huì)嚇跑投資者，并使實(shí)體經(jīng)濟(jì)無(wú)法進(jìn)行正常融資。
法國(guó)外貿(mào)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家熱蘇斯·卡斯蒂略說(shuō)，除了意大利政局的不確定性增加外，西班牙經(jīng)濟(jì)的根本性問(wèn)題沒(méi)有得到解決，目前的融資成本又難以持續(xù)，因此西班牙申請(qǐng)歐盟全面救助在所難免。
對(duì)于西班牙是否會(huì)申請(qǐng)全面救助的問(wèn)題，德金多斯不愿正面回答，僅表示西班牙政府還在研究。他強(qiáng)調(diào)，西班牙債券風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)高企有一半的原因不能歸咎于西班牙經(jīng)濟(jì)基本面，而應(yīng)歸咎于投資者對(duì)歐元未來(lái)的信心。
英特馬尼銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家何塞·卡洛斯·迭斯解釋說(shuō)，德金多斯的表態(tài)暗示西班牙目前面臨困難狀況原因不在該國(guó)本身，而在于歐債危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)外溢。西班牙政府有可能利用意大利政局混亂來(lái)拖延救助申請(qǐng)直至意大利選舉結(jié)束。屆時(shí)，歐洲經(jīng)濟(jì)狀況有可能進(jìn)一步惡化，歐盟委員會(huì)和德國(guó)對(duì)西班牙申請(qǐng)救助附加緊縮的條件就可能放松。
法國(guó)樂(lè)觀與德國(guó)謹(jǐn)慎
最近，2012年諾貝爾和平獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)儀式在挪威首都奧斯陸舉行，意大利政局也成為媒體提問(wèn)最多的問(wèn)題。歐盟委員會(huì)主席巴羅佐在接受采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)，除了削減財(cái)政赤字和鞏固公共財(cái)政外，沒(méi)有別的辦法。他希望意大利大選不應(yīng)成為推遲或拒絕結(jié)構(gòu)性改革的理由。
法國(guó)總統(tǒng)奧朗德情緒最為樂(lè)觀。他說(shuō)：“我們已經(jīng)為希臘提供了必要的資金；我們也為西班牙銀行業(yè)進(jìn)行了注資；意大利政局雖然出現(xiàn)不確定性，但我相信意大利人將作出合適的回答。”
德國(guó)總理默克爾則表示出“謹(jǐn)慎樂(lè)觀”的態(tài)度。她表示，她還沒(méi)有辦法解除歐債危機(jī)的警報(bào)，因?yàn)闅W盟成員國(guó)還沒(méi)有恢復(fù)競(jìng)爭(zhēng)力，還需要繼續(xù)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，歐盟成員國(guó)還需要進(jìn)一步加強(qiáng)在歐元集團(tuán)框架內(nèi)的合作。
對(duì)于意大利局勢(shì)，德國(guó)外交部長(zhǎng)吉多·韋斯特韋勒的表態(tài)最能反映歐元區(qū)成員國(guó)的心態(tài)。他強(qiáng)調(diào)，意大利應(yīng)該保持現(xiàn)有政策的延續(xù)性，否則意大利不僅自身會(huì)深陷危機(jī)泥潭，而且會(huì)把整個(gè)歐元區(qū)拖下水。