在Ａ股市場資金面緊張的局面下，巨大的擴容壓力以及吸引增量資金入市一直平衡著市場的供求關系。近期，監(jiān)管層加大境外資金的審批力度，放寬境外資金流入額度等一系列措施，有助于扭轉Ａ股的頹勢。
境外資金快速擴容
日前，經國務院批準，中國證監(jiān)會、中國人民銀行及國家外匯管理局決定增加２０００億元人民幣合格境外機構投資者（ＲＱＦＩＩ）投資額度。這是今年加快境外機構審批步伐以來，審批力度較大的一次。至此ＲＱＦＩＩ的試點總額度達到２７００億元人民幣。
證監(jiān)會主席郭樹清近期表示，要加大力度培養(yǎng)機構投資者，ＲＱＦＩＩ應該繼續(xù)擴大，正在制定的具體辦法很快就能付諸實施，擬進一步擴大機構范圍、放寬投資比例限制等。
在ＲＱＦＩＩ擴容的同時，證監(jiān)會也在醞釀擴大合格境外機構投資者（ＱＦＩＩ）的投資額度。郭樹清指出，雖然ＱＦＩＩ現(xiàn)有的８００億美元的額度只用了３００億美元，但一旦這８００億美元用完，ＱＦＩＩ投資額度肯定還會繼續(xù)擴大。同時，對大型的ＱＦＩＩ機構投資者，將考慮提高額度上限。在解決境外機構投資者投資便利性方面，監(jiān)管層也將進一步采取改革措施，包括按照國際通行的慣例給予外來機構投資者以稅收減免優(yōu)惠。
盡管通過ＲＱＦＩＩ對Ａ股進行的投資可以在一定程度上對市場帶來利好。當然，這也需要引入高質量的長期資金入市才能達到相應的效果，并且監(jiān)管層需要制定進一步的規(guī)則來對ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ進行監(jiān)督和管理。
專家指出，在Ａ股市場持續(xù)低迷的市場環(huán)境下，擴容與限售股解禁壓力較大的情況下，這一系列吸引境外資金進入股市的措施，有望長期改變資金面的供求關系，解決資金短缺問題。
引入專業(yè)機構投資者促市場穩(wěn)定
ＱＦＩＩ以主權財富基金和海外大型養(yǎng)老金為主，其投資方向以長期配置需求為主，這對于追漲殺跌的Ａ股市場而言，無疑是較好的機構投資者。
國家外匯管理局１１月１３日發(fā)布的投資額度審批情況表顯示，截至１０月底，外管局共計批復了４８０億元的ＲＱＦＩＩ額度以及３３５億美元的ＱＦＩＩ額度。
然而，目前ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ在國內的投資額只有不到３０００億人民幣，僅相當于總市值的１．４％和自由流通市值的不到４％，和其它周邊市場及世界上新興市場平均２０％到３０％的水平相比仍有顯著差異。對此，瑞銀證券預計，海外投資者對Ａ股的投資空間可能還有５倍以上。
匯豐晉信基金經理廖志峰表示，鼓勵合格境外機構投資者參與Ａ股市場，是我國中長期的政策方向，對增加Ａ股市場的國際化程度、借鑒成熟市場投資者的理念和估值方法、提高Ａ股市場的廣度和深度都將具有一定的幫助。
在瑞銀證券策略分析師陳李看來，ＱＦＩＩ機構投資多為長期投資，投資組合一般至少六個月不變，且對于分紅的認知使其表現(xiàn)出真正的價值投資。所以，ＱＦＩＩ的進入將在投資期限和如何估值上影響國內投資者。
增量資金有望平衡供求關系
在Ａ股市場資金面緊張的局面下，巨大的擴容壓力以及吸引增量資金入市一直平衡著市場的供求關系。加快引入境外資金的步伐能否平衡資金杠桿，扭轉Ａ股頹勢頗受關注。
英大證券研究所所長李大霄表示，目前境外資金需求非常強烈，很多境外資金通過ＲＱＦＩＩ進軍Ａ股市場，Ａ股市場的供求關系將得到平衡，有助于Ａ股市場底部的形成。
陳李也認為，近期證監(jiān)會加快引入長期投資者入市，海外市場資金逐漸通過ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ增加對Ａ股的投資，短期內對市場情緒會有所幫助。
“前段時間證監(jiān)會帶頭進行全球路演，吸引增量資金入市，這對正處于低迷狀態(tài)的國內市場具有一定的幫助。”廖志峰則表示，“不過境外投資者的新增資金量相對于Ａ股龐大的流通市值而言，仍處于較小規(guī)模，其對市場的正面影響，心理層面要遠大于實際。”
根據(jù)調查發(fā)現(xiàn)，近期海外投資者對中國經濟前景的信心創(chuàng)三年新高，反映投資者對全球經濟和股票市場的態(tài)度正在轉向樂觀。
美銀美林最新公布的１１月份基金經理調查顯示，在受訪的亞太區(qū)、全球新興市場及日本投資者中，５１％的投資者相信中國經濟明年會走強，這一比例從１０月份的５％大幅上升４６個百分點，為２００９年７月以來最高。
隨著境外資金通過香港曲線進入內地市場，ＲＱＦＩＩ的資產規(guī)模在過去兩個月出現(xiàn)快速增長，約有５０億資金在兩個月內流入Ａ股市場，規(guī)模提升幅度達到３０％，顯示出境外投資者對Ａ股市場的認可。