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    人民銀行于１０月３０日以利率招標(biāo)方式開展了２９００億元７天和１０５０億元２８天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于３．３５％和３．６０％。
    “個(gè)人認(rèn)為，對(duì)于今日逆回購操作的放量，市場無需過于緊張。”在華龍證券固定收益研究員牟治陽看來，“主要還是因?yàn)榍皫兹樟鲃?dòng)性有所趨緊，因此各大行提高了資金申報(bào)需求，則逆回購操作量一下就上來了。”
    牟治陽同時(shí)表示，“至于打破單日逆回購?fù)斗帕康挠涗洠�其本身意義并不大，預(yù)計(jì)周四的發(fā)行量會(huì)有所下降。”
    可以看到，截至１０月２９日收盤，銀行間回購利率各期限品種上漲明顯，３天品種領(lǐng)漲１０５．９個(gè)基點(diǎn)。具體來看，１天、７天、１４天品種回購利率均較上周五大幅攀升，目前行至４．４８２％、４．２５８％和４．７６７％的位置。
    就目前而言，雖然個(gè)別時(shí)點(diǎn)資金面較為緊張，但市場普遍判斷，年內(nèi)流動(dòng)性相對(duì)走寬的可能性更大，則央行未來將繼續(xù)通過逆回購操作以平滑資金面狀況。而本周隨著理財(cái)資金回表以及逆回購操作放量，銀行間流動(dòng)性估計(jì)將于下半周趨于寬松，資金利率也將下行。
    值得一提的是，隨著外匯占款的回升，預(yù)計(jì)短期內(nèi)降準(zhǔn)的可能性進(jìn)一步降低，而央行保持市場流動(dòng)性穩(wěn)定的目標(biāo)亦不會(huì)發(fā)生變化。
    事實(shí)上，外匯占款于７、８兩月連續(xù)負(fù)增長后，在９月份重新實(shí)現(xiàn)正增長，加上香港金管局近期也連續(xù)出手抑制港元升值，這均表明國際資金已重新回流人民幣資產(chǎn)，這一新形勢意味著央行近期降準(zhǔn)的可能性進(jìn)一步降低。
    更有研究員預(yù)測，未來如果外匯占款增加較多，使得流動(dòng)性極為寬松，那么央行就沒有進(jìn)行逆回購的必要了。當(dāng)然，降準(zhǔn)、逆回購等等只是具體手段，市場更應(yīng)看重的是央行所要實(shí)現(xiàn)的政策目標(biāo)，無論管理層如何操作，其短期政策目標(biāo)一直是保持市場流動(dòng)性的基本穩(wěn)定，不會(huì)大放也不會(huì)大收。