由于各國寬松的貨幣政策影響，各幣種的利率均處于低位。而海外市場的不景氣，同樣波及國內的外匯理財產品。統(tǒng)計顯示，外幣存款利率的陸續(xù)下調引發(fā)了外匯理財產品的收益率持續(xù)下滑。下半年以來，各外幣幣種不同投資期限的理財產品對于預期收益率的定價均出現(xiàn)了下調趨勢。
低利率導致量價齊跌
2012年7月份以來，工行、農行、中行、建行、交行、匯豐等各大商業(yè)銀行紛紛下調外幣存款利率。
普益財富研究員方瑞指出，銀行今年不斷下調外幣存款利率，主要是因為2012年以來人民幣升值預期較之前明顯減弱，加之疲軟的外貿形勢以及房地產下滑背景，導致企業(yè)和居民持有外匯的意愿升高，使得外幣存款規(guī)模快速增長，但是外幣貸款增速卻無法跟上，因此造成了外幣存貸款之間較大的規(guī)模差額。同時，歐美等發(fā)達經濟體維持低利率或降低利率的行為導致國內銀行外幣存貸款業(yè)務的利差呈縮減趨勢。“這種外幣存貸款之間出現(xiàn)的供需失衡現(xiàn)象使得商業(yè)銀行面臨較大的經營壓力，也致使各大商業(yè)銀行集體下調外幣存款利率。”
低利率的環(huán)境，造成了國內外匯理財業(yè)務的萎縮。下半年以來，各外幣幣種不同投資期限類型的理財產品對于預期收益率的定價均出現(xiàn)了下調趨勢。普益財富的統(tǒng)計顯示，以美元款1個月至3個月期限段的債券與貨幣市場類理財產品為例，5月份至10月份該類型產品的平均預期收益率依次為2.89%、2.75%、2.17%、1.13%、0.73%和0.58%，下滑速度和幅度均較為顯著，其余期限段產品也都表現(xiàn)出明顯的下滑態(tài)勢。此外，澳元、歐元以及港幣等幣種理財產品的預期收益率也呈現(xiàn)出快速下降的走勢。
除了收益率出現(xiàn)頹勢之外，外幣理財產品的發(fā)行量也受到明顯打壓。統(tǒng)計顯示，5月份市場共發(fā)行近250款外幣產品，到6月、7月和8月已降至200款出頭，9月份發(fā)行款數已跌破200款，截至目前，10月份只發(fā)行了70款。
結構性產品挑起高收益“大梁”
盡管收益率連走下坡路，但這并不意味著外匯理財產品毫無投資價值。銀行外匯理財專家表示，以前的市場高收益“明星”澳元理財產品，雖然也遭遇了澳洲聯(lián)儲降息的利空，但并不妨礙其在各幣種理財產品中占據優(yōu)勢。由于其高息貨幣的特色，相比其他利率極低的幣種，澳元理財產品的收益率仍值得關注。尤其是那些保本型的固定收益類產品，其收益率水平仍高于外匯存款，適合保守型投資者。
此外，在收益率一片低迷的時刻，結構性外匯理財產品挑起了高收益的“大梁”。從三季度到期的產品來看，收益率最高的同樣是結構性理財產品。根據銀率網的統(tǒng)計，渣打銀行今年三季度到期的一款“代客境外理財系列掛鉤地產股票美元理財產品”，其最終年化收益率達15%；該行發(fā)行的另一款新加坡元理財產品（QDSN11060I）的到期收益率甚至高達27%。因此，銀行理財師也建議那些風險偏好較強的投資者，可以改外匯存款為投資結構性外匯理財產品。“這些產品目前大多設有保本設計，投資者最需要關注的就是匯率風險。”