證券期貨領(lǐng)域改革措施得到市場(chǎng)積極回應(yīng)
研究改進(jìn)住房公積金投資運(yùn)營(yíng)取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展
鼓勵(lì)和支持市場(chǎng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展
證監(jiān)會(huì)主席郭樹清日前在《行政管理改革》雜志上撰文指出，總體來看，2012年以來證券期貨領(lǐng)域推出的新股發(fā)行制度改革、實(shí)施退市制度改革、不斷健全上市公司分紅制度、加快推進(jìn)場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)等政策措施得到市場(chǎng)積極回應(yīng)，政策效果正逐步顯現(xiàn)，市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量日趨改善。
郭樹清指出，股票定價(jià)約束機(jī)制逐步增強(qiáng)，新股發(fā)行平均市盈率由2011年的48倍下降到2012年6月的31倍，上半年新股發(fā)行市盈率與二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率之差比2011年四季度下降了約25%。股票債券比例失調(diào)問題有所緩解，2012年上半年股票籌資下降58%，公司類信用債券同比增加3846億元。此外，上市公司回報(bào)股東意識(shí)不斷增強(qiáng)。2011年，境內(nèi)股市實(shí)際現(xiàn)金分紅3900.68億元，較上年增加876.72億元，增幅達(dá)29%；現(xiàn)金分紅占凈利潤(rùn)的比例為25.8%，較上年提高2.7個(gè)百分點(diǎn)。從股息率來看，2011年我國(guó)上市公司的平均股息率為1.82%，滬深300指數(shù)股息率達(dá)到2.34%，超過美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股2.12%的股息率。
郭樹清還表示，在已推出大幅降低市場(chǎng)費(fèi)用政策基礎(chǔ)上，證監(jiān)會(huì)研究進(jìn)一步降低市場(chǎng)成本的辦法。在支持各類長(zhǎng)期資金通過資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)投資運(yùn)營(yíng)和保值增值方面，郭樹清透露，與住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部共同研究改進(jìn)住房公積金的管理和投資運(yùn)營(yíng)，取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
郭樹清表示，鼓勵(lì)和支持市場(chǎng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展。券商方面，支持證券公司開展業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，特別是在固定收益、資產(chǎn)管理、金融衍生品等方面的創(chuàng)新；基金方面，推動(dòng)修訂《基金法》，促進(jìn)基金管理公司加快向現(xiàn)代財(cái)富管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型；期貨公司方面，研究期貨公司試點(diǎn)資產(chǎn)管理、境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，發(fā)揮期貨市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)功能。
郭樹清還提出了資本市場(chǎng)未來長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)。一是社會(huì)融資結(jié)構(gòu)全面優(yōu)化。直接融資比重顯著提高，爭(zhēng)取“十二五”期末直接融資比重能夠占到社會(huì)融資總量的30%-40%。在此基礎(chǔ)上，初步構(gòu)建以直接融資為主的金融體系，金融結(jié)構(gòu)基本平衡。金融體系的彈性和穩(wěn)定性得到增強(qiáng)，系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)防范和化解能力顯著提升。
二是市場(chǎng)深度和廣度大為拓展。股票、債券、期貨、金融衍生品以及其他資本市場(chǎng)工具全面發(fā)展，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更加合理和平衡，金融產(chǎn)品更加豐富，交易機(jī)制更加完善和高效，逐步形成多層次、高效率、全覆蓋的市場(chǎng)體系，能夠滿足多元化的投融資需求。
三是市場(chǎng)主體的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和影響力大幅提升。爭(zhēng)取到“十二五”期末，能夠培育一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的證券公司、現(xiàn)代財(cái)富管理機(jī)構(gòu)及中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，金融服務(wù)水平全面提高。機(jī)構(gòu)投資者成為具有決定性影響的投資主體。上市公司治理健全、運(yùn)作規(guī)范，整體質(zhì)量大幅提升。
四是更加開放和更為包容。國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際資本參與中國(guó)資本市場(chǎng)的程度進(jìn)一步提高，金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，有效推動(dòng)人民幣資本項(xiàng)目基本可兌換，進(jìn)一步提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球配置資源的能力。
五是市場(chǎng)的法律制度更加完善。“三公”原則得到切實(shí)維護(hù)，透明高效的監(jiān)管體系基本建成，市場(chǎng)運(yùn)行更加穩(wěn)定，投資者合法權(quán)益得到充分保護(hù)，各類市場(chǎng)創(chuàng)新活動(dòng)擁有更多的發(fā)展和彈性空間。