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        多家券商保代津貼大降 IPO放緩迫投行收縮
        2012-10-18   作者:記者 張小蓓  來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
         
        【字號

          傳說的保代薪酬調(diào)整如今正一步步的變?yōu)楝F(xiàn)實。
          15日,中信證券取消了保代津貼中2萬/月基礎(chǔ)津貼。記者了解到,除中信證券外,華泰聯(lián)合、興業(yè)證券等多家券商投行部門均大幅度降低了保代津貼,包括一些中小券商也開始減少保代津貼,而這種趨勢或?qū)⒃谛袠I(yè)內(nèi)繼續(xù)擴(kuò)散。
          業(yè)內(nèi)人士表示,目前保代已嚴(yán)重供大于求,再加上IPO審核趨緊,保代薪酬降低成必然。而在此次調(diào)整中,沒有項目的保代或?qū)⑹茌^大影響。
          “之前很大一部分保薦代表人都不做事,都是一些新人做,他們靠簽字費和保代津貼就可以過得很好。這次降低保代津貼,他們影響最大。”上海某投行人士表示。
          2004年,保薦制度剛剛在國內(nèi)起步,當(dāng)時月薪3萬元左右。隨著保代的流動逐漸引發(fā)了價格上漲。2006年新股恢復(fù)后,保代身價開始出現(xiàn)快速上漲,年薪一度漲到百萬,轉(zhuǎn)會費也高達(dá)數(shù)十萬。
          隨后,2008年新股的暫停,使券商投行暫時進(jìn)入蕭條時期。當(dāng)年底與次年券商開始裁員。但在2009年新股發(fā)行恢復(fù)后,投行業(yè)務(wù)開始爆發(fā)式增長,保代的薪酬也水漲船高,2009年下半年達(dá)到頂峰。
          “保代薪酬太高,其實很多券商都扛不住,都在維持著。”深圳某大型券商保薦代表人告訴記者。而伴隨著新股發(fā)行放緩,保代數(shù)量的不斷增加,保代成本也大大增加。
          今年推出的雙簽制、IPO審核放緩則成了壓倒券商的最后一根稻草。從國信證券在業(yè)內(nèi)率先為保代開出百萬年薪至今不足五年,制度紅利已漸消退。
          “這次保代變革是降低無風(fēng)險收益,提高風(fēng)險收益。”深圳某券商投行人士認(rèn)為,在保代薪酬制度改革下,能力強(qiáng)的、干活的保代收入不變甚至更高,而普通保代或者能力稍差的,收入肯定會大幅下降。
          一直以來,降薪往往伴隨跳槽。但在保代薪酬貶值趨勢與低迷的資本市場環(huán)境下,保代跳槽或更加慎重。

          保代津貼降低或減半

          15日,中信證券降低保代津貼的消息在業(yè)內(nèi)傳開。而據(jù)記者了解,業(yè)內(nèi)已有多家券商將保代津貼大幅降低。
          保代工資一般由四部分組成,基本工資、保代津貼、項目獎金、簽字費。行業(yè)內(nèi)的保代津貼一般為3萬元-5萬元,取消保代津貼盛傳已久。
         “中信證券已經(jīng)取消了基礎(chǔ)的2萬/月這部分津貼。”一位投行人士告訴記者。
          北京一投行人士向記者表示,中信證券的薪酬一直是行業(yè)的標(biāo)桿,同等級別的投行人員中信證券的薪酬是其他券商的二倍。現(xiàn)在連中信都開始降薪,行業(yè)真是越來越不景氣了。
          9月份,華泰聯(lián)合也已經(jīng)取消了保代非簽字津貼。調(diào)整后,保代津貼稅后減少兩至三萬,最多稅后減少達(dá)四萬元。
          興業(yè)證券投行部門也已經(jīng)對保代津貼進(jìn)行了調(diào)整。之前,興業(yè)證券保代無論有項目在會里與否,均享受統(tǒng)一保代津貼,為稅前五六萬左右。調(diào)整后,無項目的保代其津貼變?yōu)槎?BR>  前2萬元,有項目的保代其津貼為稅前4萬元。
          采訪過程中,多位投行人士向記者透露,國信證券也降低了保代津貼。隨后,記者向國信證券投行內(nèi)部人士求證,對方表示,據(jù)他所知還沒有進(jìn)行調(diào)整,公司內(nèi)部也沒有任何關(guān)于保代津貼進(jìn)行調(diào)整的通知。
          “國泰君安投行部門目前還沒有進(jìn)行任何變動,不過內(nèi)部傳也要動了。”國泰君安一位內(nèi)部人士表示。
          而之前經(jīng)常趁大券商降薪之際高薪挖角的中小投行,此時也不得不進(jìn)行調(diào)整。記者了解到,一些中小券商也開始進(jìn)行降低保代津貼。
          廣州證券保代簽字津貼由之前稅后120萬減少為80萬。南京證券的保代津貼金額也由稅后變?yōu)槎惽啊?BR>  不過,仍有大部分券商沒有任何動靜。事實上,目前更多的券商處于觀望狀態(tài),降薪成必然,只是時機(jī)未到。
          北京某投行人士透露,廣發(fā)證券012年中期會議上,相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)就表示,在降薪方面廣發(fā)證券不會成為券商降薪第一波。
          “其實領(lǐng)導(dǎo)就是在放風(fēng)會降薪,但是不會是行業(yè)第一批。市場動,廣發(fā)動。其他很多券商都降了,廣發(fā)證券肯定也會降。”上述投行人士表示。

          保代跳槽或謹(jǐn)慎

          對于那些一直視保代為目標(biāo)的投行人來說,現(xiàn)狀或是他們最不愿意面對的。一方面保代開始降薪,另一方面保代資格也將越來越不值錢。
          15日,中國證券業(yè)協(xié)會公告,將取消保薦代表人注冊行政許可。此后,保薦代表人注冊和變更執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)登記工作由證券業(yè)協(xié)會進(jìn)行自律管理。22日,協(xié)會開始正式受理相關(guān)業(yè)務(wù)。
          業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,保代已經(jīng)由之前的供不應(yīng)求變成現(xiàn)在的供大于求,其已經(jīng)變成一種從業(yè)資格證書。每年的考試次數(shù)也會增加至一年三至四次。伴隨越來越多人的涌入,保代“金飯碗”時代將一去不返。
          此前,降薪往往伴隨跳槽,但在目前IPO收緊、行情低迷的背景下,跳槽或更加謹(jǐn)慎。不過,也有一些老保代選擇最后一博。
          在華泰聯(lián)合取消保代非簽字津貼后,多名老保代相繼出走。深圳某券商保薦代表人告訴記者,在各家券商投行轉(zhuǎn)型之下,老保代未必能適應(yīng),若不主動走,可能面臨淘汰。
          上述人士表示,盡管沒有數(shù)據(jù)統(tǒng)一,但他認(rèn)為以高額薪酬為內(nèi)在動力的跳槽今年與往年相比大幅度減少,“行情不好,招人謹(jǐn)慎,跳槽更要謹(jǐn)慎”。

         

         

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