巨虧、高管辭職、財務數(shù)據(jù)可能不實、證監(jiān)會介入調查,新疆中基實業(yè)股份有限公司似乎在走海龍的路。
日前,*ST中基稱,因未能按期償還到期借款本息1026萬,農業(yè)銀行已向法院遞交了對公司進行重整的申請。而*ST中基及子公司已有8筆總額5.26億元的銀行借款未能按期償還,且年底前還將有6.94億債務待償還。
“公司的重整基本有了方案,目前就等著法院對農行申請的裁定了。”*ST中基一位人士15日回應稱。
記者獲悉,*ST中基逾期貸款涉及的銀行還包括昆侖銀行、建行等;同時,4億元“11新中基CP001”短融也被降至CC的“垃圾級”。一場債權人資產保衛(wèi)戰(zhàn)已打響。
“我們是生產型企業(yè),兌付4億元債券難度不大,目前已經在全面減產,較小損失。”前述*ST中基人士稱。
*ST中基12日公告,2012年前三季度預虧3.2億到3.5億元。16日,*ST中基停牌。
融資能力枯竭
故事開端于2008年。
彼時,國際番茄醬價格暴漲,*ST中基與大股東農六師國有資產經營有限責任公司(下稱“農六師”)出資10億元成立五家渠中基番茄制品有限公司(下稱“五家渠公司”),成為番茄醬領頭羊。相伴而來的是債務快速增加,2008年末公司負債由年初的34億升至40億。
此后,農六師將五家渠公司42.48%股權轉讓給*ST中基,后者更添4億多債務。截至2009年末,*ST中基的負債攀至44億元,資產負債率已超70%,僅利息支出就超過2億元。
這一時期,銀行對*ST中基貸款較積極,十多家銀行與其合作,以此時發(fā)放的長期貸款看,前五名中,進出口銀行、昆侖銀行、建行貸款利率為基準利率,甚至下浮。
“11新中基CP001”募集說明書披露,公司借款不斷增加,來自于“通過不斷新建及擴建番茄醬加工廠,形成規(guī)模優(yōu)勢,所需資金不斷加大”。
然而,番茄醬行業(yè)卻直轉急下,2009年起*ST中基踏上了持續(xù)虧損之路。
行業(yè)低迷和財務費用攀升的雙重困局下,2010年,*ST中基著手辦兩件事,一個是壓縮負債規(guī)模,一個是改變融資結構。
2010年,*ST中基兩次減持北新路橋股權,投資活動凈現(xiàn)金流入5.68億元,并于當年4月定向增發(fā)募集5.94億元,部分所獲資金償還貸款。2010年7月,公司還介入銀行間發(fā)行短融5億元。
該年末,公司的負債壓縮至40億元左右。其中使用的銀行授信2010年3月末為34億元,2011年6月末已降為28億元。
不過,銀行也開始收縮貸款。截至2010年3月末,*ST中基銀行授信總額66.51億元,未使用授信額度32.36億元;到2011年6月末,授信額度已大降至41.6億元,未使用額度僅13億元。
2011年,為彌補銀行融資的萎縮并償還貸款,*ST中基再次發(fā)行了一期短融券“11新中基CP001”。主承銷商招行承諾,“如果債券評級下調,必要時將召集持有人會議,商討相關債權維護的工作”。農六師亦承諾在短融券到期兌付資金不足時,將負責協(xié)調解決資金來源,確保兌付資金全額到位,按期兌付。
該期短融券發(fā)行利率高達8.3%,令市場嘩然。
事后證明,這一發(fā)行價是合理的。10月12日,中誠信將“11新中基CP001”主體評級下調至cc的垃圾級,債項信用等級由A-1下調至B。同期,*ST中基的逾期貸款已超5億元。
對于短融券兌付的保護措施,招行投行部*ST中基項目負責人電話一直無人接聽。同時,*ST中基董事長曾超于13日離職。
多銀行資產保衛(wèi)戰(zhàn)
2010年末,*ST中基資產負債率為74.5%,2011年末飆升至98.4%,今年6月更達到103%,已資不抵債。
債權人資產保衛(wèi)戰(zhàn)打響。
以農行、建行為例,截至2011年6月,兩者授信2.88億、8.6億,已使用2.08億元、3.15億元。如前文所述,因未償貸款1026萬元,農行已向法院遞交了對公司進行重整的申請。
截至2011年6月,*ST中基在農行有三筆流動資金貸款,共計近1.5億元,不過其他兩筆已于2011年下半年到期并歸還,共
1.38億元,逾期貸款為今年6月到期的一筆1000萬貸款,為擔保貸款。
*ST中基八筆總額5.26億未按時償還貸款中,農行僅為較小的一筆。
“一般債權人都可以申請企業(yè)重組,但多數(shù)是大債權人申請。債權人在重組中是否有利,要看具體重組方案。”江蘇一家股份行中層稱。
上述*ST中基人士說,目前重整方案在走法院程序,等待裁決,“如果重整不成,不排除公司面臨退市風險,不過可能性很小。”
有一家國有銀行還和*ST中基合作創(chuàng)設金融衍生品,
2008年1月10
日,新疆中基蕃茄與該行簽訂了《代客債務調期交易總協(xié)議》。截至到期日,*ST中基賬面虧損554萬元。最后虧損額還在核對中。
中誠信在此前的跟蹤報告中,已提醒“公司的金融衍生品交易降低了公司的盈利能力”。
另一家值得關注的是招行。
截至2011年6月末,招商銀行授信*ST中基5.5億元,已使用5.3億元。2010年年中,作為*ST中基5億短融券的主承銷商,招行給其貸款5億元,期限1年。這筆貸款在*ST中基貸款中算最大的一筆,為信用貸款,利率竟低至3.5%。
2011年底,招行再次承銷了4億元“11新中基CP001”,全部資金用于置換銀行貸款,也保障了上述5億貸款未逾期。
從債務結構上看,債權銀行也在提高質押和抵押貸款,保證、信用貸款在下降。
截至2010年6月末,*ST中基短期貸款22.2億元,其中保證貸款占比65.4%。長期貸款為11.6億元,保證和信用貸款占比63.5%。
2011年6月末,公司抵押資產價值總額升至
11億元,主要抵押給了建行、中行、國開行。而到2012年6月末,保證借款進一步下降,其中長期借款低于50%,短期借款只有三分之一。
覆巢之下,罕有完卵。*ST中基前五名的長期借款來自進出口銀行、昆侖銀行、建行,其中昆侖銀行的1億元貸款已逾期。