“就在新奧和中石化宣布終止收購中國燃氣后，中石化和中國燃氣就發(fā)布公告稱，中燃同意中石化及公司其他戰(zhàn)略股東認購中燃股份，或以其他方式向中燃作出投資，并且雙方還將開展一系列戰(zhàn)略合作。早在2009年，中燃也與中石油旗下的昆侖燃氣簽訂類似合作協(xié)議。”
鏖戰(zhàn)十個月之后，新奧能源和中石化財團聯(lián)合收購中國燃氣的生意在15日告吹。
中燃收購戰(zhàn)是超大型國企首次通過敵意收購方式企圖收購民企，并且和另一家民企組成財團。所謂敵意收購，是指未獲得收購標的董事會就該等收購對其股東作出推薦。
敵意收購方式在海外市場并不鮮見，然而中燃收購戰(zhàn)涉及多家央企、局面錯綜復(fù)雜，令這種在中國市場上顯得新穎的收購行為未能獲得監(jiān)管機構(gòu)放行。一位了解交易的人士表示，中石化收購中燃未能獲得發(fā)改委批準，商務(wù)部反壟斷調(diào)查也遲遲未有結(jié)果。
但是，中石化進軍城市燃氣領(lǐng)域的決心仍然堅定。就在新奧和中石化宣布終止收購中國燃氣后，中石化和中國燃氣就發(fā)布公告稱，中燃同意中石化及公司其他戰(zhàn)略股東認購中燃股份，或以其他方式向中燃作出投資，并且雙方還將開展一系列戰(zhàn)略合作。早在2009年，中燃也與中石油旗下的昆侖燃氣簽訂類似合作協(xié)議。
新奧出局
10月15日是新奧和中石化財團對中國燃氣發(fā)出收購要約的最后時限。昨天下午，新奧和中石化聯(lián)合發(fā)布公告稱，由于收購所需的部分先決條件沒有獲得重大進展，要約人決定不再進一步延長最終截止日期，不派發(fā)任何要約文件，收購要約不再繼續(xù)進行。
新奧與中石化于2011年12月宣布將對中國燃氣發(fā)起收購，要約價3.5港元/股，總對價約達167億港元，其中，新奧將支付55%的要約總對價，中石化支付45%。
此前，新奧方面曾樂觀估計，收購中國燃氣要約最快將在2012年年中做完交割。但由于商務(wù)部一直沒有通過其交易審查，收購要約也遲遲未能發(fā)出，并連續(xù)五次延期收購。
由于中國燃氣股東對新奧和中石化的收購強烈抵制，而且中國燃氣的股價在財團宣布收購后一路走高，多位業(yè)內(nèi)人士都已不看好該收購，所以，“新奧和中石化宣布終止收購的消息并不令人意外。”多位業(yè)內(nèi)人士對記者說。
接近新奧能源人士告訴本報，未來新奧還將繼續(xù)尋找時機收購合適的企業(yè)，不過新奧本身其實早已做了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的布局，新奧管理層認為收購其他城市燃氣企業(yè)可遇不可求，新奧的城市燃氣業(yè)務(wù)僅靠內(nèi)生式發(fā)展也行，集團未來的業(yè)務(wù)重點將是做有技術(shù)突破的智能能源。
截至2011年底，新奧燃氣累計銷售天然氣50.11億立方米，同期中國燃氣的天然氣銷售量為55.63億立方米。2011年，中國燃氣的城市燃氣項目160個，新奧104個，新奧的住宅用戶為6658272個，中國燃氣住宅用戶為7187894個。
“新奧的市場份額略低于中燃，但還是在一個等量級上的。”卓創(chuàng)資訊分析師李祾譞說，此次沒有成功收購中燃，對新奧也不是壞事，目前新奧自己的燃氣項目發(fā)展得也不錯，一旦收購中燃，則可能對它的資金鏈造成比較大的影響，反而不利于其發(fā)展，而且兩家企業(yè)還存在文化差異，新奧放棄收購是明智的。
對于收購中國燃氣的失敗，截至記者發(fā)稿時，新奧和中石化財團沒有作出評價。不過，有知情人士對本報透露，該財團基本已解散，中石化和新奧在合作進行收購的過程中沒有出現(xiàn)大的問題，只是時機沒有成熟。而中石化與中國燃氣另外達成的合作協(xié)議，與財團無關(guān)。
在這場耗時耗資卻無果而終的收購戰(zhàn)中，另一家市值約350億港元的民企新奧燃氣成了最明顯的輸家。早前新奧特別股東大會通過收購中燃的要約，但最終以白白損失1億港元收購開支收場。此前新奧首席財務(wù)官鄭則鍔稱，新奧為滿足香港證監(jiān)會要求外借4億美元作為保證金，上半年利息開支達7600萬港元，并須每季度支付收購財務(wù)顧問花旗1000萬港元顧問費。
中石化的決心
與新奧完全退出中國燃氣的收購不同，中石化繞開新奧，仍然與中國燃氣達成了合作。
中國燃氣昨晚發(fā)布公告稱，該公司當天與中石化簽署合作框架協(xié)議，同意中石化及公司其他戰(zhàn)略股東認購中燃股份，或以其他方式向中燃作出投資。
根據(jù)協(xié)議，中石化和中國燃氣擬組成合資公司，利用中燃液化石油氣的資產(chǎn)、品牌、銷售管道，銷售中石化于中國所屬煉油廠生產(chǎn)的液化石油氣，共同拓展中國的液化石油氣零售市場；另外，雙方還將組成合資公司，利用中燃的城市燃氣管網(wǎng)條件和中石化的加油站網(wǎng)路，改建成成品油和壓縮天然氣兩用補充站，并共同拓展車用及船舶加氣市場。
此外，中石化將向中燃優(yōu)先供應(yīng)天然氣資源和液化天然氣的供應(yīng)品；中石化原則同意中燃參與中石化負責建設(shè)(或?qū)ㄔO(shè))的省際天然氣管線及配套設(shè)施的投資；中石化還將中燃作為其發(fā)展中國城市燃氣項目的平臺及合作伙伴，共同發(fā)展城市燃氣項目。
中國燃氣的董事會認為，實施此項合作，可以將中燃的城市燃氣分銷網(wǎng)絡(luò)與中石化的天然氣資源相結(jié)合，以進一步加強和擴大自身的天然氣的分銷業(yè)務(wù)。中石化的加油站網(wǎng)絡(luò)也能為其提供占領(lǐng)車船用天然氣市場的便利。
但有市場人士對他們的合作前景持謹慎態(tài)度。“中石化、中國燃氣未來的合作目前還只是框架協(xié)議階段，真正落實的話，還得看利益分配情況。”李祾譞說，這也可以看出，中燃更傾向于與資源型上游企業(yè)合作的意圖，不過中石化的天然氣產(chǎn)量和長輸管道都遠不及中石油，所以，中國燃氣通過中石化來穩(wěn)定上游氣源的供應(yīng)只能是有決心，實際效果還有待觀察。
上述接近新奧能源人士表示，對于中石化與中國燃氣的合作，新奧方面認為可以理解，也是無可厚非的，但這顯示了中石化在布局城市燃氣領(lǐng)域方面，已經(jīng)下了很大的決心。