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　　中國(guó)人民銀行１２日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，９月份人民幣貸款增加６２３２億元，低于市場(chǎng)預(yù)期。與此同時(shí)，９月份社會(huì)融資規(guī)模則較上月和上年同期明顯擴(kuò)大。
　　分析人士認(rèn)為，數(shù)據(jù)增減的背后，凸顯出監(jiān)管層對(duì)當(dāng)前信貸投放節(jié)奏進(jìn)行控制的意圖，而債券融資的擴(kuò)容則體現(xiàn)出當(dāng)前融資結(jié)構(gòu)的逐步優(yōu)化。
　　央行數(shù)據(jù)顯示，９月份人民幣貸款增加６２３２億元，同比多增１５３９億元，但比８月份７０３９億元的增長(zhǎng)規(guī)模有所收窄。數(shù)據(jù)還顯示，９月份社會(huì)融資規(guī)模分別比上月和上年同期多４０４１億元和１．２２萬(wàn)億元。
　　“９月銀行信貸增量出人意料地低于８月，表明行業(yè)信貸總量控制依然有著決定性作用，四季度信貸將呈平穩(wěn)增長(zhǎng)走勢(shì)。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為。
　　“９月新增信貸略低市場(chǎng)預(yù)期，可見(jiàn)央行在保持季度投放節(jié)奏均衡的同時(shí)，對(duì)月內(nèi)投放做了更多微調(diào)。”光大證券資深分析師鐘正生表示。
　　針對(duì)社會(huì)融資規(guī)模的擴(kuò)大，連平認(rèn)為，社會(huì)融資規(guī)模明顯擴(kuò)大表明當(dāng)下市場(chǎng)融資的需求比較旺盛。“其中信托貸款和企業(yè)債券融資增長(zhǎng)尤為搶眼，有理由相信相當(dāng)部分流向了基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)。這必將增加未來(lái)經(jīng)濟(jì)回升的動(dòng)力，但由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)高度關(guān)注。”連平分析指出。
　　央行數(shù)據(jù)顯示，９月份企業(yè)債券凈融資２２７８億元，同比多１７５８億元。前三季度企業(yè)債券凈融資更是達(dá)到１．５６萬(wàn)億元，同比多７１８６億元。
　　“三季度企業(yè)債券融資月均增加２４５０億元，可見(jiàn)央行優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)的意圖比較明顯。”鐘正生說(shuō)。
　　事實(shí)上，近幾年來(lái)，中國(guó)金融結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多元發(fā)展，金融對(duì)資源配置的積極作用不斷提高。央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司提供的數(shù)據(jù)顯示，２００２年到２０１１年間，中國(guó)社會(huì)融資規(guī)模由２萬(wàn)億元擴(kuò)大到１２．８３萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)２２．９％，比同期人民幣各項(xiàng)貸款增長(zhǎng)率高６．１個(gè)百分點(diǎn)。２０１１年新增人民幣貸款７．４７萬(wàn)億元，這一規(guī)模是２００２年的４倍；除人民幣貸款外的其他方式融資為５．３６萬(wàn)億元，是２００２年的３２．７倍，占同期社會(huì)融資規(guī)模的４１．８％，比２００２年上升３３．７個(gè)百分點(diǎn)。