在上證綜指創(chuàng)下４３個月新低、盤中跌破２０００點大關(guān)后，２７日大盤強烈反彈，滬深兩市上漲均逾２％。市場各類利好信息紛至沓來，“引爆”這波突如其來的行情。
Ａ股“驚天逆轉(zhuǎn)”
正在投資者為滬指能否守住２０００點整數(shù)位擔(dān)憂不已之際，多重利好不期而至帶動Ａ股２７日上演“驚天逆轉(zhuǎn)”。
截至２７日收盤，上證綜指全天上漲５２．１５點，漲幅達(dá)２．６０％，收于２０５６．３２點；深證成指全天上漲２９２．９０點，漲幅達(dá)３．５７％，收于８４８６．２７點。兩市成交量突破１１００億元，較前幾日明顯放大。
從市場情況看，券商、銀行等權(quán)重股護(hù)盤跡象明顯，顯示出市場做多動能漸顯。
東方證券上海肇嘉浜路營業(yè)部投資顧問吳心天表示，在２０００點附近，一方面經(jīng)濟學(xué)家等一些人士呼吁救市的效果開始顯現(xiàn)；另一方面在下跌的過程中，一些資金做多意愿還是存在，只是并不強烈，主要是存量資金運作而已。
而午后新股發(fā)行暫停的消息，無疑更具“爆炸性”。據(jù)稱，新一輪新股發(fā)行制度改革最快于１０月底推出，受到各方期待的“注冊制”將取代現(xiàn)行的“審核制”。而改革期間新股發(fā)行可能暫停。這也使得啟動在即的新一輪發(fā)行制度改革受到高度關(guān)注。
在專家看來，在２６日滬指盤中跌破２０００點，并觸及４３個月階段新低，對投資者信心造成極大沖擊的背景下，上述舉措的利好效應(yīng)無疑獲得了成倍的放大。
好買基金研究中心分析指出，現(xiàn)階段股票型與偏股型基金的倉位分別維持在八成和七成附近，雖然略有加倉，但仍位于均值下方。在情緒極端悲觀的情形下，如信心得到一定修復(fù)，往往會形成反彈。
創(chuàng)業(yè)板公司延期解禁緩解恐慌情緒
在一系列市場傳聞的影響下，機構(gòu)的動向似乎最受市場關(guān)注。然而，此時融資方上市公司的行為更具引領(lǐng)和帶頭作用。
此前，機構(gòu)普遍認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板第一批大非解禁是造成市場大幅下跌的“導(dǎo)火索”，對于Ａ股市場近期有較大影響。２６日晚間３０余家創(chuàng)業(yè)板公司同時公告，承諾２０１２年“年內(nèi)不減持”或“追加股份鎖定”，無疑令投資者擔(dān)憂情緒得以緩解，并直接帶動前一交易日暴跌逾３％的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大幅反彈。
據(jù)悉，將于１０月３０日全流通的首批２８家創(chuàng)業(yè)板公司大多位列其中，這也意味著創(chuàng)業(yè)板將順利度過開板以來的最大解禁“洪峰”。
據(jù)統(tǒng)計，首批２８家創(chuàng)業(yè)板公司實際可流通的限售解禁股份有８．３２億股，涉及市值９１．３９億元，占２８家公司總市值和創(chuàng)業(yè)板總市值的比例分別為９．７４％、１．０９％。加上１２月解禁的８家公司，年底以前共有３６家公司限售股解禁，涉及１３．４２億股，市值１６３．９０億元。其中實際可流通的股份９．４７億股，市值１０２．０３億元。
恒泰證券研發(fā)中心分析師周胤杰表示，本次創(chuàng)業(yè)板公司大股東聯(lián)手延期解禁，將對市場的恐慌情緒起到大大的緩解作用。本輪創(chuàng)業(yè)板的暴跌已經(jīng)先期消化解禁潮的壓力，因此延期許諾一出，必將帶來市場的情緒回穩(wěn)，降低緊張氣氛影響。
此外，近期大股東增持步伐加快，也表明隨著估值中樞不斷下移，Ａ股市場的投資價值正日益獲得產(chǎn)業(yè)資本的認(rèn)可。
保險委托開閘、全球路演引入長期資金
盡管短期利好的出臺對于股市的反彈功不可沒，不過引入長期資金入市才是開啟股市反轉(zhuǎn)之門的必要條件。
近期，保險機構(gòu)委托投資“開閘”和三大交易所全球路演，傳遞一個強烈的信號，即吸引長期資金入市已成為監(jiān)管層應(yīng)對目前情況的首要舉措。
保監(jiān)會９月２６日晚間發(fā)布公告稱，博時基金、大成基金、華安基金、海富通基金、華泰柏瑞基金、嘉實基金、諾安基金７家基金公司和上海海通證券、中金公司２家證券公司共９家機構(gòu)獲準(zhǔn)管理保險資金。
據(jù)了解，目前保險資金多數(shù)投資于收益差別較小的固定收益類產(chǎn)品，隨著保險機構(gòu)委托基金和券商投資開閘，無疑將分流部分資金進(jìn)入股票市場，為市場注入新的“源泉”。
據(jù)統(tǒng)計，截至２０１２年８月保險資產(chǎn)總額６．６萬億元。僅計算權(quán)益類投資額，理論上合計可達(dá)１．６５萬億元資金可委托進(jìn)行投資。
與此同時，為吸引ＱＦＩＩ資金，三大交易所進(jìn)行全球路演，發(fā)現(xiàn)國外超大型長期投資機構(gòu)配置Ａ股的需求仍然強烈。
一家長期為ＱＦＩＩ服務(wù)的外資券商相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，外資機構(gòu)對于Ａ股的確比較看好。由于Ａ股估值已非常低，出于長期配置的需求，一些機構(gòu)包括養(yǎng)老金、企業(yè)年金都認(rèn)為在這一時點進(jìn)入能保證相對穩(wěn)定的收益。
數(shù)據(jù)顯示，上半年境外對我國證券投資凈流入１４５億美元，同比大幅增長８４％。下半年我國ＱＦＩＩ的審批速度繼續(xù)加快，８月就有８家機構(gòu)獲批ＱＦＩＩ資格，僅次于３月批復(fù)１１家的水平，至此ＱＦＩＩ機構(gòu)總數(shù)達(dá)到１８１家。