作為我國當(dāng)前“三支柱”養(yǎng)老保障體系中的關(guān)鍵一環(huán)，“第二支柱”企業(yè)年金經(jīng)過7年的發(fā)展依然相當(dāng)滯后，已成短板，制約了整個養(yǎng)老保障體制的構(gòu)建進(jìn)程。
專家認(rèn)為當(dāng)前企業(yè)年金發(fā)展遲緩主要存在稅優(yōu)激勵不足、養(yǎng)老保障體系發(fā)展失衡導(dǎo)致企業(yè)年金空間遭擠壓兩大困境，而構(gòu)建完善的養(yǎng)老保障體制亟須突破當(dāng)前藩籬，盡快推動企業(yè)年金成長，以緩解基本養(yǎng)老保險(xiǎn)對財(cái)政構(gòu)成的壓力，避免“第一支柱”獨(dú)木難支而“綁架”財(cái)政的風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)年金平均替代率遠(yuǎn)不足1%
我國三支柱的養(yǎng)老保障體系并不均衡，企業(yè)年金占比偏小，已成為發(fā)展中的短板。當(dāng)前我國企業(yè)年金占GDP比重、占基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的比重、員工參與率和替代率等方面，都與全球尤其是發(fā)達(dá)國家有很大差距。
根據(jù)中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文的研究，就規(guī)模而言，2011年我國企業(yè)年金資產(chǎn)占我國GDP比重僅為0.76%，而全球企業(yè)年金29萬億美元，占全球GDP的約38%，即使在金磚四國中，我國企業(yè)年金占GDP比重也是最低的，巴西、印度、俄羅斯這一占比分別達(dá)到17%、5%、2%。從就業(yè)人口參與率看，我國企業(yè)年金人口參與率僅僅2.1%，而英國為8.7%、法國為10.6%、加拿大為39.4%、美國為46%。
根據(jù)方正金融研究院的研究，我國企業(yè)年金占基本養(yǎng)老金比重為18.3%，而全球企業(yè)年金(大約30萬億美元)則為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金(約6萬億美元)的500%。另外，我國企業(yè)年金的平均替代率遠(yuǎn)遠(yuǎn)不到1%（企業(yè)年金替代率指從企業(yè)年金獲取的養(yǎng)老金對退休前工資的替代比率），而OECD國家的平均替代率為9%，英國和美國則將近40%。
人力資源和社會保障部社會保險(xiǎn)基金監(jiān)督司副司長張浩4月20日在中國證券投資基金業(yè)年會上表示，企業(yè)年金占城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)余資金不到20%(18.3%)，由此造成了公眾過多依賴政府，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)壓力過大。
企業(yè)年金發(fā)展面臨兩大障礙
“稅優(yōu)激勵不足、發(fā)展空間遭擠壓”是當(dāng)前企業(yè)年金發(fā)展的兩大障礙。
當(dāng)前對于企業(yè)年金征稅存在兩種方式：一是后端征稅的EET模式，即對繳費(fèi)和投資階段免稅、取現(xiàn)階段征稅；二是前端征稅的TEE模式，僅在繳費(fèi)階段征稅。前者的好處是可以激勵企業(yè)建立年金，并防止稅優(yōu)補(bǔ)貼用于非個人養(yǎng)老消費(fèi)目的，缺點(diǎn)是會減少當(dāng)期的稅收；后者則相反。根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，幾乎所有企業(yè)年金制度發(fā)展較好的國家都采用EET稅收模式并提供較高的稅收優(yōu)惠幅度。
不過，目前我國對企業(yè)年金的稅優(yōu)政策的考量上，相關(guān)部門之間似乎仍然存在很大的分歧。
首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)社會保障研究中心副主任朱俊生的研究認(rèn)為，在稅優(yōu)模式方面，企業(yè)年金主管部門認(rèn)為應(yīng)該采取后端征稅模式(EET)，而財(cái)稅部門則主張采取前端征稅模式(TEE)。在稅優(yōu)比例方面，標(biāo)準(zhǔn)也不盡統(tǒng)一，導(dǎo)致目前實(shí)踐中形成的格局是雇主繳費(fèi)前端稅優(yōu)5%，即對相當(dāng)于職工工資總額5%以內(nèi)的部分進(jìn)行免稅，而職工個人繳費(fèi)則沒有任何稅優(yōu)。很顯然，這一結(jié)果表明財(cái)稅部門更關(guān)注當(dāng)期的財(cái)政收入。
社科院世界社保研究中心助理研究員齊傳鈞認(rèn)為，在這種稅收政策下，企業(yè)年金計(jì)劃和職工個人銀行存款或直接投資資本市場并無太大差異，其激勵性就必然非常差。稅收政策短視且優(yōu)惠幅度極為有限，已成為中國企業(yè)年金市場快速發(fā)展的最大障礙。
方正金融研究院研究員湯曉華認(rèn)為，由于我國對企業(yè)年金的稅收制度仍然是TEE模式，國家多個部門對于企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠模式和優(yōu)惠比例仍未達(dá)成一致，并且各地方的政策也有差異，導(dǎo)致市場參與度不高，所以未來稅收政策是促進(jìn)我國企業(yè)年金發(fā)展的關(guān)鍵。
以美國為例，美國政府為發(fā)展個人養(yǎng)老支柱，針對完全由個人繳費(fèi)的IRA，先后出臺了多種稅收優(yōu)惠政策，結(jié)果帶動了4.895萬億美元的IRA資產(chǎn)規(guī)模，在總養(yǎng)老保險(xiǎn)資產(chǎn)中占比達(dá)到23.5%，增速基本維持在20%以上，使IRA成為美國最重要的養(yǎng)老保障計(jì)劃之一。
企業(yè)年金發(fā)展的另一大障礙在于，目前基本養(yǎng)老的繳費(fèi)比例過高，擠壓了企業(yè)年金的市場發(fā)展空間。根據(jù)中國平安的研究，中國企業(yè)繳完基本養(yǎng)老保險(xiǎn)后再做企業(yè)年金，總的繳費(fèi)率一般達(dá)到25%(基本養(yǎng)老20%+企業(yè)年金5%)，美國企業(yè)總繳費(fèi)率為20.26%(7.76%+12.5%)，加拿大企業(yè)總繳費(fèi)率14%(5%+9%)。
中國平安集團(tuán)養(yǎng)老保險(xiǎn)研究員楊群博士接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時表示，美國和加拿大共同特點(diǎn)是基本養(yǎng)老和企業(yè)年金二者繳費(fèi)率都是“前低后高”。“而基本養(yǎng)老‘兩高’(繳費(fèi)比率高和替代率高)，將對企業(yè)年金形成強(qiáng)大的替代和擠出效應(yīng)，導(dǎo)致很多企業(yè)既沒能力也沒動力開展企業(yè)年金。”楊群表示。
激活企業(yè)年金市場
針對當(dāng)前企業(yè)年金發(fā)展存在的問題，業(yè)內(nèi)專家建言應(yīng)采取多方面舉措打破當(dāng)前制度障礙，推動企業(yè)年金市場發(fā)展，最終釋放并化解民眾基本養(yǎng)老帶來的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。
其一，加快中國企業(yè)年金市場發(fā)展應(yīng)該首推財(cái)稅體制改革，專家認(rèn)為盡快研究并實(shí)施EET稅優(yōu)模式，給予并加大個人繳費(fèi)環(huán)節(jié)的免稅力度。
平安養(yǎng)老保險(xiǎn)董事長杜永茂建議，可以將企業(yè)對年金繳費(fèi)的稅優(yōu)從5%恢復(fù)到8.33%，將經(jīng)營年金業(yè)務(wù)的企業(yè)納入當(dāng)前正在實(shí)行的對“經(jīng)營社會保障和民生領(lǐng)域產(chǎn)品”的稅收優(yōu)惠；同時，對養(yǎng)老保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營的年金和長險(xiǎn)資產(chǎn)納入計(jì)稅基數(shù)，減輕企業(yè)的額外稅負(fù)。
大都會人壽中國首席執(zhí)行官貝克俊接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時表示，應(yīng)通過制度創(chuàng)新和市場化運(yùn)作來發(fā)展和壯大另外兩根支柱：在制度創(chuàng)新方面，最重要的是制定養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠政策。
實(shí)施延稅型保險(xiǎn)產(chǎn)品，可以帶來幾方面的好處。以個人月入1.3萬元收入為例，在沒有稅收優(yōu)惠前，應(yīng)稅收入扣掉五險(xiǎn)一金大約是1萬塊左右，假設(shè)優(yōu)惠的額度是2000元，一方面納稅基數(shù)少了2000元，另一方面可以用這2000元去購買商業(yè)保險(xiǎn)為自己的養(yǎng)老做準(zhǔn)備。只不過退休領(lǐng)取的時候再繳稅。而到退休的時候，由于收入相對降低，納稅的稅費(fèi)就會相應(yīng)下降，從而合理避稅。
其二，當(dāng)前企業(yè)年金資金的90%以上都來自大型國企，適合中小企業(yè)的集合年金計(jì)劃發(fā)展緩慢。首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)社會保障研究中心副主任朱俊生建議大力推行集合計(jì)劃，鼓勵中小企業(yè)建立企業(yè)年金，避免企業(yè)年金專門成為大型壟斷國企的福利，并應(yīng)針對中小企業(yè)特點(diǎn)提供特殊的優(yōu)惠政策，刺激中小企業(yè)參加年金計(jì)劃的潛在需求。
其三，在基本養(yǎng)老和企業(yè)年金的均衡發(fā)展方面，楊群認(rèn)為一方面應(yīng)將基本養(yǎng)老的個人賬戶和企業(yè)年金中的個人賬戶合二為一，從而做實(shí)個人賬戶；另一方面可以逐步降低基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)率。每年把基本養(yǎng)老繳費(fèi)比率降低1%，企業(yè)年金年增1%，通過20年可以完成基本養(yǎng)老和企業(yè)年金繳費(fèi)率“前低后高”的結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而把政府的負(fù)擔(dān)有效地分散到市場。
其四，由于企業(yè)年金等養(yǎng)老金都是保命錢，而且存在跨時間的資源配置，保值增值的壓力巨大。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，發(fā)達(dá)而健全的資本市場是企業(yè)年金計(jì)劃發(fā)展的第二推動力，投資收益狀況終將依賴于資本市場的完善。
近日審計(jì)署首次公布了全國社會保障資金審計(jì)結(jié)果，我國社保基金結(jié)余目前已超過3萬億，其中特別讓人關(guān)注的是，這3萬億規(guī)模的結(jié)余中98%存放在金融機(jī)構(gòu)，其中用于活期存款的比例占38.44%。除了活期存款，還有定期存款和其他形式存款，各占58.01%、3.55%。如果以活期存款利率0.35%，2011年全國CPI漲幅總水平5.4%計(jì)算，這意味著去年活期存放的社保資金貶值了588.26億元。
杜永茂接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時建議，應(yīng)盡快推出稅延政策來調(diào)動國民個人積累養(yǎng)老金的積極性，促進(jìn)儲蓄性的養(yǎng)老資金轉(zhuǎn)變成投資性的養(yǎng)老，盡快實(shí)現(xiàn)增值以積累養(yǎng)老金。同時應(yīng)充分發(fā)揮商業(yè)機(jī)構(gòu)特別是專業(yè)養(yǎng)老金公司對養(yǎng)老金管理的作用，并擴(kuò)大和開放養(yǎng)老金投資渠道和領(lǐng)域，以讓養(yǎng)老金在整個增值過程中能夠充分享受到國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利。