雖然今年以來證監(jiān)會一直都想洗刷A股政策市的陰影，一直試圖不干預股市行情，但面對股指向2000點滑去，證監(jiān)會終于還是召開了證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)維穩(wěn)工作視頻會議，就證券期貨市場的維穩(wěn)工作做出部署。在這種背景下，7日上午，證監(jiān)會主席郭樹清攜兩位副主席，及多個部門的主要負責人與私募基金的重量級代表進行內部座談。
管理層召開這次私募基金座談會，其用意可謂是司馬昭之心路人皆知。雖然有關媒體的報道稱，此次會議的針對性非常明確：監(jiān)管層希望與私募界頂級的機構面對面交流，了解目前行業(yè)的基本情況，了解監(jiān)管層以及交易所、券商等服務中介的工作還有哪些改進的空間，更重要的是探討如何壯大包括私募基金在內的機構，并讓這些機構在二級市場上真正起到專業(yè)的引領作用。但歸根到底還在于讓私募基金這樣的新生力量來分擔重要使命，就眼前來說，是積極參與到股市“維穩(wěn)”中來。
管理層召開這次私募基金座談會，反映出其對當前股市“維穩(wěn)”工作的重視。不過，就私募基金(主要指陽光私募基金)來說，目前顯然還難擔A股市場的“維穩(wěn)”重任。畢竟，目前陽光私募的規(guī)模還是非常有限的。據(jù)統(tǒng)計，截至2011年末，全國520家私募基金管理機構總規(guī)模為1420億元。由于今年以來股市行情持續(xù)低迷，陽光私募的基金規(guī)模還在繼續(xù)縮水。因此，相對于目前A股市場20萬億元以上的總市值來說，陽光私募1420億元的規(guī)模只是杯水車薪。
更加重要的是，私募基金的利益機制與公募基金的利益機制完全不同。公募基金端的是“金飯碗”，不僅利益旱澇保收，而且基金經理們拿的也是高薪。基金經理完全不需要對客戶資金安全負責。哪怕客戶資金損失慘重，基金公司的利益基本上也不受影響。正是在這種利益機制下，公募基金可以拿著客戶資金進行人情投資，當然更可以響應管理層的號召參加股市“維穩(wěn)”。但私募基金的利益則是與客戶利益捆綁在一起的，客戶的資金虧多了，私募基金不僅拿不到管理費，而且基金本身也會被清盤。如今年上半年就有131只陽光私募產品清盤，其中48只產品屬于提前清盤。所以面對盈虧，私募基金會更加敏感，不會拿客戶資金去做人情，更不會去充當“維穩(wěn)”的主力軍。
而且還有很重要的一點是，私募基金的投資理念與公募基金也有差別，甚至是與管理層的要求背道而馳。比如，今年以來管理層一直要求投資者買藍籌股，重視價值投資，不要“炒新、炒小、炒差”。而作為私募基金來說，追逐的是行情，一些大盤藍籌股基本上都是私募基金拋棄的對象，相反，題材股、小盤股，哪怕是績差股也都是私募基金追逐的目標。正是這種投資理念的差別，決定了私募基金難當維穩(wěn)重任。畢竟要維穩(wěn)，從投資的角度來說，就是要維護大盤權重股(也即藍籌股)的股價穩(wěn)定。
但盡管如此，管理層召開此次座談會對于股市維穩(wěn)還是很有意義的。一方面它表明管理層的這次“維穩(wěn)”，是在調動一切可以調動的力量；另一方面作為私募基金來說，在這次座談會后，面對管理層的“維穩(wěn)”精神，能夠做到不砸盤，也就是對股市維穩(wěn)的重大貢獻了。