|
鑒于發(fā)達國家央行可能大舉放松貨幣政策，新興市場投資者正再度著手應對以防遭遇沖擊。
歐洲央行行長德拉吉近期宣布了旨在穩(wěn)固歐洲主權債券市場的債券購買計劃，與此同時，市場預計美國也有可能推出新一輪定量寬松舉措，受此影響，新興市場貨幣再次掀起了一輪漲勢。
如果此輪漲勢能夠持續(xù)，那么今年最初幾周出現的急漲行情將可能再現。不過，投資者擔心如果新興市場再度面臨資金流入壓力，那么這些國家的央行可能會采取較此前力度更大的干預措施來遏制本幣漲勢。
但Adrian
Lee &
Partners表示，這并非匯率戰(zhàn)，而只是正常的匯率競爭，鑒于各國都希望本國產品價格更低廉，預計這種競爭局面會愈演愈烈。
一些策略師建議投資者利用諸如哥倫比亞比索這樣會被干預的貨幣，將其作為融資貨幣，進而針對那些受干預影響較低的貨幣建立長期頭寸。例如，摩根士丹利分析師建議將哥倫比亞比索作為融資貨幣，以用于作多智利和墨西哥貨幣。
其他投資策略還包括：將哥倫比亞比索或者智利比索(前提是智利央行的干預行動頻繁)作為融資貨幣，用以建立俄羅斯盧布、南非蘭特和韓元頭寸。
就亞洲市場而言，一項引人矚目的交叉匯率多空操作策略是，通過將歐元作為融資貨幣，建立泰銖多頭頭寸。渣打新興市場貨幣交易員稱，這種交易策略的前提是預計泰國經濟增速加快、且歐元在歐洲央行采取寬松政策的情況下進一步走軟。
|