從吸收湘火炬，到２００９年１月收購法國博杜安公司，到今年１月收購意大利法拉帝集團，再到投資入股德國凱傲集團，憑借在資本市場的連續(xù)幾腳漂亮“射門”，濰柴動力可謂搶盡風頭。同樣面對金融危機的危中之機，在諸多中方企業(yè)頻頻受挫的海外并購中，濰柴動力精準給力的“臨門一腳”是如何煉成的呢？
完成最大一筆中企在德投資
３日，山東重工集團旗下濰柴動力公司與德國凱傲集團在濟南簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，凱傲集團將林德液壓業(yè)務相關(guān)資產(chǎn)、人員和合同等剝離，成立獨立的法人實體“林德液壓公司”，濰柴動力以７．３８億歐元收購新公司７０％的控股權(quán)和凱傲集團２５％的少數(shù)股權(quán)。
德國凱傲集團是歐洲排名第一、全球排名第二的工業(yè)叉車制造商，全球市場份額為１５％，在全球擁有１２家叉車廠，銷售服務網(wǎng)絡(luò)遍布１００多個國家。２０１１年，凱傲集團全球叉車保有量１１２萬臺，實現(xiàn)營業(yè)收入４３．６８億歐元。據(jù)了解，凱傲集團４２％收入來自低周期性的服務性業(yè)務。
凱傲集團下屬的林德液壓是一家重型液壓傳動、傳動技術(shù)和移動電力傳動設(shè)備的領(lǐng)先制造商，擁有自主核心研發(fā)團隊，是全球第一家將額定工作壓力提高至５００ＢＡＲ的液壓制造商，也是全球領(lǐng)先的高壓、靜液壓技術(shù)和系統(tǒng)解決方案的領(lǐng)導者，擁有４００多項專利技術(shù)。２０１１年，林德液壓實現(xiàn)營業(yè)收入２．７６億歐元。
成立于２００９年的山東重工集團確立了動力系統(tǒng)、工程機械、核心零部件、商用汽車和游艇制造等五大業(yè)務板塊，志在打造創(chuàng)新型的世界品牌。這次戰(zhàn)略合作完成后，山東重工集團將受益于凱傲集團的國際網(wǎng)絡(luò)，以拓展其海外業(yè)務。同時，山東重工將幫助凱傲集團更好地開拓其亞洲市場。
“臨門一腳”絕非偶然性情所致
整個洽談歷時４個月，但濰柴正式進入從去年開始。山東重工集團董事長、濰柴動力董事長譚旭光表示，這次投資絕非偶然，而是山東重工自身戰(zhàn)略發(fā)展的訴求。
在山東重工五大業(yè)務板塊中，動力總成系統(tǒng)、新能源動力系統(tǒng)成績顯著，船舶推進系統(tǒng)、傳動系統(tǒng)正在發(fā)力，液壓控制系統(tǒng)相對滯后，核心零部件技術(shù)缺失。液壓控制系統(tǒng)是集團未來重點發(fā)展的核心關(guān)鍵技術(shù)，也是制約中國裝備制造業(yè)發(fā)展最突出的瓶頸。
國際金融危機之后，凱傲集團由于負債水平較高，財務負擔較重，無法達到公開上市的要求，急需進行資本結(jié)構(gòu)重組，并尋求戰(zhàn)略合作伙伴，這為山東重工實施并購創(chuàng)造了機會。解決液壓控制系統(tǒng)核心技術(shù)缺失，以及工程機械板塊業(yè)務單一問題，是山東重工集團“十二五”發(fā)展戰(zhàn)略落地的關(guān)鍵所在。
“得液壓件者得天下”，這是當前工程機械行業(yè)流行的一句話。長期以來，全球液壓系統(tǒng)被德國的博世、力士樂公司，美國的伊頓公司和日本的川崎公司所壟斷。目前，中國高端液壓產(chǎn)品完全依賴進口，導致貿(mào)易逆差逐年增加。２０００年，中國液壓件進口額貿(mào)易逆差１．５億美元，而到２０１１年，液壓產(chǎn)品進口高達３００億元，貿(mào)易逆差增至３７億美元。逆差的增加，主要源于中國液壓行業(yè)下游客戶需求的不斷增加。
譚旭光說，此次重組，將會使全球液壓制造格局發(fā)生重大變化，這也是中國企業(yè)并購液壓件業(yè)務的唯一機會。通過并購凱傲叉車和林德液壓，將有助于山東重工快速掌握全球領(lǐng)先的高端液壓技術(shù)。通過適應性開發(fā)合作，實現(xiàn)在工程機械、農(nóng)業(yè)機械、游艇和宇航等多領(lǐng)域的全面突破，使山東重工的核心技術(shù)直接步入全球領(lǐng)先水平，迅速占領(lǐng)液壓行業(yè)的制高點，徹底改變中國高端液壓產(chǎn)品長期依賴進口的局面。
按照戰(zhàn)略規(guī)劃，并購成功后，將力爭用五年到十年時間，在液壓領(lǐng)域再造一個“濰柴動力”，山東重工將利用林德全球領(lǐng)先的液壓技術(shù)和精益管理優(yōu)勢，將山東青州培育成中高端液壓傳動業(yè)務百億元規(guī)模的研發(fā)制造基地。
“每一次經(jīng)濟蕭條中，都是優(yōu)勢企業(yè)進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整的最佳時期。濰柴早有準備，精心研究對方財務的基本構(gòu)成情況，時機一到會很快切入。”譚旭光說，這次投資凱傲集團，將使濰柴一步占領(lǐng)了世界液壓技術(shù)的制高點。高盛和ＫＫＲ兩家基金公司將陸續(xù)退出。濰柴用最小資金實現(xiàn)了未來戰(zhàn)略資源的最大控制。
中企國際化須符合國家戰(zhàn)略
目前，山東重工旗下可謂品牌林立。其中，濰柴動力高速大功率發(fā)動機全球第一，山推推土機中國第一、全球第二，法士特重型變速箱全球第一，陜西漢德車橋為重型車橋中國第一品牌，陜汽重卡重型汽車中國第四，法拉帝豪華游艇全球第一。通過中德企業(yè)強強聯(lián)手，通過技術(shù)合作、消化和吸收，將迅速提升山東重工集團的叉車技術(shù)水平、質(zhì)量水平和工藝水平，打造中國第一叉車品牌。
譚旭光表示，這一并購符合國家產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略，有助于加速中國工程機械產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級。國家在高端裝備制造業(yè)“十二五”規(guī)劃中，明確要重點發(fā)展液壓產(chǎn)品；在裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃中，也提出了大力發(fā)展液壓／氣動／密封件行業(yè)的要求。通過將全球領(lǐng)先的高壓液壓技術(shù)與中國低成本制造優(yōu)勢完美結(jié)合，將徹底改變高端液壓核心技術(shù)長期被國外壟斷的局面，有助于推動中國工程機械產(chǎn)業(yè)向價值鏈高端拓展，真正實現(xiàn)從中國制造向中國創(chuàng)造的轉(zhuǎn)變。
盡管今年以來，濰柴經(jīng)營狀態(tài)與全國裝備制造業(yè)一樣處于下滑狀態(tài)，但在本次收購中濰柴“不差錢”。譚旭光自豪地說，投資資金全部來源于自有資金。濰柴沒有在金融危機暴發(fā)后選擇規(guī)模擴張，而是選擇了基本良好現(xiàn)金流的戰(zhàn)略投資。
對于有人質(zhì)疑中方企業(yè)揀便宜的聲音，譚旭光說：“這次肯定還會有人說我買貴了，當年買湘火炬，有人就說貴了，但三年后說便宜了。評價一次收購不是按價格，而是按戰(zhàn)略需求。目前，國內(nèi)生產(chǎn)制造不是簡單靠購買加工設(shè)備，其核心在基礎(chǔ)工藝水平、鑄造水平和集成電控技術(shù)。這次投資，從根本上解決了中國液化系統(tǒng)的技術(shù)瓶頸問題。