隨著２０１２年半年報披露完畢，Ａ股上市公司今年以來的表現(xiàn)和盤托出。從盈利狀況來看，半數(shù)企業(yè)同比下滑。“兩桶油”“四大行”依舊穩(wěn)居前列，占到Ａ股凈利潤總和的近五成，繼續(xù)扮演Ａ股中的“高帥富”。而在內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響下，鋼鐵、航運等行業(yè)表現(xiàn)慘淡。
半數(shù)上市公司上半年業(yè)績下滑
財匯數(shù)據(jù)顯示，在２３７６家有可比數(shù)據(jù)的Ａ股上市公司中，有１２０９家今年上半年凈利潤較去年同期出現(xiàn)回落或者虧損加劇。
在上半年經(jīng)濟(jì)增速整體放緩的大背景下，上市公司盈利出現(xiàn)下滑也并非偶然。今年前兩個季度，全國ＧＤＰ增速分別為８．１％和７．８％，較去年同期９％以上的增速出現(xiàn)了比較明顯的回落。
而最新公布的８月份中國制造業(yè)ＰＭＩ為４９．２％，比上月下降０．９個百分點，也是該指數(shù)自去年１１月以來再度跌破５０％榮枯線，顯示經(jīng)濟(jì)仍在探底過程中。
半年報數(shù)據(jù)顯示，上市公司的數(shù)量較去年同期增加了近７０家，但是總體盈利卻出現(xiàn)了下滑，去年上半年Ａ股上市公司共實現(xiàn)凈利潤１０１６１億元，而今年上半年只有１０１５０億元，較去年整體少了逾１０億元。
銀行、石化仍是利潤大戶
在上半年上市公司的所有盈利中，“四大行”“兩桶油”繼續(xù)保持領(lǐng)先地位，利潤總和接近上市公司利潤總和的近一半。
１６家上市商業(yè)銀行上半年共實現(xiàn)凈利潤５４５２億元，其中工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行這“四大行”的凈利潤總和就達(dá)到了３３５５億元。
銀行業(yè)，無疑是Ａ股中的“高帥富”。今年以來，銀行業(yè)繼續(xù)保持增長。不過整體而言，大型國有銀行的盈利增速較去年同期開始下滑，而一些中小商業(yè)銀行增長勢頭愈發(fā)迅猛。
數(shù)據(jù)顯示，“四大行”中凈利潤同比增速最高的農(nóng)業(yè)銀行較去年同期增長２０．７５％，而中國銀行上半年凈利潤增速已經(jīng)從去年的２７．８６％下降到了７．６５％。
１６家上市商業(yè)銀行利潤增速普遍出現(xiàn)下滑，僅有４家較去年同期出現(xiàn)微幅或者小幅加速，分別是華夏銀行、興業(yè)銀行、光大銀行和南京銀行，而同比增速最快的也不過５．５２％。其余１２家商業(yè)銀行的盈利增速出現(xiàn)了不同程度的下降。
銀監(jiān)會８月１５日公布的數(shù)據(jù)顯示，２０１２年上半年中國商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤６６１６億元，同比增長２３．３％，這和去年的３６％相比出現(xiàn)了顯著下滑。
“伴隨著利率市場化的推進(jìn)，商業(yè)銀行將受到巨大影響。按照國外經(jīng)驗，利率市場化初期，利率水平將整體上漲，存貸利差將大幅縮小，這將大幅削減以存貸業(yè)務(wù)為主的中資銀行利潤，其中以中小銀行為甚。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示。
除了銀行一枝獨秀之外，“兩桶油”依舊表現(xiàn)不俗，其中中國石油上半年凈利潤６２０億元，中國石化凈利潤２３７億元。不過值得注意的是，雖然“高帥富”的地位難以撼動，但是同比下滑的盈利增速還是不免引發(fā)擔(dān)憂。
數(shù)據(jù)顯示，中國石油、中國石化上半年凈利潤較去年同期分別下降６．０３％和４１．１１％。
中國石油煉油與化工板塊經(jīng)營虧損２８８．７５億元，煉油業(yè)績經(jīng)營虧損２３３．０８億元；而中國石化將經(jīng)營收益的下滑歸因于原油成本大幅上升，汽柴油價格受控，煉油虧損加劇，同時化工產(chǎn)品價格大幅下跌，化工板塊業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。
外患內(nèi)憂制造Ａ股“矮窘窮”
與銀行、石油這樣的“高帥富”相比，航運、鋼鐵則成為名副其實的“矮窘窮”。外部經(jīng)濟(jì)疲弱、內(nèi)部增長乏力——外患內(nèi)憂之下，這些和內(nèi)外實體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密的行業(yè)不得不繼續(xù)在寒冬中煎熬。
中國遠(yuǎn)洋上半年虧損４８．７億元，成為Ａ股這半年來的虧損第一大戶，而另一家航運企業(yè)中海集運虧損也達(dá)到了１２．８億元。Ａ股航運板塊１５家上市公司上半年虧損總計達(dá)到了７６億元。
外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境較差無疑是航運業(yè)難以走出低谷最為直接的原因。
中國遠(yuǎn)洋在半年報表示，上半年全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)疲軟，中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，國際貿(mào)易需求低迷，航運市場運力過剩，供需失衡的矛盾沒有改善。
中國遠(yuǎn)洋董事長魏家福說，受到經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響，全球航運業(yè)都陷入了低谷，而他本人也對中國遠(yuǎn)洋的巨額虧損表示遺憾。
外部需求疲弱導(dǎo)致航運業(yè)大幅虧損，而從國內(nèi)來看，房地產(chǎn)、“鐵公基”投資的增速下滑，直接導(dǎo)致了上游鋼鐵需求下降、價格下滑，而半年報的數(shù)據(jù)也顯示鋼鐵行業(yè)利潤全部出現(xiàn)下滑，少數(shù)公司還出現(xiàn)了大幅虧損。
有四家上市鋼企上半年虧損都超過了１０億元，其中鞍鋼股份和馬鋼股份分別虧損１９．７億元和１８．９億元。在Ａ股上半年虧損排名前六的上市公司中，鋼鐵企業(yè)占據(jù)了四席。
翻開這些虧損鋼企的半年報，鋼鐵產(chǎn)品產(chǎn)能過剩、市場需求低迷、毛利率水平低，成為整個行業(yè)不得不面對的困境。即便是在經(jīng)濟(jì)低位運行、鋼材需求增速放緩的大背景下，鋼材市場仍然供大于求，導(dǎo)致鋼材價格面臨較大壓力。