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    歐洲央行20日在月報(bào)中表示，并不鼓勵(lì)市場(chǎng)猜測(cè)歐洲央行將采取更為激進(jìn)的措施，進(jìn)而進(jìn)行投機(jī)。
　　此前，歐洲市場(chǎng)一致期待歐洲央行落實(shí)之前發(fā)出的購(gòu)買(mǎi)成員國(guó)國(guó)債的承諾，分析師對(duì)于歐洲央行將采取的具體措施也說(shuō)法不一。德國(guó)《明鏡周刊》19日對(duì)此做出分析，認(rèn)為歐洲央行可能對(duì)成員國(guó)的國(guó)債收益率設(shè)定上限，意味著歐洲央行會(huì)隨時(shí)隨地進(jìn)入市場(chǎng)無(wú)限額購(gòu)買(mǎi)西班牙等國(guó)的國(guó)債。而歐洲央行的上述表態(tài)著實(shí)給市場(chǎng)潑了一盆冷水。
　　歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉曾在7月底表示，將采取一切措施捍衛(wèi)歐元。在8月2日的議息會(huì)議后，歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)一致，按兵不動(dòng)，但宣布在金融市場(chǎng)出現(xiàn)突變時(shí)將采取市場(chǎng)干預(yù)的行動(dòng)。由于歐洲央行沒(méi)有立即采取行動(dòng)，市場(chǎng)情緒反應(yīng)負(fù)面，但隨后又產(chǎn)生歐洲中央銀行將購(gòu)買(mǎi)成員國(guó)發(fā)行債券的憧憬。
　　并且，在這種憧憬下，最近，英國(guó)金融時(shí)報(bào)300指數(shù)升到了13個(gè)月來(lái)的新高，美國(guó)股市指數(shù)也上升到四年來(lái)的高點(diǎn)；原油市場(chǎng)上，石油價(jià)格在資金的增倉(cāng)下一度升到了3個(gè)月來(lái)的高點(diǎn)；歐元在一路下跌到1.20附近后開(kāi)始反彈，直到目前的1.23附近；期權(quán)市場(chǎng)上，投資者對(duì)歐元賣(mài)空期權(quán)的需求曲線(xiàn)也發(fā)生了扭轉(zhuǎn)。周一，受到報(bào)道刺激，市場(chǎng)一度拋售美國(guó)國(guó)庫(kù)券，而西班牙和意大利的國(guó)債收益率也曾一度降到逾六周的低點(diǎn)，西班牙10年期國(guó)債收益率觸及6.16%，而2年期西班牙國(guó)債收益率也觸及3.39%的低點(diǎn)。
　　《明鏡周刊》報(bào)道之后，德國(guó)央行20日在月報(bào)中，繼續(xù)重申其反對(duì)購(gòu)買(mǎi)各國(guó)國(guó)債的立場(chǎng)，并強(qiáng)烈抨擊了歐洲中央銀行可能采取的這種“無(wú)限的”國(guó)債收購(gòu)計(jì)劃，這表明德國(guó)聯(lián)邦銀行不會(huì)支持歐洲央行急于策劃協(xié)助降低政府借貸成本，并為他們爭(zhēng)取財(cái)政改革落實(shí)時(shí)間的措施。市場(chǎng)普遍將德國(guó)央行的表態(tài)解讀為歐洲中央銀行和德國(guó)央行的分歧日益嚴(yán)重，德國(guó)央行被許多德國(guó)人認(rèn)為是金融穩(wěn)定的捍衛(wèi)者。德國(guó)央行表示，應(yīng)該由政府來(lái)決定是否愿意與其他國(guó)家分擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)，這樣的行動(dòng)不應(yīng)通過(guò)歐洲中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)進(jìn)行。
　　然而，應(yīng)該注意的是，《明鏡周刊》所猜測(cè)的歐洲中央銀行的這種計(jì)劃顯然是一種危險(xiǎn)的計(jì)劃，而且該報(bào)道并未引用消息來(lái)源。盡管分析家在歐洲中央銀行發(fā)表報(bào)告前，就對(duì)《明鏡周刊》報(bào)道的真實(shí)性存在疑問(wèn)，但是市場(chǎng)對(duì)報(bào)告的反應(yīng)非常敏感，顯示投資者對(duì)于知曉歐洲中央銀行將如何實(shí)現(xiàn)捍衛(wèi)歐元承諾的渴望心情。
　　歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉曾在本月說(shuō)，歐洲中央銀行將采取比原先更為激進(jìn)的債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃來(lái)維持其對(duì)利率的影響。然而，德拉吉所指的激進(jìn)措施應(yīng)該比《明鏡周刊》所報(bào)道的行為更有約束性。德拉吉表示，只有在歐洲區(qū)國(guó)家政府能夠滿(mǎn)足一些條件的情況下，歐洲中央銀行才可能購(gòu)買(mǎi)債券，歐元區(qū)國(guó)家所采取的措施包括保證開(kāi)支在控制范圍內(nèi)和改善經(jīng)濟(jì)狀況。
　　德拉吉在本月的新聞發(fā)布會(huì)上表示，相關(guān)的許多細(xì)節(jié)將在歐洲中央銀行的相關(guān)委員會(huì)上進(jìn)行討論。
　　20日，歐洲中央銀行也批評(píng)了歐元區(qū)政府官員對(duì)央行干預(yù)行為的投機(jī)。盡管德拉吉沒(méi)有提到任何國(guó)家，但是市場(chǎng)猜測(cè)可能所指為西班牙經(jīng)濟(jì)與競(jìng)爭(zhēng)力大臣路易斯·德金多斯。各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人通常會(huì)對(duì)中央銀行能減輕來(lái)自債券投資者的壓力表示興奮。但是，如果沒(méi)有任何強(qiáng)制措施，經(jīng)濟(jì)改革就沒(méi)有動(dòng)力來(lái)取得進(jìn)步。
　　歐洲央行表示，針對(duì)歐洲央行未來(lái)的干預(yù)形式進(jìn)行投機(jī)是錯(cuò)誤的。貨幣政策是獨(dú)立的，在歐洲中央銀行的嚴(yán)格掌控之下。
　　野村歐洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jacques　Cailloux表示，歐洲中央銀行對(duì)于未來(lái)任何附帶條件的購(gòu)債計(jì)劃已經(jīng)作過(guò)表達(dá)。所以他認(rèn)為央行對(duì)于成員國(guó)不可能無(wú)任何條件地購(gòu)買(mǎi)債券。他還說(shuō)，歐洲央行可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)就符合條件的成員國(guó)的借貸利率怎樣才算合理提出指導(dǎo)意見(jiàn)。