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2012-08-20 作者:恒泰大通產(chǎn)研中心分析師 關(guān)威 來源:中國證券報(bào)
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隨著歐洲進(jìn)入夏季假期,歐洲領(lǐng)導(dǎo)人的聲音也因此隨之減弱,歐債危機(jī)相關(guān)信息對(duì)于匯市的沖擊力有所下降。取而代之的是,市場(chǎng)開始關(guān)注歐洲與美國宏觀經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。而近期歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不一,也直接導(dǎo)致了各主要貨幣走勢(shì)分化,其中歐元、英鎊表現(xiàn)堅(jiān)挺,澳元跌幅明顯。預(yù)計(jì)高收益貨幣短線可能維持調(diào)整態(tài)勢(shì),但進(jìn)入9月后料美元的下行壓力將會(huì)加大。
上周市場(chǎng)將注意力集中到各國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)上來,歐債危機(jī)暫時(shí)退居幕后。總體來看,歐美近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有喜有憂。盡管德國、法國公布的二季度GDP數(shù)據(jù)好于預(yù)期,一度緩解了市場(chǎng)的緊張情緒。但歐債重災(zāi)國意大利、西班牙以及希臘的經(jīng)濟(jì)卻持續(xù)萎縮,這一方面暴露出歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡,另一方面也加重了市場(chǎng)的擔(dān)憂,即隨著時(shí)間的推移,歐元區(qū)核心國家的經(jīng)濟(jì)恐怕也會(huì)遭到拖累,近期德國出爐的領(lǐng)先數(shù)據(jù)也證實(shí)了上述判斷。有鑒于此,歐洲債務(wù)危機(jī)對(duì)于歐元及高收益貨幣的負(fù)面影響也將會(huì)是長期的。 短期來看,隨著歐洲領(lǐng)導(dǎo)人陸續(xù)度假歸來,圍繞歐債危機(jī)的討論也將再度升溫。本周各國領(lǐng)導(dǎo)人將會(huì)舉行會(huì)談,以商討歐債危機(jī)的解決之道。若釋放積極言論將對(duì)歐元形成一定的支撐。之前德國總理默克爾重申捍衛(wèi)歐元的言論,曾一度帶動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒的升溫。不過值得注意的是,對(duì)于歐元的真正考驗(yàn)將會(huì)在9月,屆時(shí)德國憲法法庭將會(huì)就ESM是否違法進(jìn)行投票。 此外,美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半。美國7月零售銷售表現(xiàn)較好,在經(jīng)濟(jì)整體趨勢(shì)下滑的情況下,美國消費(fèi)市場(chǎng)仍然保持溫和增長,部分減輕了經(jīng)濟(jì)下行壓力。但是,為人詬病的美國勞動(dòng)力市場(chǎng)仍未見好轉(zhuǎn),顯示企業(yè)雇工需求疲軟,從而加重了市場(chǎng)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。尤其近期美聯(lián)儲(chǔ)個(gè)別官員發(fā)表言論,談及失業(yè)率維持高位的情況下,推出新一輪寬松政策可能是必要的。從而引起了投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3的猜測(cè)。美元也因此遭受負(fù)面影響。而隨著8月的過去,9月的到來,預(yù)計(jì)支持美聯(lián)儲(chǔ)9月采取寬松政策的投資者,或開始增加美元空頭頭寸,恐對(duì)未來美元走勢(shì)不利。 綜合來看,歐元、英鎊對(duì)美元短線可能維持震蕩整理走勢(shì),甚至不排除短暫反彈行情。但決定匯市中期方向的時(shí)點(diǎn)將會(huì)在9月。 技術(shù)角度觀察,歐元對(duì)美元上周呈橫向整理格局,匯價(jià)位于20日與60日均線之間波動(dòng)。目前短期日均線纏繞交錯(cuò),60日均線跌速逐漸放緩,顯示歐元的長期下跌勢(shì)頭有所緩解。同時(shí),RSI指標(biāo)維持在較強(qiáng)區(qū)域內(nèi)波動(dòng)。預(yù)計(jì)歐元短線可能繼續(xù)維持震蕩走勢(shì)并尋求突破方向。若歐元能夠順利突破60日均線,并迅速攻克1.2440附近阻力,意味著歐元將會(huì)有較為明顯的升勢(shì)。更高阻力在1.2550一帶。下檔初步支撐在區(qū)間下限1.2240/50,不幸失守該處,匯價(jià)短線可能面臨進(jìn)一步的調(diào)整,其后支撐1.2130。
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