漫長的等待，少數(shù)的幸運兒。
證監(jiān)會網(wǎng)站信息顯示，截至8月9日，證監(jiān)會在審擬上市企業(yè)數(shù)量達758家。據(jù)本報記者統(tǒng)計，目前758家擬上市企業(yè)背后，共有1155名保代。
這一數(shù)據(jù)占目前國內(nèi)注冊保代總數(shù)的52.9%。據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站信息，目前已注冊的保代數(shù)量為2183個，而注冊的保薦機構(gòu)則為76個。
“如今保代已有點供過于求的趨勢，不再那么稀缺，很多投行在IPO項目中對保代的利用率就沒那么高。此外，除了IPO，再融資也是非常重要的一塊業(yè)務(wù)，這也同樣需要很多保代。再考慮很多儲備項目還沒申報等因素，52.9%這個數(shù)字也就不難理解。”8月13日，某大型券商投行部的副總裁對本報記者稱。
而從對保代的利用分配方式上，亦可一窺各家券商投行的策略風(fēng)格之別。
7家機構(gòu)“斷檔”
據(jù)本報記者統(tǒng)計，目前已注冊的76個保薦機構(gòu)中，旗下項目正在排隊上市的有69個。
其中，國信證券擁有的排隊保代數(shù)量最多，為97個。廣發(fā)證券、招商證券和海通證券排名第二、三、四位，分別有64、57和52人。
列席前10位的，還有華泰聯(lián)合、中信證券、中信建投、國金證券、民生證券、光大證券，在排隊上市項目中的保代數(shù)量分別為48、46、45、38、38、36人。
此外，排隊上市項目中，保代數(shù)量在20人以上的還有安信證券、中金公司、齊魯證券、平安證券、華林證券、國泰君安、西南證券、興業(yè)證券，分別有34、33、32、31、30、29，23，20人。
統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，擁有保薦數(shù)量最多的前十大機構(gòu)為國信證券、中信證券、廣發(fā)證券、華泰聯(lián)合、招商證券、海通證券、民生證券、光大證券、國金證券，其擁有保代數(shù)量分別為150、114、92、92、80、77、72、68、59人，與排隊上市的保代數(shù)量排名基本吻合。
不過，機構(gòu)對保代的“利用效率”各不相同。
“效率”最高的為華林證劵，比例高達85.7%，其擁有35個保代，目前在排隊上市項目中的保代數(shù)量為30人。中信建投利用效率亦很高，其擁有55個保代，排隊項目中的保代為45人。
海際大和、第一創(chuàng)業(yè)摩根大通、萬聯(lián)證券、東海證券、中山證劵利用效率亦頗高，前述比例均在75%以上。
而利用率在20%及以下的有7家機構(gòu)，分別為浙商證券、東莞證券、廣州證券、長城證券、華融證券、南京證券(微博)、新時代證券。其中，浙商證券這一數(shù)據(jù)僅為12.5%，其擁有16名保代，但在排隊項目中的保代數(shù)量僅為2人。
“保代更多地去做IPO項目或是其他業(yè)務(wù)，就得看每個投行自身的策略與地位，這一點上各家差異性很大。”前述副總裁稱，并不能以IPO項目排隊“論英雄”。
值得注意的是，目前有7個保薦機構(gòu)雖有保薦資格，但并無一個項目在排隊。這7家機構(gòu)分別為紅塔證券、大通證券、國盛證券、華安證券、華創(chuàng)證券、天風(fēng)證券、英大證券。
前述7家保薦機構(gòu)所擁有的保代數(shù)量分別為12、6、6、6、5、4、4個。其中，天風(fēng)證券可謂是“最嫩”的保薦機構(gòu)，其注冊為保薦機構(gòu)的時間為2012年7月9日。
“四簽”相暉
記者發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)保代在前述排隊上市企業(yè)名單中為“單簽”或者“雙簽”。達到“三簽”的超過10位保代，比如平安證券的韓長風(fēng)，1單在中小板，2單在創(chuàng)業(yè)板；國信證券的汪怡亦為“三簽”，其2單在中小板，1單在創(chuàng)業(yè)板。
能達到“四簽”的目前僅有一人——中信建投的相暉。
截至8月9日，由相暉簽字作為保薦代表人的4單項目中，曙光信息產(chǎn)業(yè)擬于上交所主板上市，四川天味食品沖刺中小板上市，煙臺臺海瑪努爾核電設(shè)備股份與保定樂凱新材料股份則看準了創(chuàng)業(yè)板。
證監(jiān)會信息顯示，相暉生于1972年，2000年開始在華夏證券投行部任職五年后，2005年到中信建投工作至今，目前為中信建投投行部執(zhí)行總經(jīng)理。
相暉注冊為保薦代表人的時間為2006年8月，成功保薦的IPO項目包括東方園林、國騰電子。
有趣的是，前述6個項目中，相暉均作為第二簽字人出現(xiàn)。而在一個IPO項目中，第一簽字的保代與第二簽字的保代分工并不同。
在某企業(yè)IPO保薦工作報告中，本報記者發(fā)現(xiàn)，其對于兩名保薦代表人具體分工的表述為：第一簽字人主要負責組織項目重大問題的討論、項目申報材料的制作并審核；另一個則主要負責項目的日常管理、項目申報材料制作和工作底稿的審定核對等工作。
“中信建投的情況我并不清楚。但一般而言，項目是由第一簽字人來承做，第二簽字人一般也會參與，畢竟要承擔責任，不敢一點都不參與。”8月14日，一位北京投行人士告訴記者。當然也有一些第二簽字人就真的只是“掛名”。
“粗略來看，整個行業(yè)的保代有三種，一種拉業(yè)務(wù)的(也即找項目)，一種做業(yè)務(wù)的，一種只是簽字。”前述北京投行人士說。
煎熬
同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月14日，證監(jiān)會審核的公司總家數(shù)為221家，其中順利通過的有175家，占比79.19%；未通過的有35例，占比15.84%；此外還有11家屬于其他情況。
“排隊上市的過程，即使一切順利的話也需要半年到一年的時間。這對保代，包括整個項目團隊都挺煎熬。而能否成功IPO，收入差異是天淵之別的，有的協(xié)議直接就是約定IPO不成功的話就全不收費。”前述投行副總裁說。
“很多時候上市成功與否是與大環(huán)境、公司本身資質(zhì)有關(guān)，投行團隊再努力也很難改變。”一位滬上保薦代表人告訴記者。
一位深圳的中小券商投行人士對記者稱，現(xiàn)在投行間找項目的競爭很激烈，壓力大，需要投入很多精力。很多想上市的私營企業(yè)問題多，管理上不規(guī)范，保薦人為代表的項目組需要慢慢培養(yǎng)，這樣的工作時間周期長，耗費精力也大。
而除了IPO，保代仍然有廣闊空間可供作為。
“再融資相對IPO而言，所耗費的時間沒那么長，項目比較穩(wěn)定，資金額也大，是投行非常重要的一塊業(yè)務(wù)。單是這一塊，就占用不少保代的時間與精力。”前述投行副總裁稱。
同花順數(shù)據(jù)顯示，2012年至今，A股市場共實施完成了80單再融資項目。其中最近的是8月8日科達機電發(fā)行的再融資項目。而這80單項目平均募集資金總額達23.4億元。