• 
    
  • <sup id="2www8"><delect id="2www8"></delect></sup>
  • <small id="2www8"></small>
    <tfoot id="2www8"><dd id="2www8"></dd></tfoot>
      • 亚洲日韩一区二区三区四区高清,91精品手机在线观看,专区一va亚洲v专区在线,中文字幕一区二区高清精品久久久

        第一創(chuàng)業(yè)PE利益鏈:6股東閃現(xiàn)多個自保項目
        2012-08-13   作者:記者 楊慶婉  來源:理財周報
         
        【字號

            近日,在證監(jiān)會最新披露的IPO在審名單中,第一創(chuàng)業(yè)證券(簡稱“第一創(chuàng)業(yè)”)位列其中,成為今年繼國信證券、東方證券和東興證券之后第4家排隊上市的證券公司。
          這對此前舍棄第一創(chuàng)業(yè)控股權(quán)的首創(chuàng)集團(tuán)來說,或許有些尷尬,首創(chuàng)集團(tuán)原本指望首創(chuàng)證券能借殼上市,如今卻被第一創(chuàng)業(yè)搶了先。
          事實上,股權(quán)分散給第一創(chuàng)業(yè)帶來的不僅是決策權(quán)的難題,股東們各自打著如意算盤,多次入股第一創(chuàng)業(yè)自己保薦的IPO項目,其中錯綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)可謂剪不斷理還亂。
          押寶投行的第一創(chuàng)業(yè),成立了合資公司第一創(chuàng)業(yè)摩根大通證券(簡稱“一創(chuàng)摩根”)。只可惜,今年截至目前一創(chuàng)摩根沒有完成1單IPO項目,2011年凈利潤虧損3759萬元,而第一創(chuàng)業(yè)全年凈利潤也才1.82個億。

          2011年凈利潤下滑48%

          第一創(chuàng)業(yè)的前身是佛山證券,2002年首創(chuàng)集團(tuán)收購佛山證券并進(jìn)行增資擴(kuò)股,遷至深圳更名第一創(chuàng)業(yè)。此后,這家地方性券商將經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)擴(kuò)張至全國,但收入貢獻(xiàn)最大的是投行業(yè)務(wù)。
          去年,股票市場不濟(jì),受此影響不少券商收入下滑,第一創(chuàng)業(yè)也不例外。2011年第一創(chuàng)業(yè)的歸屬母公司凈利潤是1.82億元,而2010年為3.48億元,2011年同比下降了48%。
          今年上半年財務(wù)報表顯示,第一創(chuàng)業(yè)的凈利潤達(dá)1.87億元,有回升的跡象。實際上,第一創(chuàng)業(yè)的規(guī)模及各項業(yè)務(wù)在券商中均處于中等水平。
          中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,第一創(chuàng)業(yè)2011年總資產(chǎn)93.08億元,在111家證券公司排名中列第48位,而一創(chuàng)摩根則排在第104位。2011年凈資產(chǎn)為42.6億元,稍遜于同時等待上市的東興證券47.3億,排在第37位。營業(yè)收入8.14億元,排第43位;凈利潤(未合并)2.1億元,排第37。
          2011年第一創(chuàng)業(yè)的動作頗多:經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面,在全國原來17家營業(yè)部的基礎(chǔ)上增加了9家,代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入1.68億元,行業(yè)排第79位;資產(chǎn)管理方面,去年新發(fā)了4只集合理財產(chǎn)品,目前共8只產(chǎn)品,規(guī)模合計43.15億元,排名第11位;而投行方面,一創(chuàng)摩根開業(yè),股票及債券承銷金額217億,行業(yè)排第18位。
          在這些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中,除了投行業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)較大,其他業(yè)務(wù)乏善可陳。
          據(jù)第一創(chuàng)業(yè)財報披露, 2010年時,第一創(chuàng)業(yè)的各項業(yè)務(wù)收入分化還沒那么明顯,總營業(yè)收入9.97億元,投行貢獻(xiàn)3.4億,經(jīng)紀(jì)貢獻(xiàn)2.7億,而自營則意外創(chuàng)收2.35億元。
          2011年,總營業(yè)收入為8.9億元,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營業(yè)收入分別為1.96億、5206萬、1731萬、1410萬元。而投資銀行業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)營業(yè)收入5.26億元,占了營收收入的59%。
          與摩根大通成立合資投行——第一創(chuàng)業(yè)摩根大通或是緣于對投行業(yè)務(wù)的重視,成立于2010年12月31日,第一創(chuàng)業(yè)持有66.7%股權(quán),去年9月30日取得保薦機(jī)構(gòu)資格。

          合資投行一創(chuàng)摩根虧3759萬

          投行業(yè)務(wù)是第一創(chuàng)業(yè)最核心也最具競爭力的業(yè)務(wù),一創(chuàng)摩根的誕生寄托了第一創(chuàng)業(yè)打造專業(yè)投行的愿景。可去年一創(chuàng)摩根剛?cè)〉帽K]資格不久,就有大量保代流失,包括周俊、艾民、姜杰、陳作為等眾多第一創(chuàng)業(yè)投行骨干相繼離開。
          證監(jiān)會公開數(shù)據(jù)顯示,目前一創(chuàng)摩根有注冊保代13人。今年6月11日,任勁就任副首席執(zhí)行官兼投資銀行部主管。任勁曾在中國銀行及中銀國際證券任職長達(dá)24年,分管投資銀行業(yè)務(wù)。
          合資券商承攬項目能力較差、在中國水土不服的問題還沒有解決。2011年,一創(chuàng)摩根凈利潤虧損3759萬,并且在IPO項目上幾無斬獲,今年截至目前唯一一單出爐的IPO(西安環(huán)球印務(wù))被證監(jiān)會否決。
          肥水不流外人田。第一創(chuàng)業(yè)本次準(zhǔn)備沖刺IPO,擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)為招商證券和其控股子公司一創(chuàng)摩根,雖然這種做法并不違規(guī),但難免逃脫不了王婆賣瓜、自賣自夸的嫌疑。
          目前證監(jiān)會公布的IPO企業(yè)在審名單中,除了第一創(chuàng)業(yè)IPO,一創(chuàng)摩根還有5個在審項目。其中,北京大唐輝煌、北京中環(huán)信科、江蘇速升自動化3個項目已進(jìn)入初審中,浙江富麗達(dá)正在落實反饋意見中,武漢中博生物已預(yù)披露。
          自2009年IPO重啟以來,第一創(chuàng)業(yè)共有15個IPO項目面試發(fā)審委,其中保隆汽車、麥杰科技、脈山龍、環(huán)球印務(wù)、阮仕珍珠、松德包裝5個項目未獲通過,被否項目占三成。

          錯綜復(fù)雜的PE關(guān)聯(lián)方

          15個項目對第一創(chuàng)業(yè)并不僅僅意味著保薦承銷收入,還有隱匿其中的PE利益。
          今年1月,由一創(chuàng)摩根保薦的環(huán)球印務(wù)倒在了發(fā)審委臺上,這是一家生產(chǎn)醫(yī)藥紙盒包裝的公司,然而它的第三大股東北京晶創(chuàng)和創(chuàng)業(yè)投資有限公司(簡稱“晶創(chuàng)合”)的實際控制人正是第一創(chuàng)業(yè)的前董事丁志鋼,丁志鋼于2011年1月離職。
          晶創(chuàng)合投資持有環(huán)球印務(wù)750萬股股份,占發(fā)行前股本的10%。公開資料顯示,晶創(chuàng)合股東為水晶投資有限公司(水晶投資)、步森集團(tuán)、查力強(qiáng)、壽彩鳳、徐林元,分別持股55%、16%、12%、9%、8%。
          據(jù)悉,水晶投資的大股東為中嘉信達(dá)投資公司,控股77.5%。而丁志鋼持有中嘉信達(dá)投資有限公司64%的股權(quán)。因此,水晶投資的實際控制人亦為丁志鋼。
          丁志鋼任職第一創(chuàng)業(yè)期間,晶創(chuàng)合低價入股環(huán)球印務(wù)。2010年2月28日,香港原石向比特投資、晶創(chuàng)合各轉(zhuǎn)讓750萬股股份,轉(zhuǎn)讓價款均為1500萬元,每股價格僅為2元,對應(yīng)環(huán)球印務(wù)2010年的每股收益為0.43元,市盈率不到5倍。
          然而這并不是孤例。
          早在2010年7月,由第一創(chuàng)業(yè)保薦的步森股份過會,步森集團(tuán)是晶創(chuàng)合股東之一,另外其董事長陳建飛擔(dān)任晶創(chuàng)合的監(jiān)事。
          晶創(chuàng)合直接參股投資第一創(chuàng)業(yè)保薦的項目是保隆汽車,2010年5月8日,晶創(chuàng)合增資保隆汽車352.89萬股,每股價格為3.58元,增資金額約為1262萬元,獲取保隆汽車4.61%股權(quán)(發(fā)行前),不過保隆汽車在2011年被證監(jiān)會否決了。
          此外,晶創(chuàng)合的控股股東水晶投資亦為第一創(chuàng)業(yè)的股東,持股1.9%。更讓人吃驚的是,除了環(huán)球印務(wù)、保隆汽車,在第一創(chuàng)業(yè)保薦的其他項目上頻現(xiàn)其他股東的身影。

          6股東利益浮現(xiàn)

          據(jù)理財周報記者統(tǒng)計,第一創(chuàng)業(yè)另外3個完成上市的IPO項目欣旺達(dá)、北玻股份、寶泰隆成為其股東的利益紛爭之地。
          主要涉及股東包括北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)(簡稱“首創(chuàng)集團(tuán)”)、浙江航民實業(yè)集團(tuán)、北京中和嘉華投資、佛山市順德金紡集團(tuán)(順德金紡)、廣州市黃埔龍之泉實業(yè)和水晶投資。這6位股東分別持有第一創(chuàng)業(yè)15.85%、7.84%、0.64%、0.94%、3.8%、1.9%的股權(quán)。
          欣旺達(dá)的股東之一深圳首創(chuàng)成長投資有限公司(簡稱“深圳首創(chuàng)”),持有其2.25%股權(quán),同時深圳首創(chuàng)還攜榮盛創(chuàng)投入股北玻股份,分別持有1.5%、0.75%股權(quán)。
          據(jù)了解,深圳首創(chuàng)注冊資本為8300萬元,由蕭山航民控股有限公司(簡稱“蕭山航民”)、榮盛控股股份有限公司(以下簡稱“榮盛控股”,廊坊榮盛控股母公司)、北京首創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資有限公司(簡稱“北京首創(chuàng)”)、順德金紡和劉忠環(huán)分別出資3000萬、2000萬、1300萬、1000萬、1000萬元設(shè)立。
          而北京首創(chuàng)正是首創(chuàng)集團(tuán)的控股子公司,而首創(chuàng)集團(tuán)持有第一創(chuàng)業(yè)15.85%股權(quán)。2011年3月27日,北京首創(chuàng)將深圳首創(chuàng)15.66%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給晶創(chuàng)合,作價1381萬。
          然苦于深陷專利糾紛泥沼,北玻股份上市遇阻,上述深圳首創(chuàng)股東們唾手可得的財富暫時無法兌現(xiàn)。
          另一項目寶泰隆成為利益集中地,廊坊榮盛創(chuàng)業(yè)投資、順德金紡、北京中和嘉華和黃埔龍的投資(與第一創(chuàng)業(yè)股東黃埔龍之泉實業(yè)有關(guān)聯(lián)關(guān)系)隱現(xiàn)其中,分別持股1.55%、0.78%、0.39%、1.16%。
          作為保薦機(jī)構(gòu)第一創(chuàng)業(yè)來說,它的全資直投子公司——第一創(chuàng)業(yè)投資,成立于2011年。可在此之前,股東們間接或直接入股由其保薦的IPO項目屢見不鮮。
          第一創(chuàng)業(yè)的股東極為分散,有40名股東之多。
          2008年以前,首創(chuàng)集團(tuán)是第一創(chuàng)業(yè)的控股股東,出于“一參一控”的考慮,首創(chuàng)集團(tuán)舍棄第一創(chuàng)業(yè)的控股權(quán)選擇了持股46.15%的首創(chuàng)證券,此后不再參與第一創(chuàng)業(yè)的增資擴(kuò)股。
          華熙昕宇投資成為了第一創(chuàng)業(yè)的大股東,目前持股17.12%,首創(chuàng)集團(tuán)是第二大股東。不管華熙昕宇投資,還是首創(chuàng)集團(tuán),其持股的比例都達(dá)不到過半的投票權(quán)。
          所有股東都為法人股東,且股權(quán)十分分散,各自為政、打小算盤入股IPO項目的情況。未來第一創(chuàng)業(yè)的發(fā)展策略可能還會受制于此。

          凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟(jì)參考報”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬經(jīng)濟(jì)參考報社,未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報社書面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。
         
        相關(guān)新聞:
        · 摩根大通和第一創(chuàng)業(yè)擬建合資證券公司 2010-06-11
         
        頻道精選:
        ·[財智]誠信缺失 家樂福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創(chuàng)業(yè)板上市 “活熊取膽”引各界爭議
        ·[思想]夏斌:人民幣匯率不能一浮了之·[思想]劉宇:轉(zhuǎn)型,還須變革戶籍制度
        ·[讀書]《歷史大變局下的中國戰(zhàn)略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
         
        關(guān)于我們 | 版權(quán)聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
        經(jīng)濟(jì)參考報社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報協(xié)議授權(quán),禁止轉(zhuǎn)載使用
        新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街57號
        JJCKB.CN 京ICP證12028708號
        亚洲日韩一区二区三区四区高清
      • 
        
      • <sup id="2www8"><delect id="2www8"></delect></sup>
      • <small id="2www8"></small>
        <tfoot id="2www8"><dd id="2www8"></dd></tfoot>