自2010年以來，以盛大、聯(lián)想等為代表的產(chǎn)業(yè)資金快速投向中國移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，掀起了一場移動互聯(lián)網(wǎng)投資熱。然而時過僅僅兩年，這場資本盛宴卻未能延續(xù)，與整個中國互聯(lián)網(wǎng)共同經(jīng)歷資本寒流，相當部分的投資或離場或觀望，也有部分人仍在堅持，認為暫時的冬天孕育著優(yōu)秀項目，移動互聯(lián)網(wǎng)大勢不可抵擋。
移動互聯(lián)網(wǎng)投資由熱趨冷
中國移動互聯(lián)網(wǎng)的規(guī)模化與產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，使得投資者嗅到產(chǎn)業(yè)發(fā)展的巨大機會，紛至沓來。2010年，盛大將投資部門升級為盛大資本，專注于投資移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域；聯(lián)想成立天使基金投資移動互聯(lián)網(wǎng)，首期投入一億元；網(wǎng)龍聯(lián)合IDG成立移動互聯(lián)網(wǎng)基金；新浪成立專項資金投資移動互聯(lián)網(wǎng)。2011年，北京網(wǎng)秦天下科技有限公司在美國紐約交易所正式掛牌上市，融資規(guī)模8912萬美元，成為國內(nèi)第一家在海外IPO的移動互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)企業(yè)；IDG資本在數(shù)字新媒體(TMT)領(lǐng)域中超過50%以上的投資是無線互聯(lián)網(wǎng)的項目。
據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2011年，中國移動互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)披露的投資案例數(shù)為58起，其中披露投資金額的投資案例數(shù)為43起，披露投資金額總額為5.96億美元，平均單筆投資金額為1386萬美元，遠遠超過歷年水平。
不僅投資案例數(shù)量和投資額度大幅度上升，移動互聯(lián)網(wǎng)投資領(lǐng)域也打破了原來投資主要集中在無線增值服務(wù)、手機游戲等的局限，向手機應(yīng)用軟件及服務(wù)、應(yīng)用商店及相關(guān)、無線營銷、移動搜索等領(lǐng)域進軍，如普及Android操作系統(tǒng)軟件本地化的樂蛙科技、基于地理位置服務(wù)的移動廣告聯(lián)播平臺服務(wù)提供商上海有的放矢廣告有限公司、基于照片分享的社交網(wǎng)站推圖等，更有移動互聯(lián)網(wǎng)元老級企業(yè)優(yōu)視科技及重量級新秀小米科技，不同細分領(lǐng)域的企業(yè)均獲得資本的廣泛關(guān)注。
但是2012年伊始，中國移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資明顯放緩，從披露的投資案例數(shù)量、投資總金額及平均單筆投資金額來看，投資水平遠低于去年同期。據(jù)清科統(tǒng)計，2012年1-4月，中國移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)披露的投資事件僅為10起，其中，披露投資金額的投資案例數(shù)為五起，披露投資金額總額約為5293萬美元，平均單筆投資金額約為1059萬美元。
移動互聯(lián)網(wǎng)投資緣何遇冷
除受整體互聯(lián)網(wǎng)投資環(huán)境變冷拖累外，前期各類投資一哄而上過度炒作移動互聯(lián)網(wǎng)，致使投資市場出現(xiàn)泡沫，盈利模式不清晰、用戶未形成付費習(xí)慣、部分大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)抄襲模仿遏制創(chuàng)新等因素也是多方投資主體止步不前的重要原因。
天使投資人王利杰認為，移動互聯(lián)網(wǎng)投資之所以放緩，主要是移動互聯(lián)網(wǎng)前一階段被過度炒熱，存在資本泡沫，致使一些無法看清移動互聯(lián)網(wǎng)價值的投資者離場。
曾在一家B2C電商網(wǎng)站從事營銷工作的小關(guān)，如今成為移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)團隊中的一名成員，他與其他三名伙伴在北京市三元橋附近的一座辦公樓中研發(fā)生活服務(wù)類APP應(yīng)用數(shù)月。他告訴《經(jīng)濟參考報》記者，今年移動互聯(lián)網(wǎng)項目融資形勢更加嚴峻，但這并不是壞事。
小關(guān)說，一直以來，多數(shù)投資者只是有移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的方向，至于選哪家投資實則是“抓鬮”，通常以是否高學(xué)歷、是否名企出身以及現(xiàn)在發(fā)展如何作為標準，了解項目實質(zhì)的卻很少。“這就像青年男女談戀愛。”此外，還有相當一部分人只是頂著投資人的身份騙取創(chuàng)意或?qū)で笊鐣Y源。移動互聯(lián)網(wǎng)投資熱潮退去，方可看出誰在“裸泳”，真正想做實事的事實上仍在堅持。
在2011年估值極高的多家電商企業(yè)今年都遇到融資困難或者融資金額明顯下降。在這種環(huán)境下，移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展不免也受到一些影響。清科創(chuàng)投董事總經(jīng)理葉濱說，投資移動互聯(lián)網(wǎng)以美元基金為主，因為國內(nèi)外經(jīng)濟形勢不明朗，再加上很多中國上市公司的表現(xiàn)也不好，投資人對預(yù)期回報有了較大的下降，這就會影響到被投項目的估值。
另一個原因是，大部分移動客戶端產(chǎn)品商業(yè)模式不清晰，盈利前景不明，加之產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，致使投資人產(chǎn)生顧慮。
天使投資人曾李青表示，目前手機、通訊等應(yīng)用行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭已開始布局移動互聯(lián)網(wǎng)，移動產(chǎn)品的開發(fā)和運營成本大幅提高，移動投資的門檻也會繼續(xù)提高，這也是風(fēng)險投資商對創(chuàng)業(yè)者越來越慎重的原因。“只有那些巨頭不愿意進入，并能以最快的速度做成一定的用戶規(guī)模、運作出一個商業(yè)模式的投資者才會成功。”
傳統(tǒng)行業(yè)尋求突破
多名業(yè)界人士指出，雖然當前移動互聯(lián)網(wǎng)投融資沒有此前活躍，但其發(fā)展仍處于上升通道。運營商仍在繼續(xù)加大3G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)以及終端促銷，很多企業(yè)依然看好移動互聯(lián)網(wǎng)市場。一些投資人建議移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)團隊嘗試“SoLoMo+O2O”(社交、本地化與移動相結(jié)合+線下商務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合)模式，用移動互聯(lián)網(wǎng)改變傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。
日前召開的2012年移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新大會上，紅杉資本、經(jīng)緯中國、創(chuàng)新工場三大投資機構(gòu)一致看好移動互聯(lián)網(wǎng)市場，認為移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域存在許多潛在機會。
天使投資人王利杰說，包括他自己在內(nèi)的一些投資人仍非常活躍地尋找移動互聯(lián)網(wǎng)投資項目，熱衷于投資線下能力強的團隊，例如與汽車維修領(lǐng)域有良好合作關(guān)系、掌握相關(guān)數(shù)據(jù)庫的創(chuàng)業(yè)團隊，這樣的項目被大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)抄襲的可能性不大。“移動互聯(lián)網(wǎng)真正的價值在于改變傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，例如與減肥、教育、健康、房子等線下實體經(jīng)濟的結(jié)合，而不是聚合、內(nèi)容推送等。”
他認為，不管怎么變革，社會依然需要制造業(yè)、零售業(yè)、物流業(yè)、餐飲業(yè)以及各式各樣的服務(wù)業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)不是要消滅或者顛覆傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，而是要幫助傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級，使那些積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)變革的傳統(tǒng)企業(yè)獲得新生，最終超越頑固不化的市場巨頭。
我國要實現(xiàn)移動互聯(lián)網(wǎng)投資市場的持續(xù)健康運營，就必須對投資環(huán)境做出調(diào)整。易觀國際指出，相比我國移動互聯(lián)網(wǎng)市場，國外市場環(huán)境更加成熟。一些投資機構(gòu)將注意力轉(zhuǎn)向了海外的優(yōu)質(zhì)項目，或產(chǎn)品在海外市場運行的國內(nèi)團隊，此次中國寬帶產(chǎn)業(yè)基金入股evernote便是一個很具代表性的案例。
業(yè)內(nèi)人士指出，當前國外移動互聯(lián)網(wǎng)投資狀況明顯好于中國，主要得益于其良好的投資環(huán)境——企業(yè)之間不是抄襲而是收購，且具備較為健全的支付體系，消費者也擁有良好的付費習(xí)慣。此外，產(chǎn)品團隊善于進行品牌推廣。
業(yè)內(nèi)人士建議，政府進一步出臺政策以維持公平有序的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，設(shè)立基金支持創(chuàng)業(yè)團隊，并健全知識產(chǎn)權(quán)保護體系。創(chuàng)業(yè)團隊則應(yīng)避免憑空想象，從解決用戶真實需求出發(fā)，專注于某一個方面的產(chǎn)品或服務(wù)，理清自己的商業(yè)模式。