僅僅上市兩個月,珈偉股份的股價較上市首日最高價已蒸發(fā)近四成。
這一切在情理之中,因為據(jù)其在7月中旬發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示,2012年上半年珈偉股份預(yù)計凈利潤僅為240萬-340萬元,同比下降94.12%-95.85%。
但這一切本不應(yīng)該由普通股民來承擔,因為在上市之前,珈偉股份上半年業(yè)績變臉就已經(jīng)確定。
“此次珈偉股份業(yè)績下滑,與一般普通意義上的上市公司‘業(yè)績變臉’相比,其更為特殊。”7月24日,一位接近于監(jiān)管層的知情人士向記者透露。
他表示,珈偉股份此次涉嫌重大事項隱瞞不報。同時,也暴露出了目前IPO審核程序中的一些監(jiān)管缺失。
上市之前業(yè)績下滑已注定
對于業(yè)績下滑,珈偉股份的公告解釋稱:“公司在傳統(tǒng)銷售旺季一季度受到美國市場訂單下降的影響,以及國內(nèi)市場尚處于培育和開拓階段,導致公司整體銷售收入同比下降。”
而據(jù)公開資料顯示,珈偉股份此次的IPO申請于2012年1月11日過會。
4月19日,其IPO正式獲得相關(guān)的發(fā)行批文,隨后珈偉股份便開始進行路演、詢價、申購等發(fā)行程序。
5月11日,發(fā)行價定為11元/股,對應(yīng)發(fā)行市盈率為27.5倍的珈偉股份,于當日正式在深交所掛牌交易。其此次IPO共發(fā)行3500萬股,共募資達3.85億元。
而正在等待發(fā)行批文期間,今年一季度,珈偉股份在美國市場的銷售下降。這是一件對公司基本面形成重大影響的事件。
因為珈偉股份招股說明書指出,其每年11月至次年4月為銷售旺季,而2009年到2011年,其上半年凈利潤占全年的比例分別為90%、87%和101%。
“珈偉股份發(fā)布正式的招股公告為4月19日,而其正式的招股說明書簽署日期為2012年5月2日。顯然,
在此時,其一季度的有關(guān)銷售數(shù)據(jù)已經(jīng)出爐,公司內(nèi)部的高管也不可能不知道一季度的財務(wù)數(shù)據(jù)。”上述知情人士坦言,一般上市公司發(fā)布一季報的時間為4月中旬。因此,在4月底珈偉股份一季報數(shù)據(jù)未出爐的說法,肯定是難以解釋的。
顯然,這一重大的變故,卻在珈偉股份IPO發(fā)行前被隱瞞下來。
“按照要求,珈偉股份應(yīng)該在有關(guān)重大事項發(fā)生之后,立即向證監(jiān)會上報有關(guān)情況,并及時在之后的招股說明書中進行信息披露。”深圳某券商一位資深投行高層向記者表示,“但珈偉股份一旦將實情上報,監(jiān)管層很可能當即叫停其IPO。而即使不叫停,也會至少讓其延期發(fā)行,這是珈偉股份不愿意看到的。”
“而且如果了解到這一情況,那么即使進行IPO,市場在對珈偉股份的發(fā)行詢價和最終的定價上肯定會有較大的折扣。”上述投行高層表示。
誰該為此買單?
事實上,這個“折扣”在珈偉股份上市之后,已經(jīng)由股民來承擔了。
上市短短2個月,珈偉股份市值已經(jīng)縮水近四成。而公布業(yè)績變臉的7月16日,珈偉股份的股價直接跌停。
“此次珈偉股份的大跌,很顯然是公司在招股時刻意隱瞞了重大事項而引起的。”上述投行高層認為,珈偉股份肯定對此應(yīng)該負有不可推卸的責任。
“自從新股發(fā)行制度改革實施以來,監(jiān)管層對于新股的審核方向便已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變,更進一步強調(diào)和要求公司信息披露的完整、公開和透明,要求盡可能對公司經(jīng)營方面產(chǎn)生影響的事件都真實披露,而且多做風險提示。”上述接近于監(jiān)管層的知情人士也坦言,珈偉股份此次信息披露或存在嚴重的問題。
不過珈偉股份對此并不贊同。“在IPO審核中,我們都是按照會里的有關(guān)要求反饋材料的,其他的事件我們也不清楚。”當記者以投資者身份,就有關(guān)信息披露的問題致電珈偉股份有關(guān)人士時,他表示不便發(fā)表意見,以公司公告為準。
“而且此次珈偉股份業(yè)績下滑所引發(fā)的一系列問題,審核層面也暴露出了一些問題。”上述投行高層表示,在IPO審核過程中,按照一般要求,只要求公司補充年報或半年報,而對于在1月過會5月發(fā)行的珈偉股份而言,2012年的半年報還未到時點,故其僅需要提供2011年年報數(shù)據(jù)即可,這就為其一季度財務(wù)數(shù)據(jù)的隱瞞提供了可能。
“作為替投資者把關(guān)的審核者們,其實也應(yīng)該知道珈偉股份一季度數(shù)據(jù)的重要性。即使未有規(guī)定必須要上報一季度銷售數(shù)據(jù),但如果從審慎的角度,也應(yīng)該從而對其一季度有關(guān)銷售數(shù)據(jù)進行進一步核查和落實。”上述投行人士表示。
事實上,目前來看還沒有人被追責。即使業(yè)績變臉引發(fā)的保薦人追責,也還不會出現(xiàn)。
根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》,發(fā)行人在持續(xù)督導期間出現(xiàn)下列情形之一的,證監(jiān)會可根據(jù)情節(jié)輕重,自確認之日起3個月到12個月內(nèi)不受理相關(guān)保薦人具體負責的推薦;情節(jié)特別嚴重的,撤銷相關(guān)人員的保薦人資格。其中包括,“公開發(fā)行證券并在主板上市當年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上”。
“雖然珈偉股份公布的利潤下滑大大超過了有關(guān)規(guī)定的紅線,但這僅是上半年利潤,并非是上市當年的利潤。只要公司在今年最終的利潤同比下滑幅度在50%以內(nèi),有關(guān)人員便可免責。”上述接近于監(jiān)管層的知情人士表示。