僅僅上市兩個月，珈偉股份的股價較上市首日最高價已蒸發(fā)近四成。
這一切在情理之中，因為據(jù)其在7月中旬發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，2012年上半年珈偉股份預(yù)計凈利潤僅為240萬-340萬元，同比下降94.12%-95.85%。
但這一切本不應(yīng)該由普通股民來承擔，因為在上市之前，珈偉股份上半年業(yè)績變臉就已經(jīng)確定。
“此次珈偉股份業(yè)績下滑，與一般普通意義上的上市公司‘業(yè)績變臉’相比，其更為特殊。”7月24日，一位接近于監(jiān)管層的知情人士向記者透露。
他表示，珈偉股份此次涉嫌重大事項隱瞞不報。同時，也暴露出了目前IPO審核程序中的一些監(jiān)管缺失。
上市之前業(yè)績下滑已注定
對于業(yè)績下滑，珈偉股份的公告解釋稱：“公司在傳統(tǒng)銷售旺季一季度受到美國市場訂單下降的影響，以及國內(nèi)市場尚處于培育和開拓階段，導致公司整體銷售收入同比下降。”
而據(jù)公開資料顯示，珈偉股份此次的IPO申請于2012年1月11日過會。
4月19日，其IPO正式獲得相關(guān)的發(fā)行批文，隨后珈偉股份便開始進行路演、詢價、申購等發(fā)行程序。
5月11日，發(fā)行價定為11元/股，對應(yīng)發(fā)行市盈率為27.5倍的珈偉股份，于當日正式在深交所掛牌交易。其此次IPO共發(fā)行3500萬股，共募資達3.85億元。
而正在等待發(fā)行批文期間，今年一季度，珈偉股份在美國市場的銷售下降。這是一件對公司基本面形成重大影響的事件。
因為珈偉股份招股說明書指出，其每年11月至次年4月為銷售旺季，而2009年到2011年，其上半年凈利潤占全年的比例分別為90%、87%和101%。
“珈偉股份發(fā)布正式的招股公告為4月19日，而其正式的招股說明書簽署日期為2012年5月2日。顯然，
在此時，其一季度的有關(guān)銷售數(shù)據(jù)已經(jīng)出爐，公司內(nèi)部的高管也不可能不知道一季度的財務(wù)數(shù)據(jù)。”上述知情人士坦言，一般上市公司發(fā)布一季報的時間為4月中旬。因此，在4月底珈偉股份一季報數(shù)據(jù)未出爐的說法，肯定是難以解釋的。
顯然，這一重大的變故，卻在珈偉股份IPO發(fā)行前被隱瞞下來。
“按照要求，珈偉股份應(yīng)該在有關(guān)重大事項發(fā)生之后，立即向證監(jiān)會上報有關(guān)情況，并及時在之后的招股說明書中進行信息披露。”深圳某券商一位資深投行高層向記者表示，“但珈偉股份一旦將實情上報，監(jiān)管層很可能當即叫停其IPO。而即使不叫停，也會至少讓其延期發(fā)行，這是珈偉股份不愿意看到的。”
“而且如果了解到這一情況，那么即使進行IPO，市場在對珈偉股份的發(fā)行詢價和最終的定價上肯定會有較大的折扣。”上述投行高層表示。
誰該為此買單？
事實上，這個“折扣”在珈偉股份上市之后，已經(jīng)由股民來承擔了。
上市短短2個月，珈偉股份市值已經(jīng)縮水近四成。而公布業(yè)績變臉的7月16日，珈偉股份的股價直接跌停。
“此次珈偉股份的大跌，很顯然是公司在招股時刻意隱瞞了重大事項而引起的。”上述投行高層認為，珈偉股份肯定對此應(yīng)該負有不可推卸的責任。
“自從新股發(fā)行制度改革實施以來，監(jiān)管層對于新股的審核方向便已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，更進一步強調(diào)和要求公司信息披露的完整、公開和透明，要求盡可能對公司經(jīng)營方面產(chǎn)生影響的事件都真實披露，而且多做風險提示。”上述接近于監(jiān)管層的知情人士也坦言，珈偉股份此次信息披露或存在嚴重的問題。
不過珈偉股份對此并不贊同。“在IPO審核中，我們都是按照會里的有關(guān)要求反饋材料的，其他的事件我們也不清楚。”當記者以投資者身份，就有關(guān)信息披露的問題致電珈偉股份有關(guān)人士時，他表示不便發(fā)表意見，以公司公告為準。
“而且此次珈偉股份業(yè)績下滑所引發(fā)的一系列問題，審核層面也暴露出了一些問題。”上述投行高層表示，在IPO審核過程中，按照一般要求，只要求公司補充年報或半年報，而對于在1月過會5月發(fā)行的珈偉股份而言，2012年的半年報還未到時點，故其僅需要提供2011年年報數(shù)據(jù)即可，這就為其一季度財務(wù)數(shù)據(jù)的隱瞞提供了可能。
“作為替投資者把關(guān)的審核者們，其實也應(yīng)該知道珈偉股份一季度數(shù)據(jù)的重要性。即使未有規(guī)定必須要上報一季度銷售數(shù)據(jù)，但如果從審慎的角度，也應(yīng)該從而對其一季度有關(guān)銷售數(shù)據(jù)進行進一步核查和落實。”上述投行人士表示。
事實上，目前來看還沒有人被追責。即使業(yè)績變臉引發(fā)的保薦人追責，也還不會出現(xiàn)。
根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》，發(fā)行人在持續(xù)督導期間出現(xiàn)下列情形之一的，證監(jiān)會可根據(jù)情節(jié)輕重，自確認之日起3個月到12個月內(nèi)不受理相關(guān)保薦人具體負責的推薦；情節(jié)特別嚴重的，撤銷相關(guān)人員的保薦人資格。其中包括，“公開發(fā)行證券并在主板上市當年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上”。
“雖然珈偉股份公布的利潤下滑大大超過了有關(guān)規(guī)定的紅線，但這僅是上半年利潤，并非是上市當年的利潤。只要公司在今年最終的利潤同比下滑幅度在50%以內(nèi)，有關(guān)人員便可免責。”上述接近于監(jiān)管層的知情人士表示。