今年上半年,國際油價不斷上演過山車行情,目前已比年初大幅下跌。盡管近期國際油價出現(xiàn)一定反彈行情,但大多數(shù)市場分析均認(rèn)為,在各種不確定因素影響下,下半年或?qū)⒀永m(xù)下行趨勢。
上半年國際油價大幅波動
上半年,國際油價不斷大幅波動。年初,伊朗核問題以及美國經(jīng)濟復(fù)蘇增速放緩等因素支撐國際油價持續(xù)沖高,在3月1日達到年內(nèi)高點。當(dāng)日,紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨收于每桶108.84美元,倫敦市場4月交貨的北海布倫特原油期貨收于每桶126.2美元。
但隨后,伊朗局勢趨穩(wěn),歐洲債務(wù)危機持續(xù)惡化,美國原油庫存增加,以及美國和中國經(jīng)濟增速放緩,多重因素導(dǎo)致國際油價進入下跌通道。第二季度更是加速下跌。第二季度,紐約和倫敦油價分別大跌18%和20%,為2008年第四季度以來單季最大跌幅。整個上半年,兩地油價跌幅分別為14%和9%。
由于歐盟領(lǐng)導(dǎo)人峰會就解決債務(wù)危機達成突破性協(xié)議,極大提振了市場信心,國際油價6月29日飆升,紐約油價暴漲9%以上,布倫特油價也大幅上漲7%,紐約商品交易所8月交貨的輕質(zhì)原油期貨收于每桶84.96美元;8月交貨的北海布倫特原油期貨收于每桶97.8美元。但此時油價均較年內(nèi)高點暴跌20%以上。
進入7月以來,受中東地區(qū)緊張局勢以及美國將推出第三輪量化寬松措施(QE3)預(yù)期升溫等因素影響,國際原油期貨價格不斷獲得支撐。尤其是敘利亞、以色列以及伊朗相關(guān)的一系列地區(qū)安全事件均令投資者感到不安。投資者對伊朗石油供應(yīng)中斷的擔(dān)憂也繼續(xù)支撐油價上漲。7月19日國際油價已連續(xù)第七日上漲,紐約市場原油期貨價格兩月后再次收于每桶90美元以上。
石油需求面臨削減
目前全球經(jīng)濟普遍出現(xiàn)放緩跡象,美國經(jīng)濟增長緩慢,歐債危機蔓延使歐洲經(jīng)濟持續(xù)萎縮,新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增長正在放緩,石油需求將面臨削減,供應(yīng)減少的壓力也可能會隨之減少。
今年上半年,美國的原油庫存依然不斷增加,尤其在第二季度,庫存增長加速,給油價造成巨大下行壓力。5月底美國原油庫存總量為3.85億桶,6月底則為3.87億桶,達到1990年以來的最高水平。
每年的8、9月份,石油需求就會開始大幅回落,而屆時庫存又處于高位,因此紐約市場油價很容易跌破每桶70美元,并可能進一步下探每桶60美元。
全球最大石油出口國沙特阿拉伯已將產(chǎn)量提高到30年來高位,平均每天生產(chǎn)約1000萬桶。同時,石油輸出國組織(歐佩克)目前也并未因油價下跌而下調(diào)產(chǎn)出水平,而是決定在今年下半年維持當(dāng)前的產(chǎn)出目標(biāo)不變。
倫敦全球能源研究中心(CGES)的數(shù)據(jù)顯示,如果歐佩克將日產(chǎn)量維持在當(dāng)前約3150萬桶的水平,石油均價在今年第四季度將跌至每桶74美元,到2013年第一季度將跌至每桶59美元。
伊朗局勢將持續(xù)左右油價
伊朗核問題是導(dǎo)致今年國際油價大幅波動的最重要因素之一。
伊朗是世界第四大石油生產(chǎn)國,以及石油輸出國組織(歐佩克)第二大石油出口國,并控制著輸油要道霍爾木茲海峽。該海峽輸送的石油量占世界輸油總量的五分之一,是海灣地區(qū)石油輸往美國、西歐和日本的唯一海上通道。
為施壓伊朗放棄核計劃,今年年初美歐等西方國家對伊朗采取嚴(yán)厲的經(jīng)濟制裁措施,試圖打擊伊朗石油行業(yè)發(fā)展。作為回應(yīng),伊朗宣布停止向英國和法國輸送石油,并威脅關(guān)閉霍爾木茲海峽。伊朗石油出口持續(xù)減少,推動油價不斷上漲。
但隨后,伊朗與美國、英國、法國、德國、俄羅斯和中國展開談判,伊朗核緊張局勢有所緩解。此外,沙特阿拉伯一直維持高產(chǎn),油價上漲動力減弱。
今年下半年,伊朗問題將持續(xù)左右油價走向。分析人士認(rèn)為,油價上漲主要得益于地緣局勢炒作的推動,如果這一因素繼續(xù)發(fā)酵,油價不排除再上臺階至95美元甚至100美元;如果弱化,則油價可能面臨回調(diào)。
六國和伊朗的三輪核談判均無成果。有不少分析認(rèn)為,歐盟石油進口禁令生效后,伊朗和西方國家的緊張局勢可能升級。
但也有觀點指出,不少國家均擁有大量石油儲備,加之沙特等石油出口國持續(xù)維持高產(chǎn),可以彌補伊朗石油供應(yīng)減少。
密切關(guān)注歐美形勢
歐美的經(jīng)濟形勢走向也將是下半年直接左右國際原油市場的一個重要因素。
今年上半年,歐債危機警報不斷令投資者對風(fēng)險資產(chǎn)的信心受到重挫,推動油價不斷波動。
7月23日,西班牙地方債務(wù)惡化且經(jīng)濟持續(xù)萎縮,加上傳出國際貨幣基金組織或?qū)⑶袛鄬οED援助的報道,危機升級消息引發(fā)投資者恐慌,全球金融市場陷入大幅動蕩。由于擔(dān)心危機加劇可能減少全球石油消費需求,紐約油價大跌4%。
此外,今年11月美國將迎來總統(tǒng)大選,民主和共和兩黨將就公共債務(wù)和預(yù)算等議題展開新的談判,帶來多重不確定因素。
市場還十分關(guān)心美國是否會在今年下半年推出QE3。一旦美國經(jīng)濟進一步放緩,美聯(lián)儲宣布推出新的量化寬松措施,將對油價構(gòu)成一定支撐。