歐債危機(jī)與銀行業(yè)危機(jī)的惡性循環(huán)，財(cái)政懸崖將對(duì)美銀行業(yè)形成困擾，以及Libor操縱案令歐美銀行身處險(xiǎn)境。
今年上半年，全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)紛繁復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中陡增了許多不確定性因素。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陷入衰退已成為不爭(zhēng)的事實(shí)。眼下，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩取代歐債危機(jī)成為市場(chǎng)最擔(dān)憂(yōu)因素。而且，今年以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體紛紛釋放政策寬松信號(hào)，但是各種政策出來(lái)之后，效果并不明顯。這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，加之近期多重利空因素的接踵打壓，使歐美銀行經(jīng)營(yíng)處境日益惡化。
近期，“惡性循環(huán)”一詞在歐盟文件中屢屢出現(xiàn)，它主要是指歐債危機(jī)與銀行業(yè)危機(jī)之間的相互作用。無(wú)論是希臘、意大利式的主權(quán)債務(wù)帶動(dòng)銀行危機(jī)，還是西班牙、愛(ài)爾蘭式的銀行壞賬引發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)，“惡性循環(huán)”已成為籠罩在歐元區(qū)上空的陰影，揮之不去。
從6月份歐盟峰會(huì)的決議來(lái)看，歐盟打破“惡性循環(huán)”的步驟主要有：救助西班牙銀行業(yè)，防止危機(jī)蔓延；建立銀行業(yè)聯(lián)盟，加固銀行業(yè)的“防火墻”。而西班牙銀行業(yè)的救助則是第一步。因?yàn)椋巯拢瑏?lái)自西班牙銀行業(yè)的消息確實(shí)不樂(lè)觀(guān)。根據(jù)日前公布的數(shù)據(jù)，西班牙銀行業(yè)5月份的壞賬率升至18年高點(diǎn)，達(dá)到8．95％，為自1994年4月以來(lái)的最高水平。目前西班牙正在為銀行業(yè)尋求多達(dá)1000億歐元的援助。而隨著拉霍伊政府積極推動(dòng)削減開(kāi)支和加稅，西班牙的銀行壞賬可能會(huì)繼續(xù)增加。
7月17日，歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議重點(diǎn)討論了西班牙銀行救助的細(xì)節(jié)，并明確下半年的救助日程。但因歐盟財(cái)長(zhǎng)會(huì)議未有實(shí)質(zhì)政策，所以，救助措施仍面臨一定的不確定性。
此外，財(cái)政懸崖將對(duì)美銀行業(yè)也形成困擾。美國(guó)銀行業(yè)第二季度財(cái)報(bào)公布期已經(jīng)正式拉開(kāi)大幕，從目前已經(jīng)披露財(cái)報(bào)的幾家銀行業(yè)績(jī)來(lái)看，喜憂(yōu)參半，盈利情況基本略好于此前市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)，有國(guó)際權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，下半年，因距離財(cái)政懸崖愈來(lái)愈近，美國(guó)銀行業(yè)生存的環(huán)境或?qū)⑦M(jìn)一步惡化，盈利前景堪憂(yōu)。
值得注意的是，日前，因故意壓低作為全球360萬(wàn)億美元金融交易基準(zhǔn)的倫敦銀行同業(yè)拆借利率（Libor）的巴克萊銀行遭致4．56億美元的罰款。Libor是英國(guó)銀行業(yè)之間的短期借貸利率。從1986年1月1日開(kāi)始，每天，英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)（BBA）都會(huì)向美國(guó)銀行、巴克萊銀行、花旗銀行、瑞信、德意志銀行、匯豐等16家全球大型商業(yè)銀行搜集美元、瑞典克朗等十余種貨幣拆借成本報(bào)價(jià)，除最高與最低報(bào)價(jià)后，將剩余報(bào)價(jià)平均值“計(jì)算”為當(dāng)天Libor，發(fā)往英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)全球各地交易部門(mén)。由于全球上百萬(wàn)億美元金融衍生品與企業(yè)債券都將
Libor視為基準(zhǔn)利率，Libor一度被認(rèn)為是最能反映全球資金需求狀況變化的金融價(jià)格工具。
而在當(dāng)今全球金融市場(chǎng)中，Libor已被廣泛運(yùn)用于全球金融市場(chǎng)，影響全球市場(chǎng)約350萬(wàn)億美元規(guī)模的貸款和衍生品定價(jià)，是最能反映全球資金需求狀況變化的金融指標(biāo)之一。不過(guò)，全球上百萬(wàn)億美元金融衍生品與企業(yè)債券之所以都將Libor視為基準(zhǔn)利率，就是因?yàn)樵摾示哂?
“透明的計(jì)算機(jī)制”。但從Libor的產(chǎn)生過(guò)程就可看出，它并非客觀(guān)的統(tǒng)計(jì)，只是各銀行自己的報(bào)價(jià)。而正是這種主觀(guān)性，才是產(chǎn)生今天這場(chǎng)Libor操縱案丑聞的根源。
2007年9月后的一年間，Libor多數(shù)時(shí)間均低于同期美國(guó)聯(lián)邦基準(zhǔn)利率。偏低的Libor產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響：一是推動(dòng)全球資金更大杠桿對(duì)全球金融市場(chǎng)放大次貸泡沫的影響力；二是偏低利率刺激全球多數(shù)金融機(jī)構(gòu)增加低息貸款，提高杠桿融資倍數(shù)，參與投資高息次級(jí)房地產(chǎn)抵押貸款衍生金融品種
（CDS）進(jìn)行利差套利；三是偏低的Libor有助于復(fù)雜的量化投資套利模型有更大的施展空間，提高歐美大型銀行在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與衍生品投資方面的收入；四是偏低的利率讓歐美大型銀行避免較高的借貸融資成本，尤其在2008年次貸危機(jī)升級(jí)，金融市場(chǎng)資金流動(dòng)性出現(xiàn)緊縮時(shí)，銀行仍能以此維系低息拆入資金支持其高杠桿衍生品投資及參與次貸產(chǎn)品衍生品設(shè)計(jì)投資的業(yè)務(wù)。
2010年年底，美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)就部分大型金融機(jī)構(gòu)操縱Libor案展開(kāi)調(diào)查，當(dāng)時(shí)有9家歐洲金融機(jī)構(gòu)在被調(diào)查之列；而到了去年3月，受調(diào)查的機(jī)構(gòu)包括歐美銀行業(yè)在內(nèi)已多達(dá)16家。到目前為止，在第一個(gè)因操縱案受罰的“同伙”即巴克萊銀行出爐后，其他涉嫌銀行的處境也變得岌岌可危。