深市首批披露半年報(bào)的ST類公司凈利大幅增長，但85家已公布業(yè)績預(yù)告的ST類公司近七成預(yù)計(jì)將繼續(xù)虧損，更有32家ST類公司可能被暫停上市。
在退市風(fēng)險(xiǎn)的重壓下，ST類公司紛紛加緊了重組步伐。其中一些獲得進(jìn)展，另一些則完全成為炒作的題材。
中報(bào)“虛胖” 非經(jīng)常性損益成“救命稻草”
7月13日，深市首批半年報(bào)披露，兩家公司均為ST類公司，且凈利潤均出現(xiàn)了大幅增長。其中，*ST甘化2012年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤6527萬元，較去年同期的虧損1878萬元大幅增長了447.48%；*ST星美今年上半年則實(shí)現(xiàn)凈利潤91萬元，較去年同期的11萬元大幅增長了704.41%。
不過，這兩家ST類公司大幅增長的中報(bào)多少有些“水分”。*ST甘化的中報(bào)顯示，該公司收到計(jì)入當(dāng)期損益的江門市國資委支付的第二期扶持資金6000萬元，占該公司上半年凈利潤的91.9%。中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該公司上半年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入合計(jì)1.97億元，較去年同期僅增長了9.91%，遠(yuǎn)低于凈利潤增幅。*ST甘化預(yù)計(jì)，2012年第三季度，公司將實(shí)現(xiàn)凈利潤100萬元至800萬元，2012年前三季度將實(shí)現(xiàn)凈利潤6600萬元至7300萬元，較去年同期的虧損4131萬元出現(xiàn)大幅增長。
*ST星美的營業(yè)總收入中，則包含了上海星宏與上海實(shí)業(yè)簽署《商務(wù)咨詢業(yè)務(wù)協(xié)議書》應(yīng)收的剩余50%服務(wù)費(fèi)250萬元，同時(shí)，公司全資子公司上海星宏上半年還收到政府扶持款21.9萬元。公司稱，在公司完成了破產(chǎn)重整計(jì)劃的債務(wù)清償事項(xiàng)和股改后，雖然主要資產(chǎn)和負(fù)債已被剝離，但是生產(chǎn)經(jīng)營仍然處于停頓狀態(tài)。
在7月16日晚間公布的*ST朝華的中報(bào)中，該公司上半年凈利潤為-251萬元，雖較去年同期的-350萬元有所減少，但依然不容樂觀。實(shí)際上，除了已經(jīng)公布半年報(bào)的上述ST類公司外，多數(shù)ST類公司今年上半年的業(yè)績不容樂觀。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，除*ST甘化、*ST星美和ST朝華(三家此前均公布了業(yè)績預(yù)告)外共計(jì)有82家ST類公司公布了2012年上半年業(yè)績預(yù)告，其中，有45家預(yù)計(jì)將繼續(xù)虧損，11家預(yù)計(jì)將出現(xiàn)首虧，中報(bào)預(yù)計(jì)虧損的整體比例達(dá)到68%。其中，ST漳電預(yù)計(jì)將虧損3.7億元，*ST鋅業(yè)預(yù)計(jì)將虧損2.98億元，*ST海龍預(yù)計(jì)將虧損2.93億元，*ST中基預(yù)計(jì)虧損1.6億元至1.9億元，*ST關(guān)鋁預(yù)計(jì)虧損1.5億元至1.6億元，*ST川化則預(yù)計(jì)虧損1.1億元至1.6億元。
而在其余的預(yù)計(jì)將扭虧為盈甚至出現(xiàn)大幅增長的ST公司中，其業(yè)績增長的“水分”也十足。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上述82家公司中有16家預(yù)計(jì)將出現(xiàn)扭虧為盈，3家預(yù)計(jì)業(yè)績將出現(xiàn)大幅增長。在扭虧為盈的16家公司中，以*ST炎黃為例，該公司預(yù)計(jì)上半年將實(shí)現(xiàn)凈利潤2600萬元，同比大幅增長1768%。不過，中報(bào)預(yù)告顯示，*ST炎黃當(dāng)期增加的非經(jīng)常性損益就已經(jīng)達(dá)到了2631萬元，甚至超出了該公司當(dāng)期的凈利潤。
*ST西軸預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤2000-2500萬元，較去年同期的77.67萬元大幅增長2475%至3119%。不過，預(yù)告顯示，該公司第二大股東中國長城資產(chǎn)管理公司免除公司欠付的2.37億元債務(wù)的部分利息，增加營業(yè)外收入高達(dá)6549.39萬元。
退市重壓 多家ST公司加速重組
在業(yè)績整體難有起色的同時(shí)，伴隨著滬深交易所新退市制度的正式出臺，A股多家長期虧損、資不抵債的ST類公司的退市風(fēng)險(xiǎn)驟然增加，也迫使這些公司加快了重組保殼的步伐。
7月6日，ST北人發(fā)布公告稱，公司將與實(shí)際控制人北京京城機(jī)電控股有限責(zé)任公司進(jìn)行資產(chǎn)置換。受此影響，ST北人7月6日復(fù)牌后連續(xù)4個(gè)交易日漲停。ST北人稱，擬以全部資產(chǎn)和負(fù)債與公司實(shí)際控制人北京京城機(jī)電控股有限責(zé)任公司的氣體儲運(yùn)裝備業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行置換。重組完成后，ST北人主營業(yè)務(wù)將變更為氣體儲運(yùn)裝備業(yè)務(wù)。
7月10日，ST寶龍公告稱，公司重大資產(chǎn)重組獲中國證監(jiān)會并購重組委審核有條件通過。ST寶龍擬向控股股東吳培青及其關(guān)聯(lián)企業(yè)東莞市威遠(yuǎn)實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司出售全部資產(chǎn)及負(fù)債，同時(shí)向吉隆礦業(yè)全體股東發(fā)行股份購買赤峰吉隆礦業(yè)100%股權(quán)。7月11日，ST寶龍盤中創(chuàng)下19.30元的歷史新高。實(shí)際上，早在今年3月20日公布增發(fā)方案時(shí)，ST寶龍就經(jīng)歷了連續(xù)15個(gè)交易日漲停。
除了上述保殼有決定性進(jìn)展的ST類公司外，一些ST公司在保殼上近期也取得了階段性進(jìn)展。*ST鈦白11日發(fā)布公告稱，公司重整計(jì)劃草案已制定完成，對出資人權(quán)益調(diào)整方案作出變更，并將于近期召集債權(quán)人和出資人進(jìn)行審議。在此次的方案中，大股東和潛在的重組方金星鈦白進(jìn)一步作出了讓步：第一大股東中國信達(dá)“徹底退出”的同時(shí)，金星鈦白受讓的股份也大幅減少至4500萬股。分析人士認(rèn)為，*ST鈦白讓步舉動旨在促進(jìn)中小股東對出資人方案調(diào)整的信任票，以利于重整順利推進(jìn)。
7月2日，*ST國商召開股東大會，通過了將公司投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量由成本模式改為公允價(jià)值計(jì)量模式的議案。此次更改會計(jì)準(zhǔn)則后，深國商旗下的核心資產(chǎn)將得到重估，深國商將從凈資產(chǎn)為負(fù)、資不抵債的ST類公司扭身一變成為擁有巨額凈資產(chǎn)、保殼有望的公司。
上市將近16年來，*ST國商有8個(gè)財(cái)年出現(xiàn)過虧損或微弱盈利，也曾多次通過變賣資產(chǎn)解決資金問題，靠時(shí)而微虧、時(shí)而微盈的方式以規(guī)避連續(xù)虧損而被退市的命運(yùn)。中報(bào)預(yù)告顯示，2012年上半年*ST國商預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)凈利潤5500萬元至7500萬元，同比大幅增長454%至583%，不過這個(gè)增長，也是拜出售資產(chǎn)所賜。公告顯示，*ST國商和控股子公司深圳融發(fā)投資有限公司將公司持有的深圳市深國商商業(yè)管理有限公司100%股權(quán)和融發(fā)公司持有的深圳市龍崗國商企業(yè)有限公司25%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給樂安居公司，合計(jì)轉(zhuǎn)讓金額為1.2億元。
風(fēng)險(xiǎn)難消 32家ST公司或被暫停上市
不過，有人歡喜有人愁，相對于以上ST類公司在保殼方面的進(jìn)展，*ST炎黃未來的命運(yùn)似乎已經(jīng)極度堪憂。7月11日，*ST炎黃公告稱，決定中止籌劃與山東魯?shù)赝顿Y控股有限公司重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。這是*ST炎黃被暫停上市六年以來，第三次尋求重組方案而以失敗告終。
因2003年、2004年、2005年連續(xù)3年虧損，*ST炎黃于2006年5月15日起暫停上市，迄今已逾6年仍未恢復(fù)上市。該公司年報(bào)顯示，其從2009年起連續(xù)3年?duì)I業(yè)收入為零。根據(jù)深交所最新的退市制度，在今年年底之前，*ST炎黃若不能恢復(fù)上市，將被退市，顯然，它的時(shí)間已經(jīng)不多了。
除了*ST炎黃外，*ST朝華也面臨著類似的風(fēng)險(xiǎn)。自2007年4月27日以來，*ST朝華已經(jīng)被暫停上市5年多，其2008年、2009年、2010年更是出現(xiàn)了連續(xù)三年的虧損。根據(jù)退市規(guī)則，若該公司今年年底前恢復(fù)上市申請未能獲得深交所的核準(zhǔn)，該股票將被終止上市。
在此次的中報(bào)中，負(fù)責(zé)審計(jì)的信永中和會計(jì)師事務(wù)所再次對*ST朝華出具了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留意見的審計(jì)報(bào)告，該事務(wù)所認(rèn)為，*ST朝華新的重大資產(chǎn)重組方案尚處于籌劃階段，能否成功實(shí)施并最終改善朝華科技公司的持續(xù)經(jīng)營能力仍然存在重大不確定性。
相比于上述ST類公司的“保殼運(yùn)動”而言，*ST金泰則完全成為了重組概念炒作的對象。今年6月份，*ST金泰先后迎來了12個(gè)連續(xù)漲停和5個(gè)連續(xù)跌停。而這一切，僅僅源自于*ST金泰的原先的實(shí)際控制人黃俊欽5月底獲釋，準(zhǔn)備重啟*ST金泰資產(chǎn)重組的傳聞。今年6月以來，*ST金泰屢次發(fā)布公告，否認(rèn)正在進(jìn)行重組。
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在納入統(tǒng)計(jì)的138家ST類公司中，目前可能被暫停上市的有32家，可能戴*的也有32家，可能保持不變的也有59家，可能摘帽和摘*的則均僅有7家，ST類公司整體仍然面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。