美國(guó)是世界第一大經(jīng)濟(jì)體,中國(guó)是世界第二大經(jīng)濟(jì)體。從GDP來看,按照國(guó)際貨幣基金組織的計(jì)算口徑,2011年美國(guó)GDP為15.09萬億美元,中國(guó)GDP為7.30萬億美元,大致相當(dāng)于美國(guó)的1/2。
美國(guó)是世界第一大股市,中國(guó)是世界第二大股市。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)股票總市值來看,2012年5月底,美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)股票總市值為16.68萬億美元(不包括場(chǎng)外市場(chǎng)),而中國(guó)大陸境內(nèi)市場(chǎng)股票總市值為3.76萬億美元,尚不及美國(guó)的1/4。
美國(guó)股市既是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的晴雨表,也是世界經(jīng)濟(jì)的晴雨表。因?yàn)槊绹?guó)股市的上市公司的行業(yè)代表性及先進(jìn)性,足以代表全世界。擁有一個(gè)多世紀(jì)歷史的美國(guó)股市,培育出了世界一流品牌的跨國(guó)公司,它們占據(jù)了世界高科技的前沿和頂端,其中,包含了世界500強(qiáng)中的近200家企業(yè),這些都是美國(guó)股市的代表或精英。
在中國(guó),股市作為經(jīng)濟(jì)晴雨表,還有些名不符實(shí),因?yàn)橹袊?guó)股市尚未形成真正具有一流品牌價(jià)值效應(yīng)的上市公司群體,它們還不足以代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)力與發(fā)展方向。相比之下,百年花旗及IBM之流的跨國(guó)公司,是紐約證交所(NYSE)的方向及象征;世界的微軟、英特爾及蘋果,則是NASDAQ前進(jìn)的方向與動(dòng)力。然而,在中國(guó),只有千年燒酒——貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖,才是中國(guó)股市的標(biāo)桿和旗幟。
在中國(guó)式的“慢熊”中,唯一不倒的板塊是“白酒股”,它們的股價(jià)甚至還創(chuàng)下了歷史新高,A股市場(chǎng)股價(jià)過百元的股票只有兩只,而且它們都是白酒股。美國(guó)的微軟、英特爾、蘋果、IBM的成果屬于世界人民,它們占領(lǐng)了全世界每個(gè)角落。我們的茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖則是屬于中國(guó)專有的國(guó)粹,它們占領(lǐng)了有權(quán)有勢(shì)國(guó)人的口味和腸胃。千年燒酒代表中國(guó)股市的自身實(shí)力,而高科技、高端服務(wù)業(yè)則代表了美國(guó)股市的世界實(shí)力。股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。中美經(jīng)濟(jì)實(shí)力的差別,大概就源于此。
其實(shí),除了絕對(duì)壟斷行業(yè),任何行業(yè)暴利都是不可持續(xù)的。因?yàn)楸├伦钪苯拥暮蠊褪钱a(chǎn)能大擴(kuò)張,產(chǎn)量大躍進(jìn)。廉價(jià)成本的燒酒行業(yè)正是如此。工業(yè)化產(chǎn)能過剩已演化成絕對(duì)過剩:2007年是鋼鐵產(chǎn)業(yè)的拐點(diǎn),至今要死不活;2010年是汽車產(chǎn)業(yè)的拐點(diǎn),已進(jìn)入零增長(zhǎng),或?qū)⑦M(jìn)入負(fù)利潤(rùn);2011年是銀行業(yè)的拐點(diǎn),銀行暴利隨GDP增速放緩及利差收窄而就此終結(jié)。2012年將是燒酒行業(yè)的拐點(diǎn),今年是白酒釀造業(yè)的最后晚餐。白酒暴利引發(fā)全國(guó)酒產(chǎn)能大躍進(jìn)!
產(chǎn)能過剩與資本過剩,雙雙困擾中國(guó)。這是世紀(jì)難題。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí),包括民族企業(yè)走出去,都已成為大勢(shì)所趨。中國(guó)股民歷來不喜歡大盤股,卻偏好炒小、炒新、炒差,這是“快牛”心態(tài)的最直接體現(xiàn)。如果有一天,中國(guó)投資者開始轉(zhuǎn)向偏好大盤藍(lán)籌股,那么,中國(guó)式“快牛慢熊”轉(zhuǎn)向西方式“慢牛短熊”,也就大有希望,市場(chǎng)成熟之說也就指日可待。