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在下周公開市場到期資金量-1600億元的情形下，央行卻弱化了逆回購操作釋放流動性的力度。央行周四公告，7月12日以利率招標(biāo)方式開展了7天逆回購操作，交易量僅100億元，中標(biāo)利率持平于上期的3.3%。算上周二的500億元逆回購，央行本周僅開展了600億元的逆回購，這一規(guī)模遠(yuǎn)低上周的1880億元和再之前一周的1250億元。
分析師認(rèn)為，在下周資金量仍然面臨較大壓力的情況下，央行弱化逆回購力度或許暗示央行即將降準(zhǔn)。在新增外匯占款低迷、公開市場到期資金量偏少、財政存款上繳及企業(yè)分紅等壓力下，以逆回購操作短期平滑資金的舉措，難以替代降準(zhǔn)的資金釋放作用。
WIND的數(shù)據(jù)顯示，本周公開市場的資金投放量僅1280億元，其中央票到期110億元，正回購到期570億元，逆回購600億元，但本周有此前開展的短期逆回購到期，資金回籠量達(dá)1680億元。如此算來，央行本周在公開市場凈回籠資金400億元。下周，市場資金面同樣承擔(dān)較大資金壓力，由于此前央行滾動逆回購操作以平滑短期資金，下周的公開市場到期資金量為-1600億元。
此前，央行已連續(xù)5周在公開市場維持凈投放。上次公開市場周凈回籠發(fā)生在5月14日至6月3日間的三周，但央行于5月18日下調(diào)了準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，當(dāng)時的近2000億元凈回籠是對沖操作。
長江證券固定收益研究員梁振雨表示，央行可能降準(zhǔn)。畢竟放逆回購只是短期有效，長期看總歸是要到期的，不是實(shí)質(zhì)性的投放。
本周宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐，統(tǒng)計局9日公布的6月份CPI漲幅降至2.2%，周五還將公布GDP等數(shù)據(jù)，機(jī)構(gòu)大多預(yù)期二季度中國經(jīng)濟(jì)增速將低于預(yù)期，這也強(qiáng)化了機(jī)構(gòu)對于7月份下調(diào)存款準(zhǔn)備金率乃至后續(xù)貨幣政策進(jìn)一步放松的預(yù)期。
摩根大通最新發(fā)布的亞太市場研究報告指出，央行可能會于本月下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，并在第三季度末之前再次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
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