業(yè)績下滑、品牌重塑不利、人事動蕩……剛撤下CEO經(jīng)歷人事震蕩，又有媒體曝李寧位于西班牙的子公司宣告破產(chǎn)重組，似乎這一年注定將成為李寧的多事之秋。從行業(yè)看，體育用品商去庫存壓力大，外資機構(gòu)看淡李寧公司前景。
李寧澄清西班牙子公司破產(chǎn)傳聞 國際化之路曾經(jīng)風(fēng)光無限
據(jù)《羊城晚報》引述多家西班牙主流媒體報道稱，李寧西班牙子公司上周五宣布破產(chǎn)重組，且其與西班牙多家俱樂部的合作協(xié)議也一并作廢。
對此李寧官方9日迅速做出澄清，稱報導(dǎo)實屬不實。李寧做出4點澄清：第一，該破產(chǎn)公司不是李寧旗下子公司，只是李寧在西班牙的授權(quán)商；第二，該授權(quán)商自行簽署了一些俱樂部贊助，破產(chǎn)后李寧將解決有關(guān)涉及贊助的遺留問題；第三，與西班牙籃球協(xié)會的贊助協(xié)議一直由李寧集團直接簽署，與第二點提到的俱樂部完全不同，協(xié)議執(zhí)行不受影響；第四，李寧集團集中發(fā)展核心中國市場，國際化會進行風(fēng)險可控的探索。同時西班牙市場的生意規(guī)模占比非常小。
資料顯示，李寧公司從2001
年開始走國際化之路，其第一家形象店就設(shè)在西班牙桑坦德，并于次年的世界女籃錦標賽上，贊助了西班牙隊。其后，李寧公司多次贊助西班牙的籃球等體育代表隊。
李寧以西班牙為據(jù)點走國際化之路，曾經(jīng)是李寧前任CEO張志勇津津樂道的一張牌。有媒體稱在李寧風(fēng)光正勁的2005年前后，李寧公司CEO張志勇先生曾用《孫子兵法》三十六計中的“圍魏救趙”比喻手中的這張國際化牌。
2006年，李寧曾先后與NBA著名球星達蒙·瓊斯和奧尼爾簽約；當年由李寧贊助的西班牙籃球隊奪得男籃世錦賽冠軍，“李寧給西班牙帶來了好運”，當時電視轉(zhuǎn)播員這樣形容李寧的成功贊助。
腹背受敵本土市場告急 外資機構(gòu)看淡李寧前景
懊惱的是，中國本土市場這個主戰(zhàn)場，李寧幾乎已經(jīng)敗下陣來。
2011年李寧凈利3.86億元，墊底五大本土體育用品商，不及排在倒數(shù)第二的匹克凈利的一半，被營收僅低2500萬、凈利卻超17億元的安踏無情超越，將冠軍寶座拱手相讓。
2012年李寧的日子依然不好過，公司6月稱第四季訂貨總訂單金額出現(xiàn)高雙位數(shù)下降，服裝、鞋產(chǎn)品訂單金額較上年同期均為雙位數(shù)降幅，其中服裝產(chǎn)品訂單金額同比降超20%。鑒于訂貨會的結(jié)果，李寧預(yù)計2012年業(yè)績將受拖累，銷售收入恐負增長，凈利亦會出現(xiàn)大幅下滑。
據(jù)《香港大公報》報道，新任李寧執(zhí)行副主席金珍君強調(diào)，未來6至12個月，存貨將回復(fù)至正常水平。
德銀發(fā)表研究報告指，未來6至12個月，李寧仍要面對高庫存及進取折扣的挑戰(zhàn)，加上集團有意加大投資于品牌建立及零售推廣，預(yù)期李寧難以于短期內(nèi)重拾盈利增長，故維持“持有”評級，目標價7.5元。
美銀美林大潑冷水，認為公司存貨回購較高，周轉(zhuǎn)率較低，相信會對短期盈利構(gòu)成負面影響，該行大幅調(diào)低李寧的盈利預(yù)測，2012年調(diào)低34%，2013年則下調(diào)16%，目標價由4.7元下調(diào)至4.1元，維持“跑輸大市”評級。
巴克萊對李寧前景預(yù)判較為悲觀，狠削李寧目標價60%，由6.5元降至2.7元，投資評級由與“大市同步”降至“減持”，反映目前該股估值較高，以及業(yè)績前景乏善可陳。
紡織服裝景氣度堪憂 體育用品商去庫存壓力大
從整個紡織服裝市場來看，行業(yè)景氣度仍不是很高。方正證券稱，6月外貿(mào)景氣指數(shù)環(huán)比回升，但外部需求依舊比較低迷。據(jù)方正證券研報數(shù)據(jù)，香港5月服裝類銷售僅微升0.7%；上半年印尼紡織品銷售下降20-30%；巴西加強限制進口中國鞋類。外需不振，內(nèi)需同樣乏力，工信部稱下半年紡織業(yè)仍處于比較困難的境地。
渤海證券表示由于下半年的出口形勢難以迅速上升，以及棉花價格的國內(nèi)外差價對于企業(yè)利潤的吞噬，紡織行業(yè)整體形勢不看好。
在紡織服裝整體弱勢的格局下，國內(nèi)體育用品行業(yè)大多面臨著去庫存化的巨大壓力。據(jù)公開資料顯示，除安踏之外，2011年本土知名體育用品商的平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)均較上年同期明顯增加，而如今并沒有數(shù)據(jù)表明2012年有明顯改觀的跡象。
繼李寧公告稱2012年全年凈利料會出現(xiàn)大幅下滑之后，匹克體育日前發(fā)布盈利預(yù)警，稱2012上半年和全年綜合凈利同比均會顯著減少，原因直指業(yè)內(nèi)廣泛的庫存調(diào)整及疲弱經(jīng)濟狀況。
不僅國內(nèi)體育用品商遭遇前所未有的經(jīng)營壓力，海外企業(yè)的日子也不好過。
耐克6月29日發(fā)布的第四財季財務(wù)報表顯示，該季度中國市場銷售收入出現(xiàn)下跌趨勢。與第三財季相比，環(huán)比下跌3.9%。
截至2012年5月31日，耐克大中國區(qū)該季度包括鞋類、衣服、配件在內(nèi)的銷售總收入達到6.67億美元，相比第三財季的6.94億美元下降了3.9%。