2012年上半年，經(jīng)過大地震后的停滯，日本經(jīng)濟又回到緩慢復蘇的軌道，實現(xiàn)正增長已成定局，但日本經(jīng)濟保持復蘇態(tài)勢至少要邁過三道坎。
首先是如何讓內(nèi)需持續(xù)增長。日本上半年經(jīng)濟增長的原因主要是消費拉動，今年1月至3月約占GDP60%的個人消費比上一季度增長1.1%，除去震災后反彈的7月至9月，是時隔兩年出現(xiàn)的高增長。其中，汽車等大耐久消費品等增長1.8%。汽車消費的增長主要是因為政府對環(huán)保車采取補貼政策，對活躍汽車市場發(fā)揮了作用，豐田去年推向市場的小型混合動力車AQUA從訂貨到送到顧客手中需要等5個月時間。1月至6月，日本新車銷售數(shù)量較去年同期增加53%，到7月4日為止，家用汽車申請補助數(shù)量達210.68萬輛。
然而，日本環(huán)保車補貼政策刺激提前消費，補貼政策實施到2013年2月底，但補貼預算僅有3000億日元，汽車消費可能因此進入低谷。從目前的情況來看，由于人們購車踴躍，日本政府拿出環(huán)保車補助金最多支撐到8月，對汽車銷售將產(chǎn)生嚴重影響。2010年日本政府實施環(huán)保車補貼政策到9月結(jié)束，當年10月至12月的汽車銷售同比急劇減少24%。2010年7月至9月GDP按年率換算增長3.1%，2010年10月至12月則陷入負增長。
瑞穗綜合研究預計，上半年拉動經(jīng)濟增長的因素汽車消費可能在9月以后拉GDP增長的后腿。
其次，如何抵御歐債危機惡化等因素造成的外需銳減以及日元升值。2012年以來，歐洲主權債務危機愈演愈烈，日元成為避風港，日元持續(xù)走高之勢難以逆轉(zhuǎn)，截至7月10日，仍維持在1歐元兌換97日元的水平，日本企業(yè)預定日元對歐元的匯率為1歐元兌105日元，每升值一日元，日本企業(yè)都損失慘重。另外，美國經(jīng)濟低迷，中國經(jīng)濟減速，都對日本出口產(chǎn)生極為不利的影響。
再次，電力不足對生產(chǎn)造成嚴重影響。5月7日以來全日本所有的核電站全部停止發(fā)電，今年夏天全國電力嚴重不足。關西電力供電區(qū)缺點尤為明顯，今年夏季用電高峰時仍有10%的用電缺口。除了沖繩以外，其它電力公司供電區(qū)內(nèi)用電缺口均為5%。日本綜合研究所的湯元建治認為，關西地區(qū)在日本制造業(yè)中占很大比重，電力不足將使生產(chǎn)長期低迷化。
另外，電力公司發(fā)電燃料成本每年增加3萬億日元以上，除沖繩電力公司以外，日本8家電力公司虧損嚴重，東京電力公司已宣布提高企業(yè)和家庭用電，其它電力公司提高電價也勢在必行。日本生命基礎研究所的齊藤太郎認為，電費提價將給個人消費潑冷水。無論個人消費下降還是生產(chǎn)低迷，都將對日本經(jīng)濟產(chǎn)生很大的影響。
