國家統(tǒng)計局9日公布，6月居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲2.2%，漲幅較5月份大幅回落0.8個百分點，創(chuàng)下29個月以來的新低。
這是自2010年5月以來，CPI漲幅首次跌破3%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，由于新漲價因素與翹尾因素同處下行通道，從6月開始CPI漲幅將進(jìn)入“2”的新階段，預(yù)計這一局面至少維持到三季度末。這就為穩(wěn)增長政策進(jìn)一步出臺打開了空間，未來可能再次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和利率。
數(shù)據(jù)顯示，6月CPI環(huán)比負(fù)增長0.6%，較5月的負(fù)增長0.3%繼續(xù)加快。新漲價因素與翹尾因素的同時減少，被認(rèn)為是6月CPI漲幅大幅下行的主要原因。6月食品價格環(huán)比大幅下降1.6%，同比漲幅回落至3.8%，創(chuàng)兩年半新低，僅拉動CPI同比上漲約1.2個百分點。其中，豬肉價格已連續(xù)五個月下降，同比降幅擴(kuò)大至12.2%；鮮菜價格同比上漲僅12.1%，環(huán)比降幅擴(kuò)大至15.2%。此外，6月份翹尾因素下降0.3個百分點，非食品價格同比上漲1.4%，與上月持平。
“6月份翹尾影響已經(jīng)很低，同時對CPI影響最大的食品價格一直在下降。總體來說和前期的數(shù)據(jù)觀察相吻合，比較客觀地反映了經(jīng)濟(jì)運行狀態(tài)。”銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾說。
前瞻地看，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測至少在三季度內(nèi)，CPI同比漲幅都會在3%以下。中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳認(rèn)為，6月CPI同比漲2.2%，整體仍保持穩(wěn)定回落走勢。未來一段時間，回落程度會減緩并保持在一個合理區(qū)間，這種情況可能會一直延續(xù)到三季度末。清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵稱，預(yù)計未來4個月CPI同比漲幅都會在2.1%至2.2%。
交通銀行分析認(rèn)為，從翹尾因素來看，6至9月將是CPI快速下降通道，平均每月下降0.4個百分點。而剔除翹尾因素，6月新漲價因素約0.7%，較上月回落0.5個百分點，表明近期消費市場略顯疲弱。另外非食品CPI環(huán)比漲幅也將由正轉(zhuǎn)負(fù)，顯示弱勢的生產(chǎn)價格已逐漸傳導(dǎo)至消費價格。
“預(yù)計三季度物價將繼續(xù)下行，四季度或有小幅回升，全年運行態(tài)勢為前低后高，年末物價漲幅的高度則取決于穩(wěn)增長系列政策實施的效果。”交通銀行金融研究中心研究員王宇雯說。
未來一段時間CPI漲幅將處于低位，為降準(zhǔn)降息打開了空間。匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者說：“在通脹壓力仍在走弱的背景下，支持增長的相關(guān)政策仍可繼續(xù)加大力度。預(yù)計未來貨幣政策仍以數(shù)量型寬松工具為主，至年末還有兩次共計200個基點的準(zhǔn)備金率下調(diào)，此外還有進(jìn)一步的財政政策刺激。”他預(yù)測最快未來幾天內(nèi)就會再次下調(diào)準(zhǔn)備金率。
澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛表示，如果CPI仍將按照目前的速度下滑，那么中國可能在一定程度上面臨通縮的風(fēng)險。由于負(fù)產(chǎn)出缺口不斷擴(kuò)大，中國的政策放松力度也可能大于預(yù)期。而通脹風(fēng)險明顯下降，中國將使用更多的財政和貨幣政策來推動整體經(jīng)濟(jì)增長。
“我們維持此前的觀點，認(rèn)為央行將在本月下調(diào)存款準(zhǔn)備金率50個基點，此后在下半年還將降準(zhǔn)100個基點。”劉利剛對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者說。
瑞銀集團(tuán)中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤則認(rèn)為還會降息。她說，物價漲幅的趨緩使得下半年有更多的貨幣政策操作空間，有可能繼續(xù)采取降低利率的措施。預(yù)計8月至9月間還會下調(diào)利率一次。
國資委研究中心研究員胡遲則認(rèn)為，從當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的運行情況看，采取各種措施穩(wěn)增長肯定是必要的，但應(yīng)當(dāng)把握好度，切忌宏觀調(diào)控政策轉(zhuǎn)向太快，刺激過頭。未來貨幣政策諸如降準(zhǔn)降息一定要慎用。對許多企業(yè)而言，比增長率下滑更為可怕的是成本上升造成的利潤大幅下滑，因此更重要的是通過完善結(jié)構(gòu)性減稅政策、管理提升等手段幫助企業(yè)增加盈利。