5月份以來(lái)，外界不斷釋放的“穩(wěn)增長(zhǎng)”信號(hào)，并未如期改善中國(guó)銀體系疲軟的信貸投放狀況。
7月2日，本報(bào)記者獲得的數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，工建中農(nóng)四大國(guó)有銀行6月新增貸款不足1900億元，低于前5個(gè)月2000-2500億的水平，其中，工建中三行新增貸款分別約550億、500億和300億。不僅如此，四大行最后一周貸款投放不足700億人民幣，這對(duì)此前市場(chǎng)彌漫的“6月信貸將超萬(wàn)億”的樂(lè)觀情緒，不啻是一盆冷水。
“雖然發(fā)改委5月份就批了上萬(wàn)億項(xiàng)目，但一時(shí)半會(huì)在銀行貸款結(jié)構(gòu)中還沒(méi)法體現(xiàn)。”7月2日，某國(guó)有大行授信部負(fù)責(zé)人如是向本報(bào)記者表示，項(xiàng)目審批與貸款投放之間仍然存在時(shí)間差，還不能起到立竿見(jiàn)影的效果。
不過(guò)，相較于商業(yè)銀行的慢節(jié)奏，在“穩(wěn)增長(zhǎng)”基調(diào)已定的大背景下，政策性銀行已然沖到了前面。接近國(guó)開(kāi)行的人士向本報(bào)記者透露，該行6月份貸款投放強(qiáng)勁，人民幣貸款發(fā)放在1300億左右，貸款新增在670億元上下，這部分印證了發(fā)改委加快項(xiàng)目審批的消息，也可部分彌補(bǔ)四大行增長(zhǎng)乏力的缺口。
此外，年中時(shí)點(diǎn)考核壓力之下，銀行體系的存款如期實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模回流，四大行在經(jīng)歷了月初兩周的存款流失之后，月末如期大逆轉(zhuǎn)，6月單月新增存款高達(dá)1.8萬(wàn)億。
“穩(wěn)增長(zhǎng)”信貸時(shí)差3季度可能顯現(xiàn)
進(jìn)入6月，中國(guó)銀行體系持續(xù)的信貸供求結(jié)構(gòu)性失衡問(wèn)題并未得到根本性改善，一方面，備受調(diào)控重壓的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和融資平臺(tái)貸款需求旺盛，銀行卻無(wú)意寬松；另一方面，經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)下，訂單下降、貸款定價(jià)高企等因素使得以中小企業(yè)為代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求不斷走軟。
而隨著“穩(wěn)增長(zhǎng)”基調(diào)落定，各種有關(guān)信貸政策即將松綁的消息不斷傳出。近日的上海陸家嘴金融論壇上，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林明確提出要優(yōu)化信貸資源配置，切實(shí)滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效需求，“要優(yōu)先保障重大在建續(xù)建項(xiàng)目，以及‘十二五’規(guī)劃所確定的事關(guān)全局、帶動(dòng)性強(qiáng)的重大項(xiàng)目資金需求。”
不過(guò)，僅從6月份四大行信貸投放數(shù)據(jù)分析，商業(yè)銀行顯然還沒(méi)做好準(zhǔn)備。接受本報(bào)記者采訪的多位銀行人士也表示，對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)項(xiàng)目尚無(wú)大規(guī)模信貸投放，四大行信貸疲軟的原因仍是有效需求不足。一家股份行公司部負(fù)責(zé)人此前更是對(duì)本報(bào)記者坦言，再來(lái)一場(chǎng)四萬(wàn)億誰(shuí)都受不了，銀行是商業(yè)銀行！
銀行的擔(dān)憂不言而喻，尤其是2012年以來(lái)不斷上升的不良貸款使得銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好趨于謹(jǐn)慎，盡管“鐵公基”項(xiàng)目及房地產(chǎn)行業(yè)資金需求仍然較大，但銀行也表示，“一些新審批的項(xiàng)目尚未達(dá)到銀行內(nèi)部授信標(biāo)準(zhǔn)。”
中信銀行管理層在接受投資者調(diào)研時(shí)透露，近期發(fā)改委新批復(fù)的項(xiàng)目中，中信對(duì)鋼鐵行業(yè)持負(fù)面態(tài)度，對(duì)交通項(xiàng)目持中性態(tài)度，對(duì)水電和風(fēng)電項(xiàng)目持正面態(tài)度，但由于對(duì)分支行的存款貢獻(xiàn)不大，基層分支機(jī)構(gòu)的投放意愿較弱。
招商銀行管理層此前接受投資者調(diào)研時(shí)表示，今年2季度銀行業(yè)仍然存在資產(chǎn)質(zhì)量的壓力，主要來(lái)源于江浙一帶的中小企業(yè)，但總體來(lái)講不是太大。“各行業(yè)之間的區(qū)別不明顯，相比而言房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)的壓力較大，但不良貸款的上升不明顯，關(guān)注類貸款有一定反彈。”
因此，政策松綁可能帶來(lái)的信貸投放反彈仍需進(jìn)一步觀察。
一位中行的人士透露，今年以來(lái)固定資產(chǎn)投資增速快速下滑直接體現(xiàn)到銀行貸款結(jié)構(gòu)中，就是中長(zhǎng)期貸款占比不斷下降。他表示，由于存在時(shí)間差，近期發(fā)改委新審批的項(xiàng)目如果獲得信貸支持，應(yīng)該在三季度信貸結(jié)構(gòu)中得到體現(xiàn)。
而房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖，已然體現(xiàn)到信貸結(jié)構(gòu)當(dāng)中。包括農(nóng)行、中行在內(nèi)的多家銀行人士也向本報(bào)記者表示，6月按揭貸款反彈明顯。中金公司最新調(diào)研報(bào)告顯示，“主要是剛需釋放和政策放松信號(hào)刺激，但銀行對(duì)房地產(chǎn)貸款的政策未改變。中行目前的按揭利率最低為85折，實(shí)際上絕大多數(shù)新發(fā)放的按揭貸款利率都在9
折以上。”
金融脫媒?jīng)_擊
“今年，對(duì)公業(yè)務(wù)發(fā)展面臨復(fù)雜而嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)和更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。”6月下旬，中信銀行副行長(zhǎng)張強(qiáng)接受本報(bào)記者采訪時(shí)坦言，在“金融脫媒”和“利率市場(chǎng)化”環(huán)境下，只有盡快改變過(guò)度依賴大型企業(yè)客戶的限制，積極調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，才能保證經(jīng)營(yíng)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大和盈利能力的不斷提升。
張強(qiáng)所言的“金融脫媒”正是今年以來(lái)間接融資比例不斷下降的一個(gè)重要因素，諸如中石油、中海油等大型央企更傾向于發(fā)債融資，而近期有關(guān)債券市場(chǎng)擴(kuò)容的消息也此起彼伏，銀行間債市已經(jīng)突破了中票、短融發(fā)行額不得超過(guò)凈資產(chǎn)40%的硬性規(guī)定。
僅以地方融資平臺(tái)為例，今年以來(lái)發(fā)債、貸款等融資渠道均較去年底有明顯好轉(zhuǎn)。
“具備直接融資資格的企業(yè)越來(lái)越多，原來(lái)是AA以上，現(xiàn)在已經(jīng)降低到A，這意味著所有省市的核心戰(zhàn)略客戶都成為具備發(fā)債資格的主體，核心企業(yè)基本不需要向銀行貸款了，所以貸款派生的存款在減少。”張強(qiáng)一針見(jiàn)血指出商業(yè)銀行普遍面臨的負(fù)債壓力。
6月份最后一周，四大行新增存款增量高達(dá)驚人的1.9萬(wàn)億(前20日為負(fù)增長(zhǎng)1500億)，恰是今年以來(lái)存款大幅波動(dòng)的生動(dòng)體現(xiàn)，理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成為撬動(dòng)銀行存款的一個(gè)重要工具。
“理財(cái)產(chǎn)品的收益率在下降，但與存款的利差空間仍然存在，發(fā)行量的增長(zhǎng)勢(shì)頭沒(méi)有明顯減弱。只要貸款利率沒(méi)有明顯下降，理財(cái)產(chǎn)品的收益率應(yīng)該還能保持在比較高的水平。”招行表示。