編者按：今年上半年，103家企業(yè)IPO融資略超700億，不到去年同期一半，并創(chuàng)出3年新低。雖然IPO公司數(shù)量與融資額呈現(xiàn)雙降，但并不值得高興，想“圈錢”的企業(yè)沒有減少，反而越來越多。如今在審和過會待發(fā)的企業(yè)共710家，按照以往約80%的過會率測算，至少得2014年年底，即兩年半才能發(fā)完。
上半年IPO融資額700億 創(chuàng)3年新低不足喜
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年IPO融資總額略超700億元，成為2009年IPO重啟以來IPO融資數(shù)額最少的上半年。2010年上半年IPO融資額達2128億元，2011年上半年達1607億元。
截至6月26日，今年以來A股市場股權(quán)融資額為1866.48億元。其中，103家企業(yè)IPO融資686.69億元，如果考慮到“巨無霸”中信重工等在本月成功申購，IPO融資額將略超700億元，但不及去年同期一半，IPO公司數(shù)量與融資額呈現(xiàn)雙降。
今年前5個月，A股市場股權(quán)融資額為1744.78億元。其中，90家企業(yè)IPO融資645.55億元。去年同期，A股市場股權(quán)融資總額2998.36億元。其中，138家企業(yè)IPO融資1463.94億元。
就平均首發(fā)市盈率而言，今年以來為31倍，而去年全年為46倍，2010年更是高達59倍。
今年上半年IPO融資額大幅降低，大盤股少是重要原因。著名財經(jīng)評論員曹中銘表示，融資額創(chuàng)三年新低不足喜，因為IPO融資額減少，股市在諸多因素合力作用下仍然萎靡不振，投資者對股市同樣沒有信心。而且，雖然上半年融資額減少了，但欲到A股“圈錢”的企業(yè)卻沒有減少，反而越來越多。
中信重工今日申購 118家過會待發(fā)
弱市中又一把達摩克利斯之劍落下，大盤承受力將接受考驗。今日，中信重工網(wǎng)上申購，擬公開發(fā)行不超過6.85億股，發(fā)行價4.67元。按此計算，中信重工此次最高可募集資金32億元，為今年以來A股融資額第二大的IPO，此前市場預(yù)計該公司的融資金額為41億。
除了中信重工以外，正在排隊發(fā)行的超級大盤股還有計劃融資172億的陜煤股份、融資近100億元的國內(nèi)快遞第一股中國郵政速遞等，僅這三家企業(yè)總?cè)谫Y額就已經(jīng)接近了320億元。
截至目前，在過而未發(fā)的118家企業(yè)中，今年以來過會的就多達106家。其中，以創(chuàng)業(yè)板、中小板為代表的小盤股占據(jù)絕對多數(shù)，分別有55家、37家，占比高達86%。而主板僅有14家。
就單月過會數(shù)量而言，今年5月無疑是今年以來過會量最高的一個月。當(dāng)月通過發(fā)審委首發(fā)審核的IPO公司多達45家，占今年以來過會公司總數(shù)的比例高達45%。申報與過會數(shù)量的節(jié)節(jié)攀升，為新股擴容儲備了大量的后備軍。
值得一提的是，除了今年過會的106家公司以外，還有10家2011年過會的公司尚未正式發(fā)行。其中就包括陜西煤業(yè)和喬丹體育，兩家公司分別于2011年8月29日和11月25日過會。前者發(fā)行規(guī)模擬為20億股，后者則擬發(fā)行1.13億股，分別各擬募集資金172.51億元和10.64億元。
按照過去將近半年103家的上會速度，要“消化”這118家“過而未發(fā)”企業(yè)的上市問題，至少都要五六個月。
在審企業(yè)710家 至少2014年才消化完
“上市融資誘惑大，排隊企業(yè)七百家。資本市場迎擴容，股民財富盼增加。圈錢莫成潛規(guī)則，回報應(yīng)該制度化。若想股市生態(tài)好，共建仰仗你我他。”這個在股民中流傳的段子無疑說出了投資者對IPO大幅擴容圈錢的抱怨。
盡管上半年IPO融資額大幅降低，但申請IPO的企業(yè)數(shù)量持續(xù)增加。從證監(jiān)會2月初首次公布排隊上市企業(yè)名單以來，每周五持續(xù)更新的排隊企業(yè)名單曾讓不少投資者倍感壓力。證監(jiān)會最新公布的IPO企業(yè)申報信息顯示，目前排隊等待過會的公司已經(jīng)超過了700家。
IPO企業(yè)申報信息還顯示，截至目前，證監(jiān)會在審和過會待發(fā)企業(yè)共710家。今年2月1日，證監(jiān)會首次公布在審企業(yè)名單時，主板和創(chuàng)業(yè)板所有在審企業(yè)家數(shù)為515家，4個多月后增加近200家。
按照目前80%的通過率來看，以每天1家左右的進度，如今排隊等待IPO的710家公司，至少得2014年年底，即兩年半才能發(fā)完。
“在目前低迷的市場環(huán)境下，出于股市休養(yǎng)生息的考慮，監(jiān)管層應(yīng)該適當(dāng)控制下新股發(fā)行的節(jié)奏。”南京證券研究所副所長周旭表示，在市場資金一定的情況下，新股供應(yīng)多，對二級市場資金必定造成分流，指數(shù)自然難以上行。
A股上半年十大IPO
NO1. 中國交建
融資規(guī)模：50億元
中國交建是今年滬深股市首只大盤藍籌新股，也是上半年A股融資額最大的IPO。中國交建本次IPO
不僅限定了16億股的新發(fā)股份數(shù)量，還限定了50億元的募資總額。這在
2009年新股發(fā)行重啟后，極為罕見。并且，中國交建的發(fā)行市盈率10.43倍創(chuàng)出新低。而前一次出現(xiàn)發(fā)行市盈率在10倍以下的公司是2008年6月份的泰和新材，至今已有四年時間。
NO2. 中信重工
擬融資規(guī)模：32億元
中信重工是今年以來融資規(guī)模第二大的IPO。之前，中國交建發(fā)行了13.4973億股新股，募集資金凈額高達48.6403億元。值得注意的是，中信重工此次也是縮股發(fā)行。年初，中信重工過會初審的IPO規(guī)模為不超過8.8億股，融資規(guī)模約60億元，現(xiàn)在減縮近2億股，融資控制在50億元之內(nèi)。
NO3. 日出東方
融資規(guī)模：21.5億元
募集資金21.5億元，卻在IPO前斥5.9億元購買銀行理財產(chǎn)品，“不差錢”的日出東方上市動機被投資者詬病。在一片質(zhì)疑中，日出東方于5月21日上市，首日表現(xiàn)差于市場預(yù)期，收盤下跌6.7%。截至6月26日，該股收盤價19.22元，仍低于發(fā)行價21.5元。以大成基金為代表的獲配機構(gòu)不幸踩中5月份以來的首顆“新股地雷”。
NO4. 慈星股份
融資規(guī)模：21.35億元
低市盈率發(fā)行上市就能保護投資者的利益？未必！3月29日登陸創(chuàng)業(yè)板的慈星股份給《新股發(fā)行制度改革征詢意見稿》一記沉重的打擊。慈星股份16.43倍的發(fā)行市盈率低于行業(yè)平均市盈率18.72倍，但慈星股份上市首日跌幅卻高達13.66%。截至昨月26日，該股收盤價27.85元，較發(fā)行價35元折價20.43%。
NO5. 奧康國際
融資規(guī)模：20.655億元
奧康國際擬募集資金10.22億元，實際募資20.655億元，超募逾10億元，很多股民關(guān)心，“超募資金怎么花？”6月8日奧康國際公告稱，公司擬使用超募資金9000萬元向全資子公司奧康鞋業(yè)銷售有限公司增資，用于銷售公司投資電子商務(wù)運營項目，其中1000萬元計入銷售公司注冊資本，剩余8000萬元計入資本公積。
NO6. 百隆東方
融資規(guī)模：20.40億元
二級市場疲軟，到底多大程度影響新股發(fā)行？百隆東方上市首日大跌9.34%，這個跌幅位居上半年新股前列。百隆東方發(fā)行價13.6元，發(fā)行1.5億股，發(fā)行后股本達7.5億，發(fā)行比例為20%，僅34家配售對象參與網(wǎng)下申購，回撥前申購倍數(shù)區(qū)區(qū)2.07倍，回撥后也僅3.44倍。機構(gòu)真是“橫眉冷對千夫指”啊！
NO7. 吉視傳媒
融資規(guī)模：19.60億元
整合了吉林省幾十家廣電系統(tǒng)單位的吉視傳媒上市首日上演“瘋狂的新股”大戲，盤中漲幅超過100%，被上交所臨時停牌。這也是今年新股首次因暴漲而遭臨停的個例。不過，吉視傳媒發(fā)行市盈率37.19倍，加之首日大幅上漲，該股隨后逐級遭市場拋售，截至昨日收盤價7.85元已經(jīng)逼近發(fā)行價7元。
NO8. 西部證券
融資規(guī)模：17.40億元
西部證券撞上了大運，作為第19家上市券商，西部證券IPO發(fā)行價8.7元/股，對應(yīng)發(fā)行后2011年攤薄后每股收益的市盈率48.33倍。該發(fā)行估值，比中證指數(shù)公司和深圳證券信息公司發(fā)布的證券期貨行業(yè)滾動市盈率均值溢價113%。西部證券昨收價16.80元，已經(jīng)較發(fā)行價8.7元翻倍。
NO9. 隆基股份
融資規(guī)模：15.75億元
2010年沖擊IPO失敗后卷土重來的隆基股份，在4月11日登陸上海證券交易所。由于光伏行業(yè)仍未恢復(fù)元氣，很多硅片公司依舊在虧損邊緣掙扎，隆基股份此時選擇掛牌，其前路或難以預(yù)料。公司預(yù)計，2012年1月-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期減少50%以上。
NO10. 中國汽研
融資規(guī)模：15.744億元
中國汽研6月11日登陸上交所，但其上市首日即告破發(fā)。對于中國汽研上市破發(fā)的主因，分析認為，作為研發(fā)服務(wù)類型的企業(yè)，中國汽研的業(yè)務(wù)資源存在明顯的風(fēng)險。其中關(guān)鍵在于汽車研發(fā)是各家車企需要掌握的核心資源，很少能有企業(yè)將核心研發(fā)業(yè)務(wù)打包讓市場分享，其業(yè)務(wù)的市場空間并不廣闊。