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上周公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給新興市場投資者敲響了警鐘，上周五公布的兩項(xiàng)制造業(yè)數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟(jì)的增長正在以高于預(yù)期的速度放緩。與此同時(shí)，當(dāng)日公布的美國5月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)也很糟糕，使得市場對(duì)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇支撐發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的希望徹底破滅。
并不是說投資者對(duì)于全球增長放緩的幅度超過預(yù)期沒有心理準(zhǔn)備。而是歐洲危機(jī)的升級(jí)﹑美國復(fù)蘇的減慢以及歐洲衰退導(dǎo)致許多國家調(diào)低了本國增長預(yù)期。這轉(zhuǎn)而引發(fā)了全球拋售高收益資產(chǎn)的浪潮。
許多仍看好新興市場長期增長潛力的投資者開始轉(zhuǎn)向發(fā)展中國家及其企業(yè)發(fā)行的債券，但他們只對(duì)后者發(fā)行的美元債券感興趣，原因就是避開許多新興市場貨幣一旦快速貶值而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)許多投資者而言，5月份新興市場資產(chǎn)的疲軟表現(xiàn)打破了他們長久以來對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體雖然陷落，但經(jīng)濟(jì)體仍屹立不倒的希望。發(fā)展中國家新生的中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)能力的增加曾經(jīng)被視為推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長的新的引擎，但盡管這些消費(fèi)者在國內(nèi)的消費(fèi)沒有縮減，但本幣的貶值已經(jīng)限制了他們?cè)诰惩赓徫锖吐眯械哪芰Α?BR>
此外，經(jīng)濟(jì)的放緩預(yù)計(jì)也會(huì)改變他們的消費(fèi)習(xí)慣。
不過有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，不加以區(qū)分地將所有新興市場視為一個(gè)整體的做法是錯(cuò)誤的。中國、印度、俄羅斯等國家的股市今年的跌勢尤為慘重，因此明年反彈的希望最大。
摩根士丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家紐曼則指出，拉丁美洲經(jīng)濟(jì)體抗風(fēng)險(xiǎn)的能力很強(qiáng)，雖然全球需求疲軟給這些國家的經(jīng)濟(jì)造成拖累，但一旦全球其他國家回到增長軌道，拉丁美洲經(jīng)濟(jì)將很快復(fù)蘇。
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