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解說：小麥、玉米國際期貨價(jià)格持續(xù)走高，國際油價(jià)高位徘徊，大宗商品價(jià)格飆升，全球流動(dòng)性潮涌，哪些新問題需要直面挑戰(zhàn)？《今日觀察》正在評(píng)論。
主持人（史小諾）：原油、黃金，近段時(shí)間以來國際大宗商品的價(jià)格不斷地攀升。再來看一下金融領(lǐng)域，為了穩(wěn)定金融市場，供應(yīng)充足的流動(dòng)性，此前日本央行連續(xù)三天大舉向市場注資，這也將使全球的流動(dòng)性進(jìn)一步的過剩。流動(dòng)性的潮涌會(huì)對(duì)世界的經(jīng)濟(jì)帶來怎樣的影響？新興經(jīng)濟(jì)體包括我們國家又將會(huì)采取怎樣的措施來應(yīng)對(duì)？我們將會(huì)就此展開評(píng)論。
那么今天的評(píng)論員是何帆和張鴻。首先一起來看一下相關(guān)的新聞背景。
解說：糧食、能源、貴金屬的價(jià)格又在看漲，新一波的全球性通貨膨脹是否已經(jīng)到來？
國家發(fā)改委宣布：今天零點(diǎn)起汽油、柴油零售最高限價(jià)每噸分別提高500元和400元，相當(dāng)于90號(hào)汽油和0號(hào)柴油，全國平均每升分別上漲0.37元和0.34元。
國際市場油價(jià)6號(hào)刷新兩年半以來的收盤高點(diǎn)，當(dāng)天收盤時(shí)，紐約商品交易所5月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲49美分，收于每桶108.83美元，為2008年9月以來的收盤最高價(jià)。倫敦市場5月交貨的北海布倫特原油期貨價(jià)格微漲8美分，收于每桶122.30美元，創(chuàng)2008年8月以來的收盤高點(diǎn)。
1月份，受能源和食品價(jià)格上漲推動(dòng)，歐元區(qū)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲2.3%，已連續(xù)兩個(gè)月超出歐洲央行所設(shè)置的2%的警戒線，而在一年前，這個(gè)數(shù)字僅為0.9%。
法國能源調(diào)節(jié)委員會(huì)宣布，從4月1號(hào)起將天然氣價(jià)格平均上調(diào)5.2%。根據(jù)這個(gè)調(diào)價(jià)計(jì)劃，法國1080萬戶家庭的燃起費(fèi)用支出將平均上漲45歐元。
在韓國，“瘋狂飆升的物價(jià)”成為最近韓國國內(nèi)的熱門詞匯，漲的最快的是日常生活的必需品，如大米、白菜和肉類等，2月份與民生息息相關(guān)的食品等生活物價(jià)指數(shù)同比上漲5.2%，創(chuàng)下29個(gè)月以來的最高值。白菜價(jià)格上漲居首，猛漲了114%，其次是大蒜上漲89.8%，洋蔥上漲了74.8%，韓國原產(chǎn)大米價(jià)格攀升到每公斤約合人民幣10.7元，較去年同期上漲了5.1%。食品價(jià)格的上漲導(dǎo)致韓國人已經(jīng)輕易地不敢去餐館吃飯了。
聯(lián)合國糧農(nóng)組織不久前發(fā)布月度報(bào)告顯示，今年2月份全球食品價(jià)格指數(shù)連續(xù)第8個(gè)月上漲，再創(chuàng)歷史新高。芝加哥期貨交易所小麥期貨價(jià)格8個(gè)月漲幅接近20%，玉米期貨價(jià)格的漲幅更是超過了80%。
黃金價(jià)格也在上揚(yáng)，6號(hào)，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的6月合約收于每盎司1458.5美元，比前一個(gè)交易日上漲0.4%。而白銀漲幅則更離譜的超過了90%，創(chuàng)出了31年以來的新高。盡管如此，中國人熟知的國際投資大師吉姆?羅杰斯仍然在不厭其煩地說“我買了更多的黃金和白銀，我預(yù)計(jì)它們的價(jià)值還將大幅提升。”
主持人：那么兩位認(rèn)為當(dāng)下國際大宗商品看漲的這個(gè)表象和它背后的因素是什么？
張鴻：表象很簡單，我們現(xiàn)在普通老百姓都知道。
主持人：什么都貴了。
張鴻（財(cái)經(jīng)頻道評(píng)論員）：你去菜市場買米，你說這個(gè)米有點(diǎn)貴，他說全世界的糧食都在漲，這是糧價(jià)在漲，春節(jié)期間尤其漲的比較厲害。然后剛才你也提到了黃金的價(jià)格，黃金價(jià)格可能有一兩天是處在下跌的，但是它不是一兩天的一個(gè)短期行情，中長期它是一個(gè)向上的一個(gè)趨勢，起碼現(xiàn)在還沒有改變。還有就是白銀，白銀已經(jīng)屢創(chuàng)新高，30多年來不斷地在創(chuàng)新高。那談到原油，它的不確定性又增加了，除了投資的這個(gè)需求，還有避險(xiǎn)的需求，就國際上稍微有一點(diǎn)什么樣的動(dòng)蕩，它就會(huì)漲，而且現(xiàn)在就是說這一次的日本地震又帶來一個(gè)新的原油上漲的理由，大家覺得可能原來核電可以替代，但是現(xiàn)在這個(gè)一海嘯把核電帶來的次生災(zāi)害變成了一個(gè)對(duì)傳統(tǒng)能源的這樣的一個(gè)新的需求，覺得核電可能沒那么安全了，那可能傳統(tǒng)能源又借機(jī)開始上漲，所以它整個(gè)的大宗商品都在上漲一個(gè)趨勢之內(nèi)。
主持人：我們說到表象，但是這個(gè)背后的原因是什么呢？
何帆：這些理由其實(shí)都是借口，你現(xiàn)在看到這些大宗商品的波動(dòng)，表面上有很多理由，有人說：“這是因?yàn)槿毡镜牡卣稹保腥苏f：“這是因?yàn)楸狈钦值膭?dòng)蕩”，甚至有人說：“這是因?yàn)橹袊驗(yàn)橹袊I東西，所以這些價(jià)格上漲。”其實(shí)都不是，其實(shí)背后的原因是我們現(xiàn)在看到在這些能源和大宗商品市場上，國際游資是扎堆的，我們在國際金融里頭有一個(gè)術(shù)語叫“超調(diào)”，這個(gè)“超調(diào)”是什么？就是他調(diào)整的實(shí)際上比基本面要調(diào)得要多了，那為什么會(huì)出現(xiàn)“超調(diào)”？實(shí)際上這里頭有很大的炒作的成分和投機(jī)的成分。所以我也想提醒很多企業(yè)家的朋友，在這段時(shí)間要睜大眼睛，不要把這個(gè)波動(dòng)看成是趨勢，因?yàn)樵诂F(xiàn)在為止，整個(gè)國際金融的市場都是處在一個(gè)動(dòng)蕩期，樹欲靜而風(fēng)不止。
主持人：所以我們看到現(xiàn)象是美元貶值，日元加大它的市場投放還有歐盟的主權(quán)債務(wù)危機(jī)的應(yīng)對(duì)還在繼續(xù)，那么接下來我們通過一個(gè)片子一起來了解一下，發(fā)達(dá)國家他們的貨幣政策還會(huì)有哪些新的信號(hào)釋放出來？通過片子一起來了解一下。
解說：QE2，第二輪量化寬松政策的英文縮寫，是美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)2010年8月為刺激美國經(jīng)濟(jì)拋出的一項(xiàng)貨幣政策。
量化寬松簡單地說，就是無中生有的創(chuàng)造出貨幣，相當(dāng)于開動(dòng)印鈔機(jī)印鈔票。
具體操作是，中央銀行通過公開市場操作，自己買進(jìn)證券等金融產(chǎn)品，讓商業(yè)銀行在中央央行開設(shè)的結(jié)算戶口內(nèi)的資金增加，為銀行體系注入新的流動(dòng)性。伯南克領(lǐng)導(dǎo)的美聯(lián)儲(chǔ)第一次使用量化寬松政策是在2008年9月“雷曼兄弟”倒閉后，隨后的三個(gè)月中，美聯(lián)儲(chǔ)創(chuàng)造了超過1萬億美元的儲(chǔ)備，當(dāng)時(shí)這一政策被視為拯救金融危機(jī)的一擊重拳，到了2010年的下半年，美國發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然步履維艱，重壓之下美聯(lián)儲(chǔ)在2010年的11月3號(hào)宣布推出第二輪定量寬松貨幣政策，到2010年6月底以前購買6000億美元的美國長期國債，以進(jìn)一步刺激美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
第二輪量化寬松政策受到很多批評(píng)，其中重要的一點(diǎn)就是它可能導(dǎo)致市場流動(dòng)性過剩。如果美元泛濫，將會(huì)對(duì)其他國家?guī)韰R率波動(dòng)、資產(chǎn)泡沫等沖擊。
今年的3月底，美聯(lián)儲(chǔ)至少三名地方聯(lián)儲(chǔ)主席公開表示，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)可能提前終止貨幣量化寬松政策，購買國債的數(shù)量比原定的6000億美元減少1000億美元，而且美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的鷹派甚至提出，不僅沒有推出第三輪量化寬松的必要，美聯(lián)儲(chǔ)可能還要視情況加息，抑制可能的通貨膨脹。
目前，雖然美國的財(cái)政刺激政策可能退出，但歐洲和日本的救市政策還沒有結(jié)束，去年的5月歐洲債務(wù)危機(jī)肆虐的時(shí)候，歐洲各國曾達(dá)成了一項(xiàng)總價(jià)值7500億歐元的救助協(xié)議，這套史上最龐大的非常規(guī)救助計(jì)劃不僅大量購買希臘、愛爾蘭、葡萄牙、西班牙等國的問題國債，還降低了貸款的抵押標(biāo)準(zhǔn)，增加向貨幣市場的流動(dòng)性注入，這樣做雖然構(gòu)筑了一道防止主權(quán)債務(wù)危機(jī)惡化的防火墻，但也導(dǎo)致歐元區(qū)的通貨膨脹率亮起紅燈。
此外，由于日本發(fā)生大地震，日本央行從3月14號(hào)到22號(hào)先后6次通過公開市場操作向短期貨幣市場注資，注資總額達(dá)40萬億日元，約合5000億美元。有評(píng)論認(rèn)為，日本地震可能導(dǎo)致日本央行在未來幾個(gè)月甚至幾年里都將維持極度寬松的貨幣政策不變。
主持人：剛才我們討論了這樣一個(gè)現(xiàn)狀，就是全球的流動(dòng)性過剩。那么哪些新的因素和現(xiàn)象，值得我們在這個(gè)時(shí)候特別的關(guān)注？
發(fā)達(dá)國家惹禍影響新興經(jīng)濟(jì)體
張鴻：我覺得倒是有一些老的似曾相識(shí)的一些現(xiàn)象值得我們警惕。比如說2007年底到2008年初的時(shí)候，其實(shí)金融危機(jī)之前，發(fā)生的好像也是現(xiàn)在的這樣一個(gè)情況，就是發(fā)達(dá)國家的這個(gè)經(jīng)濟(jì)開始走弱，然后這個(gè)極度寬松的一些貨幣政策，然后呢，你看大宗商品漲價(jià)，當(dāng)時(shí)石油炒到了（每桶）147美元，然后緊接著金融危機(jī)來了。再往前看的話，70年代的石油危機(jī)之后，也是伴隨著經(jīng)濟(jì)的部分的衰退，所以現(xiàn)在很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家就說，那這一次大宗商品這樣漲，石油這么漲，那其實(shí)又是一個(gè)警惕。
所以它的雷同在哪呢？就是說這一次和上一次雷同在哪呢？就是發(fā)達(dá)國家它惹的禍，但是可能很多新興經(jīng)濟(jì)體要“吃藥”。因?yàn)樾屡d經(jīng)濟(jì)體的這一塊，比如巴西、俄羅斯、印度等等，它可能是整個(gè)全球發(fā)展的一個(gè)洼地，就像泄洪一樣，它流動(dòng)性就像水一樣，來了那么多怎么辦？把石油價(jià)格給飄起來了，把這個(gè)糧食價(jià)格給飄起來了，然后它總有去出處，去處到最后到哪？到這個(gè)……
主持人：新興經(jīng)濟(jì)體。
張鴻：到發(fā)展中國家來。
主持人：對(duì)。
張鴻：在這泄洪，然后發(fā)達(dá)國家那邊相對(duì)安全。所以現(xiàn)在你看這個(gè)“金磚四國”都面臨著比較大的通貨膨脹的壓力，這就是我們被他們傳染的。
主持人：那么發(fā)達(dá)國家的這些貨幣政策它已經(jīng)這樣執(zhí)行了，他們國家自己能不能把這個(gè)錢留得住呢，留不住，它勢必會(huì)向能夠賺到錢的地方去是吧？
何帆：對(duì)，因?yàn)槿绻f美國金融危機(jī)是一場地震的話，現(xiàn)在的全球性泛濫就是海嘯，它是一個(gè)次生災(zāi)害，就它現(xiàn)在使得全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇變得更加的困難。你看真正這個(gè)洪水出來的源頭是在發(fā)達(dá)國家，美國也好、日本也好、歐洲也好，現(xiàn)在基本上都是零利率，但是這些錢沒有在他們國家留下來，你說美國人現(xiàn)在敢買美國國債嗎？不敢了，已經(jīng)有一個(gè)非常大的基金已經(jīng)在他的資產(chǎn)組合里頭把美國國債全部清空了。那么歐洲的這個(gè)投資者敢買歐洲的債券嗎？也不敢，因?yàn)楝F(xiàn)在還不知道葡萄牙會(huì)不會(huì)出問題，不知道西班牙會(huì)不會(huì)出問題。那么日本的這些投資者他敢去買日本國債嗎？他也不敢，因?yàn)槿毡粳F(xiàn)在的債務(wù)余額占GDP比例已經(jīng)超過200%了，那這些錢到什么地方去了？就全部到新興市場，到大宗商品市場了。
所以原來的美國財(cái)政部長叫康納地曾經(jīng)說過一句話，說“美元是我們的貨幣，但是是你們的問題。”現(xiàn)在這個(gè)全球流動(dòng)性就是，實(shí)際上是發(fā)達(dá)國家把它放出來的，但是流入到的是新興市場，新興市場遇到的問題是一個(gè)通貨膨脹，那么像這個(gè)很多新興國家通貨膨脹已經(jīng)達(dá)到5%，印度去年的時(shí)候一直是超過8.5%的，另外就是全球的新興市場的股票暴漲，當(dāng)然中國是個(gè)例外。那么還有一個(gè)就是資本“熱錢”流入，在2010年的時(shí)候，這個(gè)資本流入到東亞國家，除了日本之外的新興的這些東亞國家，他的規(guī)模已經(jīng)差不多達(dá)到這個(gè)在東亞金融危機(jī)之前“熱錢”流入到東亞國家，所以這是一個(gè)非常危險(xiǎn)的信號(hào)，就是已經(jīng)到達(dá)這個(gè)警戒線了。
那么還有就是使得很多新興國家貨幣被迫升值，所以我們看到2009年到2010年，巴西的貨幣升值了38%，印尼的貨幣升值了26%，韓國的貨幣升值了24%，這其實(shí)都是因?yàn)槿蚍簽E，全球流動(dòng)性泛濫最后帶來的結(jié)果。
主持人：好，相關(guān)的話題，我們一起來聽一下我們財(cái)經(jīng)頻道特約評(píng)論員國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松的觀點(diǎn)。
巴曙松（國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長）：歐盟央行對(duì)于物價(jià)迅速上漲非常關(guān)注，現(xiàn)在市場預(yù)期，可能在下半年它就會(huì)開始進(jìn)入加息。美國的美聯(lián)儲(chǔ)最近連續(xù)的上調(diào)美國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期，市場通常會(huì)預(yù)計(jì)，第二次量化寬松在6月份結(jié)束之后，很可能就不會(huì)再有第三次的進(jìn)一步大規(guī)模的貨幣投放量化寬松政策。最近一個(gè)新增的一個(gè)量化寬松的因素，實(shí)際是日本在地震之后，日本央行因?yàn)椴捎闷渌恼叽碳すぞ撸呀?jīng)空間不大，利率已經(jīng)是零利率了，所以它加大貨幣的投放，加大流動(dòng)性的投放，它有可能成為推動(dòng)全球的流動(dòng)性繼續(xù)維持寬松狀況的一個(gè)新的力量。
主持人：流動(dòng)性過剩對(duì)于新興經(jīng)濟(jì)體來說，它首先面對(duì)的壓力就是輸入性通脹的壓力，那么我們國家將會(huì)采取哪些具體的措施來進(jìn)行應(yīng)對(duì)？稍候繼續(xù)我們的節(jié)目。
解說：流動(dòng)性過剩，全球通脹壓力驟增，新形勢下，我國又當(dāng)如何應(yīng)對(duì)？《今日觀察》正在評(píng)論。
主持人：歡迎繼續(xù)收看我們的節(jié)目，全球流動(dòng)性過剩將會(huì)對(duì)中國的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生哪些影響？我們國家正在采取哪些措施來應(yīng)對(duì)？接下來通過一個(gè)片子一起來進(jìn)行梳理。
解說：應(yīng)對(duì)居高不下的通脹壓力，我國貨幣政策收緊的信號(hào)逐漸在走強(qiáng)。
4月6號(hào)，中國人民銀行上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，一年期存貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，這是央行今年的第二次加息。
3月25號(hào)，中國人民銀行今年第三次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)整以后大型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金已經(jīng)達(dá)到20%的歷史高點(diǎn)，預(yù)計(jì)凍結(jié)銀行資金3600億元左右，再次增加了流動(dòng)性的壓力。
中國人民銀行央行票據(jù)發(fā)行公報(bào)顯示，3月24號(hào)，央行發(fā)行了470億元3月期央票，同時(shí)還展開了300億元91天期正回購操作，算上22號(hào)的公開市場操作，在對(duì)沖1090億元到期資金后，一周以內(nèi)央行在公開市場實(shí)現(xiàn)資金凈回籠1030億元。
分析人士認(rèn)為，央行在一周內(nèi)同時(shí)實(shí)施公開市場凈回籠操作和存款準(zhǔn)備金率上調(diào)凸顯出政府繼續(xù)調(diào)控流動(dòng)性的決心。
中國人民銀行貨幣政策司司長張曉慧日前在央行網(wǎng)站上發(fā)表文章說：“當(dāng)前，中國貨幣政策仍面臨國際收支不平衡和流動(dòng)性過剩的問題，中央銀行仍需加強(qiáng)流動(dòng)性管理，把好流動(dòng)性總閘門。
新華社援引專家的觀點(diǎn)說：只有讓貨幣政策回到穩(wěn)健、把好流動(dòng)性總閘門企業(yè)才會(huì)對(duì)市場有一個(gè)相對(duì)正確的預(yù)期，集中力量進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，市場上的投機(jī)炒作行為也將有所減少，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)幅度有所減輕，最終有利于經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)健康發(fā)展。
主持人：剛才我們說到了匯率的壓力，說到了輸入性的通脹，兩位評(píng)論員認(rèn)為我們現(xiàn)在應(yīng)該采取怎樣的具體措施來應(yīng)對(duì)未雨綢繆？
張鴻：剛才何帆說，“發(fā)達(dá)國家它金融危機(jī)相當(dāng)于它發(fā)生了一個(gè)地震，然后它開始大量的這個(gè)寬松的政策，相當(dāng)于海嘯。”但其實(shí)那個(gè)可能還沒有那么嚴(yán)重的影響到我們，現(xiàn)在這個(gè)次生災(zāi)害已經(jīng)進(jìn)入到了輻射階段，金融輻射，新興經(jīng)濟(jì)體，我們國家會(huì)面臨兩個(gè)這樣的壓力，一個(gè)就是我們通常說的輸入性通脹，它其實(shí)是一個(gè)底下的推動(dòng)力。就是當(dāng)大宗商品開始漲價(jià)的時(shí)候，除了賣米的這個(gè)小販會(huì)跟你說“這個(gè)米會(huì)漲價(jià)”，現(xiàn)在我們生活當(dāng)中的一些必需品很多都在漲價(jià)，而且都言之鑿鑿說我有道理，比如日化集體漲價(jià)，然后方便面也在漲價(jià)，說你看前邊油都漲了，所以我們這些東西都得漲價(jià)，這是底下的一個(gè)推動(dòng)力。那還有一個(gè)就是上邊的一個(gè)拉動(dòng)力，這個(gè)拉動(dòng)力來自哪？來自“熱錢”，就是當(dāng)我們這個(gè)地方是凹地，他們復(fù)蘇相對(duì)來說慢，我們這個(gè)地方復(fù)蘇相對(duì)快的時(shí)候，這個(gè)很多“熱錢”就進(jìn)來了，進(jìn)來以后然后開始往上拉，這時(shí)候資產(chǎn)的泡沫也就會(huì)出來，當(dāng)然股市確實(shí)是例外，去年咱們股市是全球跌幅第二。
然后房地產(chǎn)的價(jià)格，國內(nèi)的這些投資品的價(jià)格等等到處流，我們?nèi)ツ昕偨Y(jié)出的那個(gè)什么這個(gè)漲漲，那個(gè)漲漲的這些順口溜，這些價(jià)格它都來自于流動(dòng)性，都是那些水讓價(jià)格飄起來了。
主持人：對(duì)。
張鴻：所以我們一個(gè)是要自己設(shè)立防火墻，防止他們的“熱錢”進(jìn)來；第二，我們自己內(nèi)部要修自己的內(nèi)功。只有這樣你才能免于遭到輻射，才能免于遭到傳染病的傳染。什么是內(nèi)功？就是我們現(xiàn)在提出的促進(jìn)內(nèi)需，然后調(diào)我們自己的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，當(dāng)我們自己的自身成為一個(gè)健康體的時(shí)候，就是我們自己能夠內(nèi)部循環(huán)，我們不依賴于說出口點(diǎn)東西，然后讓你來消費(fèi)，我們自己經(jīng)濟(jì)才能增長的時(shí)候，我們才能夠有效的防止他們這個(gè)輻射。
主持人：內(nèi)功的修煉我覺得很好理解，但是防火墻的這個(gè)抵御，我覺得你怎么樣能防止住呢？
何帆：這個(gè)第一道防火墻就是資本管制，因?yàn)樵谥暗臅r(shí)候，包括這個(gè)國際貨幣基金組織他一直反對(duì)資本管制，他覺得資本就應(yīng)該是全球自由流動(dòng)，但是現(xiàn)在包括國際貨幣基金組織他的態(tài)度也發(fā)生轉(zhuǎn)變，因?yàn)槟阌龅竭@樣大規(guī)模的國際資本的流動(dòng)，它對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)來說，它不是一個(gè)積極的因素，它是一個(gè)破壞性的因素。所以現(xiàn)在我們看到，包括巴西也好，包括很多東南亞國家也好，都在采取各種不同的這個(gè)控制短期資本流動(dòng)的政策，那我們國家其實(shí)有一個(gè)好處，就是我們盡管我們在經(jīng)常帳務(wù)上已經(jīng)這個(gè)人民幣已經(jīng)可兌換了，但是我們始終是非常謹(jǐn)慎的，沒有放開我們的資本管制，一旦我們要放開我們這個(gè)資本管制，在資本賬戶下，這個(gè)資本可以大舉的進(jìn)入或者是流出，那中國的經(jīng)濟(jì)受到的沖擊就非常的大了。
所以第一步防火墻，就是我們要進(jìn)一步做好資本管制的工作，同時(shí)嚴(yán)密的監(jiān)視外面這些海嘯，包括核輻射進(jìn)一步進(jìn)展的情況。如果我們能夠把這個(gè)防火墻建得比較好，把我們的防波的堤能夠建得比較好，那么我們才能更好的做到“以我為主”，因?yàn)槲覀冇形覀冏约旱膯栴}，我們現(xiàn)在今年的物價(jià)的穩(wěn)定之所以任務(wù)比較嚴(yán)重，一個(gè)方面是我們因?yàn)閲鴥?nèi)的因素，另外一個(gè)方面是因?yàn)閲鴥?nèi)的因素，是內(nèi)外交織在一起的。
所以從國內(nèi)因素來看，因?yàn)槲覀兛赡苡写嬖谝欢ǖ慕?jīng)濟(jì)過熱，所以這時(shí)候它自然會(huì)出現(xiàn)物價(jià)上漲的因素。另外就是輸入性的通貨膨脹，所以如果是說在目前這樣的情況之下，我們要做到，就繼續(xù)以我們原來制定好的這個(gè)政策，就是我們通過這個(gè)主動(dòng)的財(cái)政政策，能夠使得中國的經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長，但是同時(shí)要非常謹(jǐn)慎用貨幣政策，我們現(xiàn)在看到央行從加息也好，從提高存款準(zhǔn)備金率也好，從發(fā)行央票也好，其實(shí)都在收緊這些流動(dòng)性，因?yàn)槿绻蝗坏脑挘銍鴥?nèi)的流動(dòng)性很多，外面的錢又進(jìn)來了，那中國的資產(chǎn)價(jià)格泡沫，通貨膨脹就真起來了。
那么除了我們自己做的之外，我覺得我們還應(yīng)該更多的利用國際平臺(tái)，加強(qiáng)國際間的協(xié)調(diào)。你比如說今年20國集團(tuán)要討論的一個(gè)非常主要的問題，就是如何更好監(jiān)管國際資本流動(dòng)，能夠如何更好地管理全球流動(dòng)性過剩，那么管理好全球流動(dòng)性過剩，第一個(gè)就是要對(duì)這些源頭要加強(qiáng)控制，就你美國也好、歐洲也好，你的貨幣政策是帶來溢出效應(yīng)的，所以我們要對(duì)這些國家從源頭上要進(jìn)行監(jiān)控。那么另外呢，就是各個(gè)國家之間，像資本管制這些政策，該采取的就要采取，那么還有就是說像國際貨幣基金組織，包括有一些像區(qū)域的這些貨幣合作組織，該發(fā)揮作用，就該發(fā)揮這個(gè)消防隊(duì)員的作用，它是要發(fā)揮這個(gè)作用的。所以我們要想從源頭上解決全球性的資本流動(dòng)需要做的工作還是非常多的。
主持人：那么流動(dòng)性過剩，在老百姓看來肯定是這個(gè)物價(jià)的上漲。我們先進(jìn)一段廣告，廣告回來我們繼續(xù)進(jìn)行討論。
主持人：歡迎繼續(xù)收看《今日觀察》。關(guān)于流動(dòng)性過剩的話題，我們一起來聽一下我們財(cái)經(jīng)頻道特約評(píng)論員他們有怎樣不同的觀點(diǎn)和說法。
連平（交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）：首先貨幣政策應(yīng)該保持目前穩(wěn)健的基調(diào)不宜太緊，從融資的角度來看，保持社會(huì)融資總量處在一個(gè)比較合理的水平，其中像信貸維持在7萬億到7.5萬億，這樣的一個(gè)水平比較好。同時(shí)呢，我覺得匯率政策應(yīng)該要有靈活性，要有彈性。在利用外資政策方面，還是要避免過度對(duì)外資優(yōu)惠的政策，把控好各方面的渠道，要嚴(yán)格的按照國家一些新近的有關(guān)這方面的政策來進(jìn)行執(zhí)行。那么還有呢，加強(qiáng)資本管理要嚴(yán)控“熱錢”的流入。
主持人：剛才其實(shí)關(guān)于流動(dòng)性怎樣控制，怎樣抑制住它的這個(gè)發(fā)展趨勢，我們兩位評(píng)論員說了很多。接下來還有哪些具體的小的手段和方向我們可以把握的？
張鴻：我們要防止受到外界的這樣一個(gè)感染的話，那就是像我們過去的這樣的一些，自己的金融體系一樣，它其實(shí)是有籬笆的，有防火墻的，那整個(gè)經(jīng)濟(jì)其實(shí)也是一樣，我們要自己健身強(qiáng)體，要自己調(diào)好自己的結(jié)構(gòu)，然后擴(kuò)大自己的內(nèi)需，說到根本上，是要解決民生問題，解決中小企業(yè)的發(fā)展問題，這樣的話你整個(gè)你自己的金融活起來，自己的經(jīng)濟(jì)活起來，你的自身的免疫力就會(huì)增強(qiáng)，然后你形成一個(gè)自己的良性的自循環(huán)，這樣的話，感染你的可能性就會(huì)減少。
主持人：對(duì)。
何帆：小的方面其實(shí)我們可以做得很好，就已經(jīng)做得很好，你比如像加強(qiáng)資本監(jiān)管，我們都不需要采取新的更嚴(yán)厲的措施，我們只要把原來的這些監(jiān)管的政策能夠更嚴(yán)格的執(zhí)行，這個(gè)效果就非常的不錯(cuò)。但是從大的方向上來說，我們這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)還是很大，因?yàn)殡S著全球性流動(dòng)危機(jī)，現(xiàn)在帶來各個(gè)國家政策分歧越來越大，原來2008年那時(shí)候……
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