剪不斷，理還亂。
迄今為止，巴安水務(wù)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)上海稽查局立案調(diào)查背后的真相仍為迷霧一團(tuán)。
此前公司發(fā)布公告稱(chēng)，因涉嫌未按規(guī)定在《招股說(shuō)明書(shū)》中披露公司及其實(shí)際控制人與部分董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他核心人員所簽訂的相關(guān)服務(wù)期協(xié)議等事項(xiàng)被立案調(diào)查。正是“等事項(xiàng)”這三個(gè)字眼，令市場(chǎng)對(duì)其被調(diào)查原因及實(shí)際調(diào)查事項(xiàng)猜測(cè)不已。
目前，投資者對(duì)巴安水務(wù)被立案調(diào)查原因的主流看法是，公司高管股權(quán)歸屬涉嫌帶有服務(wù)期限及業(yè)績(jī)考核等前置條件，公司董秘王賢向記者表示：“公司被立案調(diào)查原因就是部分高管及其他核心人員服務(wù)期協(xié)議未在招股書(shū)中披露，我們已經(jīng)按照監(jiān)管部門(mén)的要求上報(bào)了相關(guān)材料。”
有最新消息顯示，證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查巴安水務(wù)或?qū)⒂?月出結(jié)果。但是，本報(bào)記者持續(xù)跟蹤調(diào)查發(fā)現(xiàn)，巴安水務(wù)被立案調(diào)查不僅僅涉及高管服務(wù)期協(xié)議如實(shí)披露問(wèn)題，還存在重大內(nèi)幕信息披露違規(guī)、重大內(nèi)幕信息人為外泄、上市當(dāng)年業(yè)績(jī)?cè)幃愖兡樀戎卮笠蓤F(tuán)。
巴安水務(wù)被立案調(diào)查或?qū)⑸涎菀怀霭纬鎏}卜帶出泥、案中有案的連環(huán)懸疑大戲。
巴安水務(wù)立案調(diào)查幕后 內(nèi)幕信披涉嫌違規(guī)
上市三個(gè)月后，巴安水務(wù)于2011年12月28日簽發(fā)《重大信息內(nèi)部報(bào)告制度》，明確對(duì)外交易成交金額占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的10%以上且絕對(duì)金額超過(guò)500萬(wàn)元即為重大事項(xiàng)，并承諾按照相關(guān)法律法規(guī)、深交所《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》等規(guī)范性文件有關(guān)規(guī)定，履行對(duì)上報(bào)重大信息的分析、判斷及按規(guī)定公開(kāi)披露義務(wù)。
然而，讓人意想不到的是，上述冠冕堂皇的公司治理內(nèi)控制度卻變成了一紙空文。
2011年11月26日，巴安水務(wù)在公司網(wǎng)站上披露了中標(biāo)內(nèi)蒙古大唐國(guó)際克旗煤制氣項(xiàng)目化工區(qū)二期凝結(jié)水精處理裝置項(xiàng)目的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)信息，稱(chēng)該項(xiàng)目利用內(nèi)蒙古錫林浩特勝利煤田的褐煤作為原料和燃料，選擇固定床干法排灰純氧碎煤加壓氣化、低溫甲醇洗凈化、鎳基催化劑甲烷化等技術(shù)生產(chǎn)代用天然氣。設(shè)計(jì)規(guī)模確定為公稱(chēng)能力1200萬(wàn)Nm3/d。建成投產(chǎn)后生產(chǎn)的產(chǎn)品為40億方/年代用天然氣及其他副產(chǎn)品。
中國(guó)蕪湖港網(wǎng)站于2012年3月26日披露：3月23日，巴安水務(wù)副總經(jīng)理、董秘王賢先生等一行赴蕪，與弋江區(qū)政府簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。
4月26日，廣西自治區(qū)政府網(wǎng)站公開(kāi)披露，4月16日，象州縣與廣州飛肯摩托車(chē)有限公司簽訂新能源電動(dòng)車(chē)項(xiàng)目投資合作協(xié)議，同時(shí)還與上海巴安水務(wù)股份有限公司簽訂象州縣石龍工業(yè)園區(qū)污水處理廠(chǎng)、自來(lái)水廠(chǎng)、礦泉水廠(chǎng)投資合作協(xié)議。簽約的4個(gè)項(xiàng)目總投資4.5億元。
本報(bào)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，上述新能源電動(dòng)車(chē)項(xiàng)目總投資額2.8億元，由此推斷，巴安水務(wù)與象州縣石龍工業(yè)園簽約的污水處理廠(chǎng)等三個(gè)項(xiàng)目投資額達(dá)1.7億元。
公司公開(kāi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年12月31日，公司凈資產(chǎn)為4.24億元。上述對(duì)外投資占最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的比例高達(dá)40.1%。無(wú)論從投資絕對(duì)金額看，還是投資金額占公司凈資產(chǎn)比例考察，其對(duì)象州縣石龍工業(yè)園的投資簽約均已構(gòu)成重大事項(xiàng)。
巴安水務(wù)公司章程明確規(guī)定，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的50%以上，且絕對(duì)金額超過(guò)3000萬(wàn)元的對(duì)外投資需提交股東大會(huì)審議，但實(shí)際情況卻是，迄今為止，公司對(duì)在廣西象州1.7億的投資既沒(méi)有發(fā)布董事會(huì)決議公告，又未召開(kāi)股東大會(huì)表決。
立案調(diào)查驚現(xiàn)竊聽(tīng)風(fēng)云？
同花順數(shù)據(jù)顯示，巴安水務(wù)為5月份以來(lái)縣環(huán)保工程及服務(wù)板塊(申銀萬(wàn)國(guó)三級(jí)行業(yè))的明星牛股，盡管被立案調(diào)查以來(lái)公司股價(jià)一度大跌，但近一個(gè)月以來(lái)依然以25.39%的漲幅名列板塊第一，月內(nèi)日均換手率高達(dá)23.68%。
巴安水務(wù)暴漲拉升的鼎盛時(shí)期為5月3日-5月14日，在短短的八個(gè)交易日內(nèi)，股價(jià)最大累計(jì)漲幅達(dá)44.53%，統(tǒng)計(jì)區(qū)間換手率創(chuàng)出226.10%之高。
但值得關(guān)注的是，5月21日，巴安水務(wù)在收市后發(fā)布公司被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查公告，但公司股價(jià)當(dāng)日甫一開(kāi)盤(pán)便迅疾宣告跌停，直至收市都沒(méi)有從跌停板上打開(kāi)。
雖然當(dāng)日環(huán)保工程及服務(wù)板塊整體回調(diào)，但巴安水務(wù)明顯異常的走勢(shì)引起深圳一位監(jiān)管人士的警惕，他提醒記者注意，“巴安水務(wù)股價(jià)在交易時(shí)間內(nèi)毫無(wú)征兆地跌停，很可能與公司被立案調(diào)查的重大內(nèi)幕信息泄露有關(guān)。”
據(jù)公司公告，公司于5月18日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)上海稽查局的通知書(shū)，通常情況下，被監(jiān)管部門(mén)立案調(diào)查之類(lèi)的重大信息，公司應(yīng)該在第一時(shí)間、24小時(shí)內(nèi)及時(shí)公告，但不知由于什么原因，巴安水務(wù)遲至5月21日晚間才正式發(fā)布公告。
5月18日這天，巴安水務(wù)股價(jià)成沖高回落、高位強(qiáng)烈震蕩走勢(shì)，當(dāng)日K線(xiàn)圖收出的長(zhǎng)長(zhǎng)上影線(xiàn)，表明著某些先知先覺(jué)資金開(kāi)始在此時(shí)拉高出貨，并為隨后5月21日的跌停走勢(shì)埋下伏筆。
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，5月18日這天緊急高位出逃的資金并不是真正的先知先覺(jué)，實(shí)際上，早在5月7日——公司股價(jià)創(chuàng)出5月份第二個(gè)漲停這一天，就有機(jī)構(gòu)大舉甩賣(mài)。
深交所披露公開(kāi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，5月7日，機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位沒(méi)有買(mǎi)進(jìn)一股，而是凈賣(mài)出1246142元。
業(yè)內(nèi)人士分析，證監(jiān)會(huì)正式立案調(diào)查前，通常要進(jìn)行初查，或許監(jiān)管部門(mén)對(duì)巴安水務(wù)立案調(diào)查信息在初查階段就已被一些消息靈通人士獲悉。在5月3日至5月18日間，巴安水務(wù)股價(jià)持續(xù)狂飆，先知先覺(jué)資金抬高出貨的嫌疑很大。至于是公司環(huán)節(jié)還是其他環(huán)節(jié)內(nèi)幕信息泄密，需有關(guān)部門(mén)對(duì)此進(jìn)行深入調(diào)查。
上市當(dāng)年詭異變臉
巴安水務(wù)于2011年9月16日在創(chuàng)業(yè)板掛牌，招股書(shū)宣稱(chēng)“受益于國(guó)家對(duì)環(huán)保問(wèn)題的日益重視以及投入的不斷增大，環(huán)保水處理行業(yè)正處于快速發(fā)展階段，其邊界和內(nèi)涵在不斷延伸和豐富，未來(lái)發(fā)展前景廣闊”，但是，巴安水務(wù)2011年突然變臉：營(yíng)業(yè)收入、扣除非經(jīng)常損益凈利潤(rùn)同比分別下降22.69%、43.68%。
對(duì)上市當(dāng)年公司業(yè)績(jī)大幅下降，巴安水務(wù)給出的解釋為：公司2011年大型電廠(chǎng)工程項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)展緩慢，對(duì)公司營(yíng)業(yè)收入造成一定影響；公司上市過(guò)程中發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用，導(dǎo)致管理費(fèi)用大幅增長(zhǎng)，公司職工薪酬較2010年有所增長(zhǎng)。
但記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，與巴安水務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)最為接近的中電環(huán)保(于2011年2月1日掛牌上市)，其2011年?duì)I業(yè)收入、扣除非經(jīng)常損益凈利潤(rùn)并沒(méi)有出現(xiàn)如此大幅下降，該公司營(yíng)業(yè)收入同比下降14.29%，扣除非經(jīng)常損益凈利潤(rùn)僅下降6.96%。該公司同樣面臨上市相關(guān)費(fèi)用上升壓力。
據(jù)前瞻網(wǎng)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)中心數(shù)據(jù)：截至2011年12月，我國(guó)整體裝機(jī)容量已經(jīng)達(dá)到10.5萬(wàn)億千瓦，其中火電占比72%。2011年火電新增裝機(jī)容量增速只是平穩(wěn)波動(dòng)，且自第三季度后開(kāi)始震蕩上升，且明顯好于2010年同期表現(xiàn)。
火電投資增速放緩并不是上市當(dāng)年才出現(xiàn)的，上市前的2007年-2009年，我國(guó)火電新增機(jī)組容量增速分別為14.6%、-10.90%、-3.39%，但在這樣的形勢(shì)下，巴安水務(wù)2009年、2010年?duì)I業(yè)收入分別增長(zhǎng)35.91%、20.23%，凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)80.32%、56.07%，其業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于中電環(huán)保。
中電環(huán)保2009年、2010年?duì)I業(yè)收入增速分別為12.54%、6.39%，凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)23.30%、17.24%。同樣的營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)環(huán)境，為什么巴安水務(wù)與中電環(huán)保上市前后的業(yè)績(jī)波動(dòng)竟會(huì)云泥之別呢？深圳某投行人士指出：“巴安水務(wù)上市前高管頻繁變動(dòng)值得警惕，尤其是財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的變動(dòng)。上市前財(cái)務(wù)人員的臨陣換將通常不是個(gè)好兆頭。”