近日，有國外媒體報(bào)道稱，中投公司正與阿里巴巴洽談合作，計(jì)劃以20億美元的價(jià)格收購阿里巴巴部分股權(quán)。
此前早些時(shí)候，阿里巴巴與雅虎達(dá)成回購協(xié)議，大約以71億美元回購雅虎所持有阿里巴巴一半股份，但是阿里巴巴面臨資金籌集問題。而中投公司的介入，對于阿里巴巴來說可謂是雪中送炭。
對于上述傳聞，阿里巴巴公司拒絕做出任何回應(yīng)。不過，業(yè)內(nèi)人士較為關(guān)注的是中投公司的國資性質(zhì)。阿里巴巴會不會被招安收編的傳言一時(shí)興起。
中投入股阿里巴巴？
5月21日，阿里巴巴曾與雅虎聯(lián)合宣布，雙方就股權(quán)回購一事簽署最終協(xié)議。據(jù)公開資料顯示，阿里巴巴集團(tuán)將動用63億美金現(xiàn)金和不超過8億美元的新增阿里集團(tuán)優(yōu)先股，回購雅虎手中持有阿里集團(tuán)股份的一半，即阿里巴巴集團(tuán)股權(quán)的20%。
早在2005年8月的時(shí)候，雅虎以10億美金加上雅虎中國業(yè)務(wù)作價(jià)換取阿里巴巴集團(tuán)給出的39%的股權(quán)，在當(dāng)時(shí)這項(xiàng)交易震驚了全球互聯(lián)網(wǎng)界。但阿里巴巴與雅虎的合作并非一帆風(fēng)順。
“阿里巴巴的發(fā)展是如日中天，而雅虎的發(fā)展是舉步維艱。這讓阿里巴巴感覺心里不平衡，因?yàn)樯頌榇蠊蓶|的雅虎并沒有為自己帶來多大貢獻(xiàn)，反而拿走自己不少利潤。”一位業(yè)內(nèi)人士對《投資者報(bào)》記者這樣說道。而更為重要的是，雅虎威脅到了阿里巴巴創(chuàng)始人馬云對公司的控制，因此阿里巴巴啟動了上述的回購計(jì)劃。
此次阿里巴巴回購雅虎股份需約63億美元，再加上阿里巴巴私有化花費(fèi)約30億美元，共需90多億美元。公開資料顯示，截至2011年12月31日，阿里巴巴集團(tuán)有40.85億美元流動資金。這意味著，阿里巴巴還有50多億美元的資金缺口。
對于回購涉及到的資金問題，阿里巴巴集團(tuán)CMO助理?xiàng)罾趯Α锻顿Y者報(bào)》記者表示：“所涉及資金來源主要有三種，一是自有資金，二是貸款，三是股權(quán)交易。”
而近日，有媒體報(bào)道，中投公司正在與阿里巴巴洽談股權(quán)交易，計(jì)劃用20億美元購買阿里巴巴的現(xiàn)有股權(quán)。如果按照之前阿里巴巴的350億美元估值，中投公司約占阿里巴巴總股權(quán)的5.7%。
但這一消息均未得到雙方的確認(rèn)。“我們對這些市場上的傳聞不做任何評論。”楊磊對《投資者報(bào)》記者說道。
據(jù)公開資料顯示，回購?fù)瓿桑呕⑷允且?9%的股份占據(jù)第一大股東，只不過阿里巴巴拿回了投票權(quán)。
不過該消息并非空穴來風(fēng)，有媒體報(bào)道，曾直接接觸此事的人士表示，中投公司購買20億美元阿里巴巴股權(quán)，將會協(xié)助該公司獲得回購雅虎持股所需的所有融資。
阿里巴巴的戰(zhàn)略考量
“馬云在為下一步做鋪墊：一是為阿里巴巴整體上市做話題營銷，為阿里股票未來的升值空間做局；二是借力打力，馬云借中投的力量完成對董事會的完全控制。”成都樂佰家網(wǎng)絡(luò)科技有限公司創(chuàng)始人王敏這樣對《投資者報(bào)》記者說道。
中投公司收購阿里巴巴股權(quán)對其的作用是顯而易見的。但是對中投公司來講，外界不知其意圖何在？
據(jù)公開資料顯示，中投公司于2007年9月29日在北京成立，是經(jīng)中國國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的從事外匯資金投資管理業(yè)務(wù)的國有獨(dú)資公司，該公司的注冊資本金為2000億美元，來源于中國財(cái)政部通過發(fā)行特別國債的方式籌集的15500億元人民幣，是全球最大主權(quán)財(cái)富基金之一。
“以這么大的資金去投資一家高估值公司，是讓人匪夷所思的。”中歐陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍這樣對《投資者報(bào)》記者說道，“阿里巴巴本身過了高速增長期，而且估值高，幾年前投資還可以，但現(xiàn)在投資有點(diǎn)冒險(xiǎn)。”
劉勝軍認(rèn)為，即使投資阿里巴巴，中投公司最好不要發(fā)揮主要的作用，比如阿里巴巴融資40億美元，中投可以投資5億美元，剩下的阿里巴巴可以找投行，因?yàn)橥缎杏泻芎玫呐袛嗔Γ@樣的話中投可以有效控制風(fēng)險(xiǎn)。
“但是現(xiàn)在來看，中投占據(jù)了主要角色。如果投資成功，控制權(quán)還是馬云掌握，如果失敗了，這是對納稅人的錢不負(fù)責(zé)任，畢竟是國有資產(chǎn)。”劉勝軍認(rèn)為，“中投投資阿里巴巴，是讓人捏一把汗的。因?yàn)槟壳盀橹惯�沒有看到專業(yè)投行的參與程度。”
馬云或成紅頂商人
“中投公司的進(jìn)入，在名義上阿里巴巴里邊有一些國有的股份，其實(shí)公司本質(zhì)沒有變化，但是會讓外界產(chǎn)生一些聯(lián)想，這些國有資本在關(guān)鍵時(shí)刻可能會幫阿里巴巴搞定一些事情。比如，阿里巴巴想做一個(gè)金融集團(tuán)，涉及到某些管制，中投公司可能會出面幫忙。”一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士這樣對《投資者報(bào)》記者說道。換句話說，如果阿里巴巴引進(jìn)中投公司，將會戴上一頂“紅色的帽子”。
“阿里巴巴可能會借政府力量為阿里系在未來中國的發(fā)展鋪路。”王敏也同意這樣的說法。
阿里巴巴旗下的支付寶曾經(jīng)遭遇外資身份受限等問題。2010年6月，央行頒布《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，對支付機(jī)構(gòu)的出資人身份進(jìn)行了規(guī)定，其中就包括出資人的內(nèi)外資身份問題，央行要求國內(nèi)出資方控股。之后，阿里巴巴將旗下支付寶公司的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給一家中國本土公司，完全變成了內(nèi)資公司，以符合央行的監(jiān)管條件。
但是支付寶的金融安全問題還是不容忽視。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，目前支付寶用戶注冊數(shù)達(dá)到7億，日交易筆數(shù)最高達(dá)到3369萬筆，日交易額超過45億元人民幣。
這時(shí)候阿里巴巴如果吸引國有資本進(jìn)入，很有可能考慮到今后順利開展支付寶等金融業(yè)務(wù)。
《馬云十年》一書中有這樣一段話：馬云對“紅頂商人”胡雪巖頗為推崇。2010年，馬云也曾喊出“只要國家需要，
隨時(shí)準(zhǔn)備把支付寶獻(xiàn)給國家”的口號。由此可見，馬云對國有資本并不排斥。
“在資本上，馬云是歡迎任何資本進(jìn)來，但是在控制權(quán)上，馬云是絕對不會讓步的，包括中投公司，這是和馬云談判的前提，不然的話，他也不會急于把雅虎的股權(quán)買回來了。”一位業(yè)內(nèi)人士說道。
雖然我們并不知道這頂帽子是否能在阿里巴巴今后的發(fā)展中起到?jīng)Q定作用，但是至少讓外界看到了阿里巴巴的不一樣之處。
“中投公司很有可能只是純粹的財(cái)務(wù)投資，最終結(jié)果不一定能幫到它。但是至少，在做公關(guān)的時(shí)候，能讓監(jiān)管者意識到阿里巴巴也有國有資產(chǎn)，你不能把它看成外資將我們完全排斥在外。”上述人士表示。